Das Europäische Parlament erwartet, dass #euuro Umverteilungsbefugnisse abgebaut werden

Das Euro-Clearing ist eines der wichtigsten Schlachtfelder zwischen London und Brüssel bei Scheidungsgesprächen, die die Aufteilung des europäischen Finanzmarkts beim Austritt Großbritanniens aus der Europäischen Union beeinflussen werden.

Die Europäische Kommission schlug im Juni vor, sich selbst, der Europäischen Zentralbank und der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde weitreichende Befugnisse zu übertragen, damit ausländische Clearingstellen, die als „wesentlich systemrelevant“ erachtet werden, gezwungen werden, in den Block einzutreten oder vom EU-Markt ausgeschlossen zu werden .

"Wir wollen diesen Gremien nicht das Recht einräumen, bei der Entscheidung, was wo geklärt wird, nach freiem Ermessen zu entscheiden", sagte Danuta Hubner, Vorsitzende des mächtigen Ausschusses für konstitutionelle Fragen des EU-Gesetzgebers, gegenüber Reuters.

Hubner, die führende EU-Gesetzgeberin für Clearing, sagte, ihr Bericht über den Plan der Kommission, der bis Ende Januar abgeschlossen sein soll, werde strengere Bedingungen für die Regulierungsbehörden enthalten, um zu bestimmen, ob Clearing verschoben werden sollte.

Sie sagte, sie sei zuversichtlich, dass das Parlament ihre Änderungsanträge unterstützen werde, obwohl andere prominente Gesetzgeber zuvor eine umfassende Verlagerung des Euro-Geschäfts von London in die EU nach dem Brexit gefordert hätten.

Alle neuen Vorschriften müssten auch von den EU-Mitgliedstaaten genehmigt werden, die nach dem Brexit im Wettbewerb um Unternehmen aus London, Europas größtem Finanzzentrum, stehen.

Wenn dies vom Parlament bestätigt wird, wird Hubners unerwarteter Schritt wahrscheinlich von der Finanzindustrie begrüßt, die davor gewarnt hat, dass eine erzwungene Umsiedlung die Märkte spalten, die Handelskosten erhöhen und den Status des Euro verringern könnte - abgesehen von der Bedrohung von Tausenden von Arbeitsplätzen in der City of London.

Derzeit werden die meisten auf Euro lautenden Derivate in London über LCH, eine Tochtergesellschaft der Londoner Börse, abgewickelt (LSE.L), die im vergangenen Jahr Rekordvolumina für mehrere Clearingdienste gemeldet haben.

LCH ist die einzige in der EU tätige Clearingstelle, die, nachdem sie durch den Brexit in ein ausländisches Unternehmen umgewandelt worden war, von den EU-Regulierungsbehörden als wesentlich systemrelevant eingestuft werden könnte, sagte Hubner. Sein deutscher Rivale Eurex hat eine vergleichbare Größe, aber die neuen Regeln würden für ihn nicht gelten, da er sich in der EU befindet.

"Wir nehmen zusätzliche Kriterien an, darunter die Kosten für die Wirtschaft", sagte Hubner, ehemaliger EU-Kommissar.

Sie sagte, Umsiedlungsentscheidungen sollten auch prüfen, ob eine von einer ausländischen Clearingstelle erbrachte Dienstleistung durch Unternehmen innerhalb der EU ersetzt werden könnte. Wenn nicht, könnte der Umzug auf Eis gelegt werden, sagte Hubner.

Clearinghäuser, auch als zentrale Gegenparteien bekannt, befinden sich zwischen zwei Seiten eines Finanzhandels, um sicherzustellen, dass dieser reibungslos verläuft und sicher abgeschlossen wird.

Die Bedeutung von Clearingstellen für das Finanzsystem hat seit der globalen Finanzkrise zugenommen, da die Aufsichtsbehörden auf der ganzen Welt darauf gedrängt haben, dass mehr Derivate von Dritten abgewickelt werden, um die Risiken zu verringern.

LCH ist derzeit eine von 17 in der Europäischen Union zugelassenen Clearingstellen. Weitere 28 ausländische Gegenparteien in Ländern wie Hongkong, Singapur, der Schweiz und den Vereinigten Staaten dürfen ebenfalls in der EU tätig sein.

Nach dem von der Kommission vorgeschlagenen Gesetz würden Nicht-EU-Gegenparteien, die im Binnenmarkt nach einem sogenannten Äquivalenzregime tätig sind und als „systemisch“ eingestuft werden, einer strengeren Aufsicht unterliegen.

London Stock Exchange Group PLC 3700.0

LSE.LLONDON BÖRSE

+51.00(+ 1.40%)

• LSE.L

Die EU erlaubt Nichtmitgliedern, im Block zu operieren, wenn Brüssel der Ansicht ist, dass das Rechts- und Regulierungssystem des anderen Landes mindestens so gut oder gleichwertig ist wie sein eigenes.

Diejenigen Gegenparteien, die als „wesentlich systemrelevant“ eingestuft werden, könnten jedoch einer Verlagerung ausgesetzt sein, damit sie von den Aufsichtsbehörden des Blocks genauer überwacht werden können.

Hubner, ein polnischer Gesetzgeber und Mitglied der wichtigsten Mitte-Rechts-Fraktion im EU-Parlament, sagte, die Entscheidungen müssten evidenzbasierter sein und die Befugnisse der EU-Regulierungsbehörden sollten weniger diskretionär sein als bisher vorgesehen.

Die Kommission erklärte in ihrem Vorschlag vom Juni, dass sie Kriterien zur Bewertung der systemischen Bedeutung von Clearingstellen in weiteren Verordnungen präzisieren werde, die sechs Monate nach der Annahme des Gesetzentwurfs durch das Europäische Parlament erwartet werden.

Obwohl ihr Berichtsentwurf zum Clearing als Aufschwung für Großbritannien angesehen werden könnte, betonte Hubner, dass es unwahrscheinlich sei, dass der Finanzsektor des Landes bei einem neuen Handelsabkommen mit der Europäischen Union eine Sonderbehandlung erhält.

Sie sagte, die beste Option für die finanziellen Interessen Großbritanniens sei die Aufrechterhaltung eines uneingeschränkten Zugangs zum EU-Markt mit einem Abkommen, das dem des Blocks mit Norwegen und Island ähnelt.

Ein solches Abkommen würde bedeuten, dass Großbritannien Beiträge zum EU-Haushalt leisten und die Zuständigkeit des EU-Gerichtshofs akzeptieren müsste - Optionen, die die britische Regierung bisher ausgeschlossen hat.

Hubner sagte auch, das EU-Parlament wolle Vereinbarungen zu verschiedenen Themen wie Datenschutz und Zoll sowie klarere Rechte für EU-Bürger in Großbritannien, bevor es ein Brexit-Handelsabkommen genehmigen könne.