#EuropeanBankingShock könnte die nächste Quelle der globalen Wirtschaftskrise sein

Elf Jahre nach der globalen Finanzkrise bereitet sich die europäische Bankenbranche erneut auf schwierige Tage vor. Nachdem die Deutsche Bank kürzlich einen groß angelegten Entlassungsplan angekündigt hat, könnte eine andere große europäische Bank den gleichen Weg einschlagen. Ebenso erwägt UniCredit den Abbau von 11 Arbeitsplätzen, was 10,000 % der gesamten weltweiten Belegschaft der Bank entspricht. Da die Bekanntgabe des Geschäftsplans für 10–2020 im Dezember dieses Jahres geplant ist, wird erwartet, dass die meisten Entlassungen italienische Mitarbeiter sein werden. schreiben Chen Gong und Karl CL Lee. 

Als Italiens größte Bank nach Vermögensgröße ist UniCredit eine europäische Bank mit Hauptsitz in Mailand, Niederlassungen in 19 Ländern und mehr als 28 Millionen Kunden. Darüber hinaus ist es einer der bedeutendsten Bankenkonzerne in Europa mit Geschäftsaktivitäten in den wohlhabenderen Regionen Italiens, Österreichs, Süddeutschlands sowie in mittel- und osteuropäischen Ländern. Mit einer Bilanzsumme von 91 Milliarden Euro ist UniCredit derzeit die größte Bank in der Eurozone, die drittgrößte in Europa und die sechstgrößte weltweit. Allerdings ist die Rentabilität in den letzten Jahren rückläufig und laut Financial Times war der Nettogewinn von UniCredit im Jahr 2018 um fast 29 % auf 3.89 Milliarden Euro gesunken, verglichen mit 5.473 Milliarden Euro im Jahr 2017.

Diese beiden Fälle von Massenentlassungen könnten ein möglicher Hinweis darauf sein, dass sich die europäische Bankenbranche noch nicht vollständig von der europäischen Schuldenkrise erholt hat. Während die USA eine quantitative Lockerung und eine akkommodierende Finanzpolitik einführten und gesetzgeberische Maßnahmen zur Stärkung der Aufsicht über den Bankensektor ergriffen, fehlte es in Europa als Reaktion auf die Schuldenkrise an einer einheitlichen Finanzpolitik. Erst im November 2014, also vier Jahre nach Ausbruch der Krise, wurde ein einheitlicher Regulierungsmechanismus für den Bankensektor in der EU eingeführt. Erschwerend kommt hinzu, dass es an ausreichender politischer Unterstützung für den Entschuldungsprozess des europäischen Bankensektors mangelt, der den gesamten Prozess der wirtschaftlichen Erholung verlangsamt hat. Auch dies unterschied sich deutlich von dem amerikanischen Gegenstück, das nach der Schuldenkrise seinen Entschuldungsprozess beschleunigte. Bisher weisen die Gesamtkredite von 27 europäischen Banken einen höheren Anteil an nichtfinanziellen Schulden auf als ihre amerikanischen Pendants, ein Indikator dafür, dass die Rentabilität ersterer aufgrund der Notwendigkeit, solche Schulden zu bedienen, abnimmt.

Der Zusammenhang zwischen Bankenleistung und Wirtschaftswachstum

Generell ist die schlechte Leistung des europäischen Bankensektors auf die langsame Erholung der europäischen Wirtschaft und die Verschärfung der Bankenvorschriften zurückzuführen. Daten der Weltbank zeigen, dass das weltweite BIP von 2010 bis 2017 von 65.96 Billionen US-Dollar auf 80.73 Billionen US-Dollar gestiegen ist, was einem Anstieg von 22.39 % entspricht. Unter anderem stieg das BIP der USA um 29.61 %, von 14.96 Billionen US-Dollar auf 19.39 Billionen US-Dollar; wohingegen das BIP der EU lediglich um 1.76 % stieg (von 16.98 Billionen US-Dollar auf 17.28 Billionen US-Dollar). Kurz gesagt, das Wirtschaftswachstum der EU liegt nicht nur deutlich unter dem globalen Durchschnitt, sondern auch unter dem der USA.

Der Grund dafür, dass die Leistung des europäischen Bankwesens eng mit seinem Wirtschaftswachstum zusammenhängt, liegt darin, dass europäische Banken (insbesondere kleine und mittlere Banken) nicht stark globalisiert sind und ihre Geschäfte hauptsächlich auf dem Kontinent angesiedelt sind. Nur wenige größere Banken wie die Deutsche Bank verfügen über Niederlassungen auf der ganzen Welt, die Dienstleistungen für Kunden auf der ganzen Welt erbringen. Da sich die globalen Handelskonflikte verschärfen und der Abwärtsdruck auf die Wirtschaft zunimmt, werden die Gewinne dieser großen Banken beeinträchtigt. Kleine und mittlere Banken, deren Geschäfte hauptsächlich in Europa konzentriert sind, werden Schwierigkeiten haben, ihre Rentabilität zu verbessern.

Nach der europäischen Schuldenkrise kommt es in den europäischen Ländern zu einer Verschärfung der Regulierung. Sicherlich hat die Schuldenkrise zwei systemische Probleme des europäischen Bankensektors offengelegt: Banken, die sich an risikoreicheren Geschäften beteiligen, und eine Unterregulierung des EU-Finanzsystems. Um diese Probleme zu lösen, hat die EU die Eigenkapitalanforderungen für Banken erhöht, indem sie Großbanken den Eigenhandel untersagt und übermäßige Spekulation im Bankensektor eindämmt. Andererseits bildete es auch den einheitlichen Regulierungsmechanismus, der den Clearingmechanismus und das Einlagensicherungssystem für seine Mitgliedstaaten umfasst. Während diese beiden Maßnahmen den Bankensektor durch eine Erhöhung der Kapitaladäquanzquote und die Veräußerung riskanter Vermögenswerte stabilisiert hatten, trugen sie auch zum Rückgang der Rentabilität europäischer Banken bei.

Werbung

Droht eine weitere Bankenkrise?

Kevin Dowd, Professor für Finanzen und Wirtschaft an der Durham University, ist der Ansicht, dass das größte Bankenproblem der EU selbst verursacht ist. Einerseits haben sowohl die Politik der quantitativen Lockerung als auch die Politik der übermäßigen Toleranz die Rückzahlungskrise, die in der EU bereits seit langem besteht, verschärft. Daher geht Dowd davon aus, dass die europäische Bankenbranche auf eine Krise zusteuert und die von den Banken derzeit praktizierte Lösung zur Kreditvergabe bei uneinbringlichen Forderungen irgendwann scheitern wird. Am Ende wird es das Szenario geben, dass die Steuerzahler den Bankensektor retten müssen, da dieser zu groß zum Scheitern geworden ist.

Insgesamt ist festzuhalten, dass sowohl die Deutsche Bank als auch die UniCredit als Banken mit hoher Bedeutung im europäischen Finanzsystem gelten. Wenn diese Banken Probleme haben, wird dies unweigerlich Auswirkungen auf das europäische Finanzsystem haben. Angesichts dieses seit langem bestehenden Problems neben dem Handelskrieg zwischen den USA und China, der zu einer weltweiten Konjunkturabschwächung führte, wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank (EZB) eine Lockerungspolitik einführt und sogar die Zinssätze weiter senkt, um die Wirtschaft anzukurbeln. Sollten die Zinsen weiter sinken, wird dies die langfristigen Negativzinsen verstärken, die bereits die Rentabilität des europäischen Bankensektors beeinträchtigt haben. Da diese Banken voraussichtlich mit zunehmenden Rentabilitätsproblemen konfrontiert werden, wird sich dies auf das Kreditvergabeverhalten europäischer Unternehmen auswirken und möglicherweise das Wirtschaftswachstum der EU bremsen. Wenn sich dieser Bankenschock innerhalb des Teufelskreises weiter ausweitet, könnte er eine neue Runde der globalen Wirtschaftskrise auslösen.

Chen Gong gründete 1993 den Anbound Think Tank und ist heute Chefforscher von ANBOUND. Chen Gong ist einer der renommiertesten Experten Chinas für Informationsanalyse. Die meisten herausragenden akademischen Forschungsaktivitäten von Chen Gong liegen in der Wirtschaftsinformationsanalyse, insbesondere im Bereich der öffentlichen Ordnung.

Karl CL Lee ist Doktorand an der School of Arts and Social Sciences der Monash University (Malaysia Campus). Er war außerdem Gastwissenschaftler an der Fakultät für Politik und öffentliche Verwaltung der Guangxi-Universität für Nationalitäten (GXUN) im Rahmen des chinesischen Regierungsstipendiums 2017/2018 (bilaterales Programm).

Teile diesen Artikel: