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Brexit

Wie Amsterdam Rivalen als Brexit-Handelszentrum einen Marsch stiehlt

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Es wurde nur davon gesprochen, dass Frankfurt oder Paris Londons Finanzgeschäft anlocken, während Großbritannien sich von der EU löst. Doch Amsterdam ist der sichtbarste frühe Gewinner. Daten der letzten Woche zeigten, dass die niederländische Hauptstadt London im Januar als Europas größtes Aktienhandelszentrum verdrängt hatte und ein Fünftel der 40-Milliarden-Euro-Aktion pro Tag von weniger als einem Zehntel des Handels vor dem Brexit abgezogen hatte. schreiben Tom Wilkes, Toby Sterling, Abhinav Ramnarayan und Huw Jones.

Dies ist jedoch nur einer von mehreren Bereichen, in denen die Stadt ihren Rivalen einen Marsch gestohlen hat, da sie Unternehmen aus Großbritannien anzieht und Erinnerungen an ihre Geschichte als globales Handelskraftwerk im 17. Jahrhundert weckt.

Amsterdam hat auch London überholt, um in diesem Jahr Europas Nummer 135 unter den Börsennotierungen zu werden. Daten zeigen, und der Marktführer für auf Euro lautende Zinsswaps, ein Markt, dessen Wert im Jahr 2020 auf etwa XNUMX Billionen US-Dollar geschätzt wird.

"Es gibt eine ganze Handelskultur, und es war sehr positiv, dem nahe zu sein", sagte Robert Barnes, CEO der Aktienhandelsplattform Turquoise an der Londoner Börse, die die niederländische Hauptstadt gegenüber Paris als Hub nach dem Brexit ausgewählt hat .

„Sie haben einige der großen institutionellen Banken, Sie haben spezialisierte Handelsfirmen, eine dynamische Einzelhandelsgemeinschaft. Aber es liegt auch im Herzen Kontinentaleuropas. “

Cboe Europe, eine Aktienbörse, teilte Reuters mit, dass sie in den kommenden Wochen ein Aktienderivat-Unternehmen in Amsterdam gründen werde, um das in ihrem Haus in Chicago errichtete Handelsmodell zu emulieren.

Auf die Frage, warum Cboe Amsterdam gegenüber Rivalen gewählt habe, sagte Howson, in den Niederlanden sehe er ein „substanzielles Wachstum“ für seine Branche in Europa. Er verwies auch auf die weit verbreitete Verwendung von Englisch in der Stadt und die niederländische Regulierung, die für globale Investoren freundlich ist, im Gegensatz zu der Präferenz einiger europäischer Länder, sich für inländische Unternehmen einzusetzen.

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"Sie brauchen Kern-Europa, um global wettbewerbsfähig zu sein", sagte Howson. "Ein eher insulares Europa oder zu viel nationales Interesse machen das schwierig."

Während die Ankunft solcher Unternehmen höhere Steuereinnahmen aus Handelsvolumen und privaten Investitionen in die Infrastruktur mit sich bringen kann, erlebt die Stadt keinen Beschäftigungsboom, da viele Unternehmen, die dorthin ziehen, in der Regel hochspezialisiert sind und kleinere Arbeitgeber.

Das neue Amsterdamer Unternehmen von Turquoise befindet sich beispielsweise in der ehemaligen Zentrale der Niederländischen Ostindien-Kompanie, der Handels-Megakonzern, die den Aufstieg Amsterdams zu seinem früheren Finanzruhm vorangetrieben hat. Dennoch beschäftigt das Unternehmen nur vier Mitarbeiter.

Die niederländische Agentur für Auslandsinvestitionen, die die Bemühungen zur Förderung des Brexit-Geschäfts vorangetrieben hat, teilte Reuters mit, dass nach dem Austritt Großbritanniens aus der EU schätzungsweise 1,000 neue Arbeitsplätze von Finanzunternehmen geschaffen wurden, die ihre Geschäfte nach Amsterdam verlegten.

Dies ist ein Bruchteil der geschätzten 7,500 bis 10,000 Arbeitsplätze, die London seit 2016, als Großbritannien für den Austritt aus dem Block gestimmt hat, für die EU verlassen haben, und ein Rückgang des Ozeans im Vergleich zur Finanzbelegschaft der britischen Hauptstadt, die mehr als eine halbe Million beträgt.

Viele Investmentbanken mit ihren großen Mitarbeitern haben sich anderswo auf dem Kontinent umgesehen, teilweise abgeschreckt durch niederländische Gesetze, die Bankerprämien begrenzen.

Laut Refinitiv-Daten führt Amsterdam in diesem Jahr die europäische Börsennotierung an, nachdem es Börsengänge im Wert von 3.4 Milliarden US-Dollar angezogen hatte. Dazu gehörte auch die polnische InPost, die beim bislang größten europäischen Börsengang im Jahr 2.8 2021 Milliarden Euro einbrachte.

Das spanische Fintech-Unternehmen Allfunds, das niederländische Web-Startup WeTransfer und zwei Blankoscheck-Unternehmen - eines vom ehemaligen Geschäftsführer der Commerzbank, Martin Blessing, und eines vom französischen Tycoon Bernard Arnault - planen, an der Euronext Amsterdam zu notieren.

Mindestens drei Technologieunternehmen aus Mittel- und Osteuropa erwägen ebenfalls Listings, da der Brexit Londons Anziehungskraft beeinträchtigt, so Banker gegenüber Reuters.

Bankquellen, die an den beiden Blankoscheck- oder Special Purpose Acquisition-Unternehmen (SPACs) arbeiten, sagten, dass die niederländischen Vorschriften den Vorschriften in den USA am nächsten kommen, was es einfacher macht, weltweit Rechtsmittel einzulegen.

Auf dem auf Euro lautenden Zinsswaps-Markt haben Plattformen in Amsterdam und New York den größten Teil des Geschäftsverlusts von London übernommen, dessen Anteil von knapp 40% im Juli auf etwas mehr als 10% im Januar gesunken ist, wie Daten von IHS Markit zeigen.

Damit war die niederländische Hauptstadt der größte Akteur, ein Fortschritt gegenüber dem letzten Juli, als Plattformen in der Stadt nur 10% des Marktes beherrschten.

Amsterdam wird auch die Heimat des europäischen Handels mit COXNUMX-Emissionen sein, dessen Handelsvolumen eine Milliarde Euro pro Tag beträgt, wenn die Intercontinental Exchange (ICE) den Markt später in diesem Jahr von London aus verlagert.

Die niederländische Agentur für Auslandsinvestitionen, die nach der Entscheidung Großbritanniens aus dem Jahr 2016, die EU zu verlassen, mit der Analyse begann, wo Amsterdam Kapital schlagen könnte, gab an, bestimmte Finanzsektoren identifiziert zu haben, in denen sie glaubte, einen Vorteil zu haben.

"Wir haben uns auf Fachgebiete konzentriert ... Handel und Fintech", sagte Sprecher Michiel Bakhuizen und fügte hinzu, dass die Stadt die Stärke ihrer digitalen Handelsinfrastruktur mit geringer Latenz ausspielte.

„Die großen Investmentbanken würden aufgrund der niederländischen Gesetzgebung für Bankprämien immer nach Frankfurt und Paris ziehen“, fügte er hinzu und verwies auf ein Gesetz von 2015, das die variable Vergütung auf maximal 20% des Grundgehalts beschränkte.

Dieses Bestreben, sich eher auf Fachgebiete als auf eine breitere Anziehungskraft zu konzentrieren, könnte sich in der Anzahl der umziehenden Unternehmen widerspiegeln.

Als Reaktion auf den Brexit haben 47 Unternehmen nach vorläufigen Daten der Denkfabrik New Financial ihre Geschäftstätigkeit ganz oder teilweise von London nach Amsterdam verlagert.

Das ist weniger als die 88 Firmen, die ihre Geschäfte nach Paris und die 56 nach Frankfurt verlegt haben.

Zu den Unternehmen, die ihre Geschäftstätigkeit in die Niederlande verlagert haben, gehören CME, MarketAxess und Tradeweb. Eine Handvoll Vermögensverwalter und Banken, darunter die Commonwealth Bank of Australia, ziehen ebenfalls um.

Im Gegensatz dazu waren die Firmen, die Abteilungen und Mitarbeiter nach Frankfurt verlegt haben, hauptsächlich große Investmentbanken, darunter JP Morgan, Citi und Morgan Stanley, während Paris laut New Financial hauptsächlich Banken und Vermögensverwalter begrüßt hat.

William Wright, Geschäftsführer von New Financial, merkt an, dass der Anteil der Stadt, obwohl weniger Unternehmen nach Amsterdam gezogen sind, „stark nach Sektoren konzentriert ist und Amsterdam in Bereichen wie Broking, Handel, Börsen und Fintech einen klaren Vorsprung hat“.

Amsterdams offensichtlicher Erfolg mag jedoch geschmeichelt sein, da der Brexit den Handel bisher am härtesten getroffen hat und ein solches Geschäft möglicherweise leichter zu bewegen ist.

"Die frühen Daten zu den Auswirkungen des Brexit basieren hauptsächlich auf dem Handel, daher scheint es Amsterdam besonders gut zu gehen", fügte Wright hinzu. "Und ich rufe Amsterdam noch nicht zum Börsengang an, da ich denke, dass es viel zu früh ist."

Sander van Leijenhorst, Programmmanager für den Brexit bei der niederländischen Finanzaufsichtsbehörde AFM, sagte, die Behörden hätten es tatsächlich vorgezogen, wenn London seine Dominanz beibehalten würde, da die Konzentration auf die Konzentration auf alles in einem einzigen europäischen Hub effizienter sei.

Aber als die Auswirkungen des Brexit klarer wurden, war es offensichtlich, dass Amsterdam - Heimat der ältesten Börse der Welt - Anklang finden würde, fügte er hinzu.

„Hier gab es bereits eine Gruppe von Händlern. Sie neigen dazu, zusammen zu kommen, sie neigen dazu, zusammen zu strömen. “

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EU Reporter veröffentlicht Artikel aus einer Vielzahl externer Quellen, die ein breites Spektrum an Standpunkten zum Ausdruck bringen. Die in diesen Artikeln vertretenen Positionen sind nicht unbedingt die von EU Reporter.

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