Bank of England-Sticks mit Zinssenkung Signal trotz #Brexit Bounce

Die Zinssetzer der BoE stimmten einstimmig dafür, den Leitzins bei 0.25 Prozent zu belassen, dem niedrigsten Stand in der 322-jährigen Geschichte der BoE, nachdem sie ihn im August zum ersten Mal seit 2009 gesenkt hatten, um den Schock des britischen Votums für den Austritt aus der Europäischen Union zu bewältigen.

Die politischen Entscheidungsträger stimmten außerdem mit 9 zu 0 Stimmen dafür, ihr Kaufziel für Staatsanleihen auf dem neuen, höheren Niveau von 435 Milliarden Pfund (574 Milliarden US-Dollar) im August zu belassen und an einem neuen Plan festzuhalten, Unternehmensanleihen im Wert von bis zu 10 Milliarden Pfund zu kaufen.

Der Konjunkturimpuls im August war der größte Großbritanniens seit der globalen Finanzkrise. Doch seitdem haben sich eine Reihe von Indikatoren vom Einbruch im Juli erholt, was einige Gesetzgeber dazu veranlasste, BoE-Gouverneur Mark Carney dafür zu tadeln, dass er wegen der Brexit-Abstimmung alarmiert war.

„Eine Reihe von Indikatoren für die kurzfristige Wirtschaftsaktivität waren etwas stärker als erwartet“, sagte die Bank im Protokoll der Sitzung des geldpolitischen Ausschusses im September.

Die Mitarbeiter der Zentralbank schätzten, dass die Wirtschaft im Zeitraum Juli-September um 0.3 % wachsen wird, was besser ist als ihre vorherige Prognose vom August einer Verlangsamung auf 0.1 %.

Am Donnerstag zuvor veröffentlichte Daten zeigten, dass die Einzelhandelsumsätze im letzten Monat nach dem stärksten Juli seit 14 Jahren nur leicht zurückgingen. Der Einzelhändler John Lewis sagte, die EU-Abstimmung habe kaum Auswirkungen gehabt, die volle Wirkung sei jedoch noch nicht klar.

Eine Reuters-Umfrage unter Ökonomen ergab, dass Großbritannien eine Rezession wahrscheinlich nur knapp vermeiden wird, im Gegensatz zu den Prognosen vor einem Monat, dass die Wirtschaft kurz davor stand, zu schrumpfen.

Werbung

Die Bank sagte auch, dass die Inflation in diesem Jahr langsamer steigen werde als bisher angenommen.

Aber das Gesamtwirtschaftswachstum von 0.3 % wäre immer noch halb so schnell wie im zweiten Quartal, und die Bank sagte, es sei schwer zu sagen, was die besser als erwartete Leistung in den letzten Wochen längerfristig bedeute.

„Die Sicht des Ausschusses auf die Konturen der Wirtschaftsaussichten nach dem EU-Referendum hat sich nicht geändert“, heißt es im Protokoll.

Wenn die November-Prognosen „im Großen und Ganzen“ mit denen vom August übereinstimmten, „erwartete eine Mehrheit der Mitglieder, dass sie bei einer der nächsten Sitzungen des MPC im Laufe des Jahres eine weitere Senkung des Leitzinses auf seine effektive Untergrenze befürworten würden“, sagten sie und bekräftigten Die Botschaft vom August.

Sam Hill, Ökonom bei RBC Capital Markets, sagte, er halte an seiner Prognose einer Zinssenkung auf nur 0.1 % im November fest, obwohl die Finanzmärkte in den kommenden Wochen möglicherweise empfindlich auf alle Daten reagieren könnten, die ihrer Meinung nach ein Umdenken der BoE auslösen könnten. „Wir gehen immer noch davon aus, dass das MPC eine ziemlich hohe Messlatte anlegen wird, um davon überzeugt zu sein, dass sich seine ‚Konturen‘ für die Aussichten im Vergleich zu den August-Prognosen wesentlich verbessert haben“, sagte Hill.

Allan Monks von JP Morgan sagte, dass er zwar immer noch eine Zinssenkung im November erwarte, diese jetzt jedoch weniger sicher sei. „Das Nahwachstum könnte noch besser ausfallen, und dies könnte wiederum die Einschätzung des Ausmaßes der für 2017 erwarteten Abschwächung beeinflussen“, sagte er.

Zwei Zinssetzer der BoE, die sich letzten Monat gegen die Ausweitung des Programms zum Kauf von Staatsanleihen ausgesprochen hatten, sagten, dass sie dies immer noch nicht für nötig hielten, stimmten aber mit ihren Kollegen überein, da eine Rücknahme der Entscheidung jetzt zu störend wäre.

Nach einem neuen MPC-Kalender ist die nächste Zinsentscheidung der Bank für den 3. November geplant.

Anders als die Europäische Zentralbank und die Bank of Japan, die die Zinssätze unter Null gesenkt haben, sagte BoE-Gouverneur Mark Carney, dass er es nicht befürworte, in Großbritannien auf negative Zinssätze zurückzugreifen, aus Angst, dem großen Bankensektor des Landes zu schaden.

Da der BoE jedoch die Optionen ausgehen, könnte es an Finanzminister Philip Hammond liegen, der Wirtschaft die nächste große Dosis Konjunkturimpulse zu geben. Er sagt, er werde den Vorstoß, das britische Haushaltsdefizit in einen Überschuss umzuwandeln, verlangsamen und in einer Haushaltserklärung am 23. November möglicherweise höhere öffentliche Ausgaben ankündigen.