Wirtschaftsprognose für den Winter 2024: Eine verzögerte Erholung des Wachstums angesichts einer schnelleren Entspannung der Inflation

Nach einem verhaltenen Wachstum im letzten Jahr startet die EU-Wirtschaft schwächer als erwartet in das Jahr 2024. Die Winterzwischenprognose der Europäischen Kommission revidiert das Wachstum sowohl in der EU als auch im Euroraum nach unten auf 0.5 % im Jahr 2023, von 0.6 %, die in der Herbstprognose prognostiziert wurden, und auf 0.9 % (von 1.3 %) in der EU und 0.8 % (von 1.2). %) im Euroraum im Jahr 2024. Im Jahr 2025 wird weiterhin mit einem Wirtschaftswachstum von 1.7 % in der EU und 1.5 % im Euroraum gerechnet.

Die Inflation dürfte sich schneller verlangsamen als im Herbst prognostiziert. In der EU wird die Inflation des Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) voraussichtlich von 6.3 % im Jahr 2023 auf 3.0 % im Jahr 2024 und 2.5 % im Jahr 2025 sinken. Im Euroraum wird erwartet, dass sie sich von 5.4 % im Jahr 2023 auf 2.7 % verlangsamt % im Jahr 2024 und auf 2.2 % im Jahr 2025. 

Nach einem schwachen Jahresauftakt soll das Wachstum im Jahr 2024 wieder an Fahrt gewinnen

Im Jahr 2023 wurde das Wachstum durch den Rückgang der Kaufkraft der privaten Haushalte, eine starke Straffung der Geldpolitik, die teilweise Rücknahme der fiskalischen Unterstützung und die sinkende Auslandsnachfrage gebremst. Nachdem die EU-Wirtschaft in der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres nur knapp einer technischen Rezession entgangen ist, bleiben die Aussichten für die EU-Wirtschaft im ersten Quartal 2024 schwach.

Es wird jedoch weiterhin erwartet, dass sich die Wirtschaftstätigkeit in diesem Jahr allmählich beschleunigt. Da die Inflation weiter nachlässt, dürften das Reallohnwachstum und ein robuster Arbeitsmarkt eine Erholung des Konsums unterstützen. Trotz sinkender Gewinnmargen dürften die Investitionen von einer schrittweisen Lockerung der Kreditbedingungen und der weiteren Umsetzung der Aufbau- und Resilienzfazilität profitieren. Darüber hinaus wird erwartet, dass sich der Handel mit ausländischen Partnern nach einer schwachen Entwicklung im letzten Jahr normalisiert.

Ab der zweiten Jahreshälfte 2024 bis Ende 2025 soll sich das Wachstumstempo stabilisieren.

Ein schneller als erwarteter Rückgang der Inflation

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Der Rückgang der Gesamtinflation im Jahr 2023 erfolgte schneller als erwartet, was vor allem auf sinkende Energiepreise zurückzuführen ist. Da die Aktivität ins Stocken geriet, weitete sich der nachlassende Preisdruck in der zweiten Hälfte des letzten Jahres auf andere Waren und Dienstleistungen aus.

Die in den letzten Monaten niedriger als erwartet ausgefallenen Inflationsraten, niedrigere Preise für Energierohstoffe und eine schwächere Konjunkturdynamik führten dazu, dass die Inflation stärker abwärts tendierte als in der Herbstprognose erwartet. Kurzfristig dürften jedoch das Auslaufen der Energiestützungsmaßnahmen in allen Mitgliedstaaten und höhere Schifffahrtskosten infolge von Handelsstörungen im Roten Meer einen gewissen Aufwärtsdruck auf die Preise ausüben, ohne den Prozess der sinkenden Inflation zu gefährden. Bis zum Ende des Prognosezeitraums dürfte die Gesamtinflation im Euroraum knapp über dem EZB-Ziel liegen, während die Inflation in der EU noch eine Stufe höher liegen wird.   

Erhöhte Unsicherheit aufgrund geopolitischer Spannungen

Diese Prognose ist von Unsicherheit angesichts der anhaltenden geopolitischen Spannungen und der Gefahr einer weiteren Ausweitung des Konflikts im Nahen Osten geprägt. Der Anstieg der Schifffahrtskosten im Zuge der Handelsstörungen im Roten Meer dürfte nur geringe Auswirkungen auf die Inflation haben. Weitere Störungen könnten jedoch zu erneuten Lieferengpässen führen, die die Produktion drosseln und die Preise in die Höhe treiben könnten.

Im Inland hängen Risiken für die Basisprognosen für Wachstum und Inflation damit zusammen, ob Konsum, Lohnwachstum und Gewinnmargen hinter den Erwartungen zurückbleiben oder diese übertreffen, und wie hoch die Zinssätze für wie lange bleiben. Auch Klimarisiken und die zunehmende Häufigkeit extremer Wetterereignisse stellen weiterhin eine Bedrohung dar. 

Hintergrund

Die Wirtschaftsprognose Winter 2024 bietet eine Aktualisierung der Wirtschaftsprognose Herbst 2023 und konzentriert sich dabei auf die BIP- und Inflationsentwicklung in allen EU-Mitgliedstaaten.

Die Winterprognose basiert auf einer Reihe technischer Annahmen zu Wechselkursen, Zinssätzen und Rohstoffpreisen mit Stichtag 29. Januar 2024. Für alle anderen eingehenden Daten, einschließlich Annahmen über die Regierungspolitik, berücksichtigt diese Prognose Informationen aus dem Vorjahr bis einschließlich 1. Februar 2024.

Die Europäische Kommission veröffentlicht jährlich zwei umfassende Prognosen (Frühjahr und Herbst) und zwei Zwischenprognosen (Winter und Sommer). Die Zwischenprognosen umfassen das jährliche und vierteljährliche BIP und die Inflation für das laufende und das folgende Jahr für alle Mitgliedstaaten sowie die Aggregate der EU und des Euro-Währungsgebiets.

Die nächste Prognose der Kommission wird die Frühjahrsprognose 2024 sein, die im Mai veröffentlicht werden soll.

Für mehr Informationen

Vollständiges Dokument: Wirtschaftsprognose Winter 2024

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