Die polnische Maspex-Gruppe kauft für fast eine Milliarde Dollar die berühmte Marke Żubrówka vom russischen Konzern

Am Mittwoch (3. November) wurde bekannt, dass die Maspex Wadowice Group eine Vereinbarung zum Kauf von CEDC, einer polnischen Tochtergesellschaft der russischen ROUST-Gruppe, getroffen hat. Der Wert der Transaktion betrug 3.89 Mrd. PLN (980.79 Mio. USD).

Analysten gehen jedoch davon aus, dass der Deal Ansprüche auslösen und sogar rückgängig gemacht werden könnte.

Die Maspex-Gruppe mit Sitz in Wadowice ist führend auf dem Markt für alkoholfreie Getränke in Polen, Tschechien und der Slowakei und ein führender Hersteller dieser Getränke in Ungarn, Rumänien, Bulgarien und der Ukraine. Es ist auch der größte Hersteller von Fast Food in Mittel- und Osteuropa und Marktführer auf dem Pastamarkt in Polen.

ROUST (Russian Standard Vodka) wurde vom russischen Geschäftsmann Rustam Tariko gegründet und ist der zweitgrößte Wodka-Produzent der Welt. 2013 erwarb sie CEDC (Central European Distribution Corp.). CEDC ist mit einem Marktanteil von über 47 % der Marktführer auf dem Wodka-Markt auf dem polnischen Markt und der größte Importeur ausländischer Wodkas in Polen. Es verfügt über ein ikonisches und historisches Portfolio führender Wodka-Marken wie Żubrówka, Soplica, Absolent und Bols. Die Produktion erfolgt in Produktionsstätten in Oborniki und Białystok. Im Jahr 2020 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 5.7 Mrd. PLN. Etwa 10 % des Umsatzes werden in ausländische Märkte exportiert und die Produkte des Unternehmens werden in fast 100 Länder auf der ganzen Welt verkauft.

Durch die geplante Transaktion wird Maspex zum Marktführer auf dem Wodka-Markt in Polen. Dank der Transaktion wird Maspex auch der größte polnische Lebensmittelkonzern mit einem Umsatz von über 11 Mrd. PLN und einer Beschäftigung von über 9,200 Mitarbeitern. Die Transaktion wird nach Einholung der Zustimmung des Amtes für Wettbewerbs- und Verbraucherschutz durchgeführt.

Marktanalysten weisen jedoch darauf hin, dass der Handel möglicherweise nicht risikofrei ist und sogar einer Umkehr ausgesetzt sein könnte. Tariko besitzt über seine Bank, die Russian Standard Bank (RSB), 28.1 % der ROUSTA-Aktien. Sowohl Herr Tariko als auch RSB standen im Mittelpunkt eines langen und hochkarätigen Streits mit Inhabern notleidender Anleihen, die 2015 von einer Tochtergesellschaft von RSB mit einem Nennwert von 451 Millionen US-Dollar ausgegeben wurden. Der derzeit ausstehende Betrag übersteigt 850 Millionen US-Dollar. Anleihegläubiger haben vor kurzem einen großen Sieg vor dem Kassationsgerichtshof in Russland errungen und werden nun voraussichtlich ihre Aktien verpfänden und in den kommenden Monaten die Kontrolle über 49% der RSB-Aktien erlangen, was zu einer verstärkten Überprüfung der Finanzpraktiken von RSB unter Tarikos Führung.

Der Verkauf von CEDC wird einen erheblichen Einfluss auf die Bewertung der Bank haben. Angesichts der sich verschlechternden Vermögensbasis von RSB und der Eskalation des Konflikts von Tariko mit den Anleihegläubigern ist es wichtig, dass die Erlöse aus dem Verkauf von CEDC endlich zum Erhalt der Bank verwendet werden. Andernfalls riskiert RSB den Konkurs. In diesem Fall können frühere Transaktionen vom Konkursverwalter von RSB rückgängig gemacht werden. In diesem Fall könnte die Maspex-Transaktion auch zu den zugehörigen Transaktionen gehören. Die staatliche Einlagensicherungsagentur für Unternehmen, die als Insolvenzverwalter russischer Banken agiert, ist dafür bekannt, energisch Forderungen gegen diejenigen, die russische Banken kontrollieren, zu verfolgen und Pre-Default-Transaktionen, einschließlich verstreuter und unterbewerteter Transaktionen, rückgängig zu machen.

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