Finanzregulierung: Die Europäische Kommission legt eine erste umfassende Überprüfung der Reformagenda der EU vor

Nachdem die meisten Finanzreformmaßnahmen inzwischen verabschiedet sind, hat die Europäische Kommission am 15. Mai eine erste umfassende Überprüfung der Finanzregulierungsagenda insgesamt veröffentlicht. In diesem Wirtschaftsbericht wird dargelegt, wie die Reformen zu einem sichereren und verantwortungsvolleren Finanzsystem führen werden, indem sie die Finanzstabilität erhöhen, den Binnenmarkt für Finanzdienstleistungen vertiefen und seine Effizienz verbessern und gleichzeitig die Marktintegrität und das Marktvertrauen verbessern. Es gibt Hinweise darauf, dass der erwartete Gesamtnutzen der Finanzregulierungsagenda die erwarteten Kosten überwiegen wird, sowohl auf Regelbasis als auch bei Betrachtung der Reformen als Ganzes. Viele Regelungen schaffen erhebliche positive Synergien, etwa zwischen dem Eigenkapitalpaket im Bankensektor und der Reform der Derivatemärkte. Das Finanzsystem verändert und verbessert sich bereits. Diese Änderung wird sich mit dem Inkrafttreten der Reformen fortsetzen.

Präsident José Manuel Barroso sagte: „Die Finanzdienstleistungsbranche ist einer der größten Vermögenswerte Europas, und wir wollen, dass sie floriert, damit sie Kredite an Bürger und Unternehmen vergeben und so zur Erholung der Gesamtwirtschaft beitragen kann. Aber die europäischen Steuerzahler haben enorme Summen ausgegeben.“ Es geht darum, einen Finanzkollaps zu verhindern, und im Gegenzug verlangen sie zu Recht zwei Dinge: dass der Sektor seine Rolle fair spielt und dass künftige Bankenkrisen nie wieder zu Staatskrisen werden. Hier geht es um Gerechtigkeit. Deshalb hat die Kommission im Jahr 2008 sofort Maßnahmen ergriffen um einen verantwortungsvolleren Finanzsektor zu schaffen. Seitdem haben wir über 40 Gesetze vorgelegt, um Bankboni einzudämmen, die Höhe der Bargeldreserven der Banken zu erhöhen, mehr Licht auf Hedgefonds, Ratingagenturen, zentrale Gegenparteien und komplexe Handelsgeschäfte zu werfen und die Verbraucher zu verbessern Schutz. Wir haben gemeinsame Regeln eingeführt, um sicherzustellen, dass Aktionäre und andere Investoren – und nicht Steuerzahler – als erste die Rechnung bezahlen, wenn eine Bank pleite geht. Wir haben eine Finanztransaktionssteuer vorgeschlagen, um sicherzustellen, dass Finanzakteure ihren gerechten Anteil in die öffentliche Hand einzahlen. Und wir haben eine Bankenunion geschaffen – eine einzige Aufsichtsbehörde und einen gemeinsamen Fonds, der von den Banken finanziert wird – für den Euroraum und andere Länder, die beitreten möchten. Dank der Umsetzung unserer Vorschläge in Rekordzeit sind die europäischen Finanzmärkte jetzt sicherer und transparenter und die Banken gehen verantwortungsvoller mit ihren Risiken um.“

Michel Barnier, Kommissar für Binnenmarkt und Dienstleistungen, sagte: „Die Europäische Kommission hat mehr als vier Jahre lang unermüdlich mit dem Europäischen Parlament und dem Ministerrat zusammengearbeitet, um unseren Fahrplan für eine grundlegende Überarbeitung des Finanzsektors umzusetzen, der weitgehend auf den G20-Verpflichtungen basiert. Wir.“ Immer versucht, Lösungen zu finden, die Risiken für die Finanzstabilität und die Verbraucher verringern und es dem Finanzsektor gleichzeitig ermöglichen, einen nachhaltigen Finanzfluss in die Wirtschaft sicherzustellen, um Wachstum und Investitionen zu unterstützen. Die meisten Regeln sind inzwischen verabschiedet, heißt es Es ist an der Zeit, eine erste Bewertung ihrer Gesamtwirkung, ihrer Kosten und ihres Nutzens sowie ihres Zusammenwirkens vorzunehmen. Es zeigt sich, dass es viele positive Synergien zwischen Regeln gibt, die sich gegenseitig ergänzen und verstärken. Auch der Nutzen überwiegt die Kosten jeder einzelnen Maßnahme. Genommen Insgesamt zeigt diese Überprüfung, dass wir das erreicht haben, was wir uns vorgenommen haben: Die Agenda zur Finanzregulierung macht das Finanzsystem stabiler und verantwortungsvoller und kommt der Wirtschaft und den Bürgern in der gesamten EU zugute.“

Das heutige Paket umfasst eine Mitteilung der Kommission „Ein reformierter Finanzsektor für Europa“ sowie einen detaillierten Wirtschaftsbericht, in dem erläutert wird, wie die Reformen den Finanzsektor umgestalten und welche Vorteile sich daraus ergeben. Die Mitteilung erinnert an die Ziele, von denen sich die Kommission leiten ließ, gibt einen Überblick über die von ihr vorgeschlagenen Reformen und zieht eine Bilanz der wichtigsten Auswirkungen, die bereits heute zu beobachten sind.

Die EU-Finanzregulierungsagenda ist ein schrittweiser Prozess. Viele gesetzgeberische Maßnahmen wurden erst kürzlich verabschiedet und einige sind noch nicht in Kraft getreten. Eine abschließende Beurteilung wäre daher verfrüht. Dementsprechend ist diese wirtschaftliche Überprüfung überwiegend qualitativer Natur und sollte als Beginn eines längeren Prozesses der systematischen Überprüfung und Bewertung der Reformen verstanden werden.

In der heutigen Überprüfung wird festgestellt, dass die Reformen es den Aufsichtsbehörden ermöglichen, Märkte zu überwachen, die außerhalb ihres Einflussbereichs lagen, und für Transparenz für alle Marktteilnehmer zu sorgen. Sie legen ehrgeizige neue Standards fest, um übermäßige Risikobereitschaft zu begrenzen und Finanzinstitute widerstandsfähiger zu machen. Wenn Risiken eingegangen werden, wird die Last vom Steuerzahler auf diejenigen verlagert, die von den riskanten Aktivitäten finanziell profitieren. Die Reformen sorgen dafür, dass die Finanzmärkte im Interesse der Verbraucher, kleiner und mittlerer Unternehmen sowie der gesamten Wirtschaft effektiver funktionieren.

Die Reformmaßnahmen vertiefen auch den Binnenmarkt für Finanzdienstleistungen, insbesondere durch die Maßnahmen der Europäischen Aufsichtsbehörden (ESAs) als Teil des seit 2011 geltenden Europäischen Systems der Finanzaufsicht (ESFS) (MEMO / 10 / 434). Darüber hinaus stellt die Bankenunion einen Meilenstein der europäischen Integration dar und ist nicht nur für den Euroraum, sondern für die EU insgesamt von wesentlicher Bedeutung.

Werbung

In der Überprüfung werden auch die Kosten der Reformen untersucht, und der Übergangsprozess zu einem stabileren und verantwortungsvolleren Finanzsystem führt eindeutig zu solchen Kosten. Diese wurden jedoch minimiert, indem längere Einführungs- und Beobachtungszeiträume zugelassen und Regeln angepasst wurden, um die erwarteten Kosten zu senken.

Hintergrund

Zwischen 2008 und 2012 wurden insgesamt 1.5 Billionen Euro an Staatshilfen (also mehr als 12 % des EU-BIP) eingesetzt, um den Zusammenbruch des Finanzsystems zu verhindern. Die Finanzkrise löste eine tiefe Rezession aus und führte zu großen Produktionseinbußen. Die Arbeitslosigkeit stieg stark an und viele EU-Haushalte erlitten erhebliche Einkommens- und Vermögensverluste. Das Vertrauen in das Finanzsystem wurde ernsthaft erschüttert.

Als Reaktion auf die Krise hat sich die EU-Kommission zu einer grundlegenden Überarbeitung des Regulierungs- und Aufsichtsrahmens des Finanzsektors verpflichtet. Aufbauend auf Empfehlungen einer Gruppe hochrangiger Experten unter dem Vorsitz von Jacques de Larosière hat die Kommission in ihrer Mitteilung „Driving Europäischer Aufschwung“ vom März 2009. In der darauffolgenden Mitteilung „Regulierung von Finanzdienstleistungen für nachhaltiges Wachstum“ vom Juni 2010 wurde ein Paket gesetzgeberischer Maßnahmen für den Finanzdienstleistungssektor vorgestellt, das von der Kommission vorgelegt und vom Rat und Parlament verabschiedet werden soll. Ziel der Maßnahmen war es, einen sicheren und verantwortungsvollen Finanzsektor zu schaffen, der das Wirtschaftswachstum fördert und für mehr Transparenz, wirksame Aufsicht, größere Widerstandsfähigkeit und Stabilität sowie einen verbesserten Verbraucher- und Anlegerschutz sorgt.

In Anerkennung des globalen Charakters des Finanzsystems wurden die Reformen weltweit auf der Ebene der G20 und des Financial Stability Board (FSB) koordiniert. Ein wesentlicher Teil der EU-Reformagenda bestand daher in der Umsetzung der G20-Verpflichtungen. Auf europäischer Ebene mussten zusätzliche Maßnahmen ergriffen werden, um institutionelle Defizite zu beheben und den Binnenmarkt für Finanzdienstleistungen zu stärken.

Mehr als 40 Maßnahmen wurden inzwischen vorgeschlagen und größtenteils angenommen. In dieser Mitteilung und der begleitenden Arbeitsunterlage der Kommissionsdienststellen werden die einzelnen und allgemeinen Auswirkungen dieser Maßnahmen dargelegt, einschließlich der Wechselwirkungen zwischen verschiedenen Reformen.

[VORLÄUFIGE VOLLAUTOMATISCHE TEXTÜBERSETZUNG - muss noch überarbeitet werden. Wir bitten um Ihr Verständnis.] MEMO / 14 / 352

Für mehr Informationen

Mitteilung „Ein reformierter Finanzsektor für Europa“ und „Wirtschaftliche Überprüfung der Agenda zur Haushaltsregulierung“

http://ec.europa.eu/internal_market/finances/policy/index_en.htm#140515

Mitteilung 2009:

http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=COM:2009:0114:FIN:EN:PDF

Mitteilung 2010:

http://ec.europa.eu/internal_market/finances/docs/general/com2010_en.pdf

Mitteilung zur Bankenunion:

http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:52012DC0510&from=EN

Teile diesen Artikel: