#BetterFinance findet europäischen Aufseher schlafend am Steuer vor

Nach der Finanzkrise vor fast einem Jahrzehnt stellten die Bürger überrascht fest, dass die Regulierungsbehörden ihre Pflicht nicht erfüllt hatten. Zehn Jahre später sehen wir, dass reformierte und wiederbelebte Aufsichtsbehörden immer noch versagen ihre Mission, Anleger zu schützen, schreibt Catherine Feore.   

RForschung von BETTER FINANCE (4. Juni) gefunden dass mindestens 30 % der wichtigsten aktiv verwalteten OGAW-Aktienfonds sind erfüllen immer noch nicht die wesentlichen Offenlegungspflichten für Benchmarks, wie sie in der EU-Verordnung festgelegt sindules. At am wenigsten 619 Aktienfonds (OGAW) wurden in b gefundenerreichen von key EU disclosure rUles. . cLänder gezeigt anhaltend schlechte Durchsetzung. 

Die Initiale von Better Finance Die Untersuchung war weit verbreitet mis-Verkauf von "aktiv-„Managed“-Fonds – mit entsprechend hohen Gebühren – es stellte sich heraus, dass es sich lediglich um eine Indizierung handelte. Das Praxis Dies ist unter dem Namen „Closet Indexing“ bekannt” oder „Index-Umarmung“.  

Als Better Finance die Studie der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) im Jahr 2017 zur verdeckten Indexierung replizierte, wurden die Namen der 165 Fonds offengelegt, die an dieser Praxis beteiligt waren. 

Gemeinsam mit den zuständigen nationalen Behörden ESMA sagte im Jahr 2016 würde es so sein prüfen, ob weitere Schritte erforderlich sind, um sicherzustellen, dass alle Marktteilnehmer ihren Offenlegungspflichten in vollem Umfang nachkommen. Das Großbritanniens Financial Conduct Authority (FCA) Kürzlich wurden 64 in Großbritannien ansässige Closed-Index-Fonds gezwungen, ihre Kunden zu entschädigen.  Allerdings 93 % dauert ebenfalls 3 Jahre. Das erste Jahr ist das sog.  verdächtige Gelder in anderen EU-Gerichtsbarkeiten außerhalb des Vereinigten Königreichs ansässig waren, berichteten mindestens drei nationale Aufsichtsbehörden (die von Luxemburg, Deutschland und Frankreich), dass sie keine Fälle von verdeckter Indexierung festgestellt hätten. Am bemerkenswertesten war Luxemburg whier liegen 47 % aller verdächtigen Gelder ansässig.  

In der Verlauf der seine Untersuchung, Bessere Finanzen ebenfalls entdeckte weit verbreitete Verstöße gegen wichtige EU-Offenlegungsvorschriften für Anleger und machte die ESMA darauf aufmerksam. OAuch ein Jahr später hat die Regulierungsbehörde noch keine Maßnahmen ergriffen.  

Weder der EU-Aufseher noch Die nationalen Regulierungsbehörden haben sich mit den weit verbreiteten Verstößen gegen die Offenlegungsvorschriften für das zweiseitige „Key Investor Information Document“ (KIID) befasst. Better Finance stellte fest, dass von den 165 verdächtigen Aktienfonds 67 es versäumten, neben der bisherigen Wertentwicklung des Fonds auch ihre Benchmark-Performance offenzulegen, was zu Verlusten führte Investoren der Mittel dazu Beurteilen Sie die Performance des Fonds im Vergleich zu seiner eigenen Benchmark und treffen Sie eine fundierte Entscheidung. 

Weitere Untersuchungen zu diesem Thema (Januar-April 2018) ergaben, dass diese Bedenken bestehen nicht adressiert worden und festgestellt, dass 30 % aller wichtigen Benchmark-UCITS-Aktienfonds (mehr als 2000) halten sich nicht an die Offenlegungsvorschriften für KIID-Benchmarks. 

In ganz Europa ist das Bild sehr gemischt: 82 % of Die Täter kommen aus Luxemburg, dem Vereinigten Königreich oder Irland. Im Gegensatz dazu verstoßen unserer Ansicht nach nur 1 % der Benchmark-UCITS-Aktienfonds mit Sitz in Frankreich gegen die Richtlinie, und keiner von ihnen wurde als potenzieller verdeckter Indexierer identifiziert. Dies zeigt deutlich einen gravierenden Mangel an Aufsichtskonvergenz innerhalb der EU. 

Guillaume Prache, Geschäftsführer von BETTER FINANCE, sagte: "Panhaltende, weit verbreitete und eindeutige Verstöße gegen den EU-Investorenschutzn Regeln aus unserer Sicht, wie diese Untersuchung zeigt,  sind ein weiterer Aufruf an die EU-Behörden diesen anhaltenden Schaden insbesondere für die EU-Bürger als Sparer und Anleger dringend und angemessen zu stoppen im Licht von die aktuelle Debatte über die notwendige Reform des Europäischen Finanzaufsichtssystems."