#Sanktionen zu russischem Aluminium: Was wird Europa tun?

In einer Bewegung, die die Aktienmärkte erschütterte, schlug das US-Finanzministerium am vergangenen Freitag Sanktionen gegen sieben russische Oligarchen und 12-Firmen, die sie besitzen oder kontrollieren, und verklagte sie mit der Verbreitung von "bösartigen Aktivitäten" auf der ganzen Welt. Nach dem Gesetz sind die aufgeführten Personen und juristischen Personen effektiv vom US-Bankensystem ausgeschlossen, verbieten ihnen, den US-Dollar für Transaktionen zu verwenden, und verbieten US-Bürgern, Geschäfte mit ihnen zu tätigen. Das ist zwar nicht das erste Mal, dass Washington gegen Moskau pocht, aber die Breite der Sanktionen war beispiellos. So sehr, dass westliche Verbraucher wahrscheinlich am härtesten getroffen werden.

 

"Zum ersten Mal beißen die Sanktionen tatsächlich", witzelte Der erfahrene russische Analyst Leonid Bershidsky diskutiert die unerwartete Einbeziehung von Oleg Deripaska und seinem Geschäftsimperium, in dem Rusal - der weltweit größte Aluminiumproduzent (ex-China) - vertreten ist. Das Unternehmen hatte im vergangenen Jahr einen Anteil von rund 14% an der weltweiten Aluminiumproduktion mit einer Produktion von 3.71 Millionen Tonnen.

 

Auch wenn die Sanktionen für den Kauf von Rusalware erst am Juni 5 in Kraft treten^thDie Auswirkungen waren unmittelbar. Rusals Vorrat getankt auf der Hong Kong Exchange, Aluminium Preise in der Nähe von mehrjährigen Hochs zu senden. Glencore, der größte Kunde des Unternehmens, sagte, dass es seine Beziehung mit dem russischen Produzenten neu bewerten würde, und die London Metal Exchange beschloss, das Metall von seiner Handelsplattform zu verbannen. Gleichzeitig bezahlen die Premium-US-Verbraucher, um das Metall zu erhalten von 20% auf fast Rekordwerte geschossenAluminium-schwere Güter wie Autos, Flugzeuge, Verpackungen oder Getränkedosen für Verbraucher teurer zu machen - und für amerikanische Produzenten profitabler.

 

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Aufgrund des Umfangs der Sanktionen waren ähnliche Auswirkungen auch in Europa zu spüren. Selbst wenn die Chancen zu diesem Zeitpunkt gering sind, befürchten europäische Banken und Verbraucher, dass sie den sogenannten „sekundären Sanktionen“, die von den USA gegen Dritte verhängt werden, um Transaktionen mit sanktionierten Unternehmen zu erleichtern, zuwiderlaufen könnten. Während solche extraterritorialen Sekundärsanktionen derzeit unwahrscheinlich sind, da diese zusätzliche Sanktionsebene nur einmal angewendet wurde - für Banken, die mit iranischen Unternehmen Geschäfte machen -, haben Benutzer von russischem Metall begonnen, nach Alternativen zu suchen.

 

Lieferketten unterbrochen

 

Und darin liegt die Reibung. Robin Bhar, Leiter der Metallforschung bei der Societe Generale in London, sagte: „Es gibt viel Panik und Unsicherheit. Ich sehe nicht ein, wie Sie das fehlende Material russischen Ursprungs kurzfristig leicht ersetzen können. “ Eine ähnliche Ansicht war echote von Colin Hamilton, Leiter Metall bei BMO Capital Markets Ltd: "Wir können es nicht ohne Rusal schaffen. Wir brauchen Rusal-Material. "

 

In der Tat werden, wie viele industrielle Verbraucher und KMU es bald erfahren werden, die globale Angebotslücke, die durch Aluminium der Marke Rusal hinterlassen wird, schwer zu ersetzen sein. Warum? Weil die niedrigen Aluminiumpreise, die durch die Überproduktion Chinas verursacht wurden, in Europa und den Vereinigten Staaten zu massiven Kapazitätsschließungen geführt haben.

 

Nachdem der Markt nach der Verabschiedung der 232-Zölle durch die Vereinigten Staaten, die bei allen Aluminiumimporten eine Pauschalgebühr von 10% erhoben hatten, bereits im Defizit war, hat die Sanktionierung von russischem Metall nur noch zu den Problemen beigetragen. Selbst wenn eine Reihe von US-Verbündeten - einschließlich der Europäischen Union und Kanada - vorübergehende Zollbefreiungen erhalten, hat die Welt einfach nicht genug Ersatzproduktion, um die plötzliche Verdunstung von 14% der weltweiten Ex-China-Produktion auszugleichen. Selbst wenn China überproduziert wird und theoretisch zur Stabilisierung der Preise eingreifen könnte, macht die Politik Pekings, die Ausfuhrzölle auf Primäraluminium anzuwenden, die Aussicht unattraktiv.

 

Ähnlich wie die USA importiert Europa derzeit fast Hälfte oder mehr als 6 Millionen Tonnen Aluminiumbarren pro Jahr - und fast 840,000 Tonnen komme aus Russland. Wenn Sie die ungefähr 2 Millionen Tonnen addieren, die zusätzlichen Zöllen in den USA unterliegen werden, ist es offensichtlich, dass der Wettbewerb für nichtrussische oder XMONX-freigesetzte Metalle exponentiell wachsen wird.

 

Wenn so viel auf dem Spiel steht, wäre die EU klug, ihre Optionen sorgfältig zu prüfen und Wege zu erkunden, die die Auswirkungen sekundärer Sanktionen auf europäische Unternehmen begrenzen würden. In der Tat schaffen die zweifachen Beschränkungen für Aluminiumimporte die Voraussetzungen für einen perfekten Sturm, gegen den der Markt schlecht gerüstet ist. Es wird erwartet, dass die Aluminiumpreise nach dem Rekord brechen werden, was die Produktionskosten für eine Reihe von Unternehmen, die auf das Metall für ihr Geschäft angewiesen sind, erhöht.

 

In Verbindung mit den schwachen wirtschaftlichen Bedingungen in den meisten europäischen Ländern werden die Auswirkungen der Handels- und Sanktionspolitik der USA auf die europäischen Verbraucher spürbar sein. europäisch Geschäftsgeheimnis Wie die meisten Teilkomponenten des wichtigsten Wirtschaftsindikators sind die Werte auf ein Sechs-Monats-Tief gefallen. Das Branchenvertrauen, das Dienstleistungsvertrauen, das Vertrauen des Einzelhandels und das Vertrauen der Finanzdienstleister waren alle in den roten Zahlen.

 

Wenn es in diesem recht düsteren Bild einen Silberstreifen gibt, ist es in den USA zu finden Morgan StanleyJeder 2-Cent pro Pfund Anstieg der US-Prämie bedeutet einen Gewinn von $ 50 Millionen (vor EBITDA) für US-amerikanische Aluminiumunternehmen wie Alcoa. Einige Produzenten haben bereits Pläne angekündigt, die Aluminiumhütten wieder in Betrieb zu nehmen.

 

Obwohl sie als Kampf gegen russische "bösartige Aktivitäten rund um den Globus" verkleidet sind, scheint die jüngste Serie von Sanktionen kaum mehr als ein neues Handzeichen von der Trump-Regierung in das umkämpfte industrielle Kernland zu sein. Man kann nur hoffen, dass die EU-Entscheidungsträger den gleichen Grunz zeigen und sinnvolle Schritte zum Schutz der europäischen Unternehmen unternehmen werden - selbst wenn das bedeutet, einige Falken im Weißen Haus auf der anderen Seite des Ozeans zu verärgern.

 

 

 

 

 

 

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