Die Stadt und #Brexit - Was ändert sich und wann?

Die EU ist Großbritanniens größter Markt für Finanzdienstleistungen mit einem Exportwert von etwa 26 Milliarden Pfund pro Jahr. Dieses Geschäftsniveau hat dazu beigetragen, London als eines der größten Finanzzentren der Welt zu halten und die Finanzindustrie zum wichtigsten Steuereinnahmesektor Großbritanniens zu machen.

Im Folgenden finden Sie Einzelheiten darüber, was mit dem britischen Finanzsektor nach dem Brexit passieren wird.

Was ändert sich am 31. Januar?

Eigentlich nichts. Bis Ende 2020 wird es eine Übergangsphase wie gewohnt geben, was bedeutet, dass Anleger in Großbritannien und der EU am Montag, dem 3. Februar, keine Änderung bei den Dienstleistungen feststellen werden.

Bis Ende Dezember gelten in Großbritannien weiterhin alle EU-Finanzregeln.

Banken, Vermögensverwalter und Versicherer in Großbritannien werden in diesem Zeitraum weiterhin uneingeschränkten Zugang zu Anlegern in der Union haben.

Nächster Halt, Juni

Großbritannien und die EU werden Gespräche über ein Handelsabkommen aufnehmen, das im Januar 2021 in Kraft treten soll.

Der Zugang zu den Finanzdienstleistungsmärkten der anderen Seite wird unter das sogenannte Äquivalenzregime fallen, bei dem jede Seite entscheidet, ob die Regeln der anderen Seite für Finanzstabilität und Anlegerschutz ausreichend mit ihren eigenen übereinstimmen, um Zugang zu gewähren.

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Die EU und das Vereinigte Königreich haben vereinbart, die technischen Gleichwertigkeitsprüfungen bis Ende Juni abzuschließen.

Die britischen Regulierungsbehörden haben erklärt, dass Großbritannien das gleichwertigste Land der Welt sei, aber die EU hat deutlich gemacht, dass der tatsächliche Zugang von Kompromissen in einem umfassenderen Abkommen abhängt, das alle Wirtschaftssektoren umfasst.

Ohne Äquivalenz müssen EU-Investoren wahrscheinlich aufhören, in London ansässige Plattformen für den Handel mit auf Euro lautenden Aktien zu nutzen, während EU-Unternehmen Banken innerhalb der Union für die Ausgabe von Anleihen nutzen müssten.

Unterdessen ist es Vermögensverwaltern in Großbritannien unter Umständen nicht gestattet, weiterhin Fonds mit Sitz in der EU ohne Gleichwertigkeit zu verwalten.

Selbst bei Gleichwertigkeit, die weit hinter dem uneingeschränkten Zugang des derzeit geltenden sogenannten „Passporting“-Systems zurückbleibt, wird es von Großbritannien aus nur einen lückenhaften und begrenzten direkten Zugang geben. Beispielsweise sind grundlegende Bank- und Versicherungsvermittlungen nicht abgedeckt.

Masseaufbau

Finanzunternehmen in Großbritannien haben mehr als 300 Tochtergesellschaften in der EU eröffnet, um Geschäftsunterbrechungen im Falle von Störungen, wie z. B. Verzögerungen bei der Erlangung der Gleichwertigkeit, zu vermeiden, und werden von den EU-Regulierungsbehörden unter Druck gesetzt, sich weiter zu vergrößern.

Das Beratungsunternehmen EY schätzt, dass 7,000 Arbeitsplätze aus Großbritannien verlagert werden, um diese Satellitenbetriebe zu besetzen. Allerdings sagen Banker, dass diese Zahl im Laufe des Jahres steigen könnte, wenn sich herausstellt, dass es bis Dezember keine Gleichwertigkeitsvereinbarungen geben wird.

Kein Feuer an Vorschriften

Der Austritt aus der EU bedeutet, dass Großbritannien für die Festlegung von Finanzregeln verantwortlich sein wird, die bisher von der EU stammten.

Der Finanzsektor hat jedoch erklärt, dass er kein „Feuer an Vorschriften“ will, das die Gleichwertigkeit und viele Regeln gefährden könnte, die bereits weltweit vereinbarten Grundsätzen folgen.

Stattdessen fordert der Sektor von den britischen Regulierungsbehörden einen formellen Auftrag, um neue Regeln zu vermeiden, die London gegenüber New York oder Frankfurt benachteiligen.

Banken drängen die britische Regierung auch dazu, die Steuern und Abgaben für den Sektor zu senken, und fordern gleichzeitig ein Einwanderungssystem, das die weitere Anwerbung qualifizierter Arbeitskräfte aus der ganzen Welt ermöglicht.