Warum die EU die Ratifizierung ihres Assoziierungsabkommens mit San Marino „vorerst aussetzen“ sollte

Während die Verhandlungen über ein Assoziierungsabkommen, das Andorra, San Marino und Monaco vollen Zugang zum Binnenmarkt der Europäischen Union gewähren soll, in die Endphase gingen, wandten sich die Vorsitzenden der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde, der Europäischen Aufsichtsbehörde für das Versicherungswesen und die betriebliche Altersversorgung sowie der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde – allesamt zentrale Institutionen des EU-Systems der Finanzaufsicht – mit einem Schreiben an die Europäische Kommission und äußerten Bedenken hinsichtlich der Vorschläge, die ihrer Ansicht nach ein „grundlegendes Risiko“ für die finanzielle Integrität der EU darstellten. – schreibt Dick Roche, ehemaliger irischer Minister für EU-Angelegenheiten und ehemaliger Umweltminister.

Die Intervention kam für die EU-Kommission, die die Vorschläge als „bedeutenden Meilenstein“ betrachtete, überraschend.

Mehrere Skandale und jüngste Reformen

San Marino, mit einer Fläche von 61 Quadratkilometern und 34,000 Einwohnern, ist eine der kleinsten und ältesten Republiken der Welt. Historisch gesehen galt das Land als Steueroase, in der Geldwäsche und Finanzgeheimnisse begünstigt wurden. Strenge Regeln zur Finanzgeheimhaltung, die weitverbreitete Akzeptanz von Inhaberpapieren und mangelnde Sorgfaltspflichten machten das Bankensystem besonders anfällig für Geldwäsche – ein Ruf, den San Marino seither mühsam ablegen möchte.

San Marino hat im Laufe der Jahre eine ganze Reihe von Bank- und Finanzskandalen vorzuweisen.

Im Mai 2009 wurden leitende Angestellte der größten Bank San Marinos, der Cassa di Risparmio della Repubblica di San Marino (CRSM), von den italienischen Behörden wegen Geldwäsche verhaftet. Eine Tochtergesellschaft der Bank geriet in Konkurs, was dazu führte, dass die CRSM erhebliche staatliche Unterstützung benötigte, um nicht zahlungsunfähig zu werden.

Im Jahr 2011 wurde gegen Credito Sammarinese wegen der Annahme von Einlagen aus illegalen Aktivitäten ermittelt. Höhere Angestellte der Bank wurden verhaftet. Im Oktober 2011 wurde der Bank die Lizenz entzogen. Anschließend wurde die Bank zwangsweise liquidiert.

Im Jahr 2017 wurden im Fall Conti-Mazzine hochrangige Politiker, darunter ehemalige Staatsoberhäupter, Minister und hohe Beamte, wegen Bestechung und Geldwäsche angeklagt und verurteilt. Mehrere der Angeklagten wurden zu Haftstrafen verurteilt. Einige dieser Strafen wurden 2022 reduziert.

 Im Jahr 2019 wurde die Banco Agricola Commerciale wegen verdächtiger Kredite und des Verdachts auf Geldwäsche untersucht. Verantwortliche der Bank wurden zum Rücktritt gezwungen.

San Marino hat in letzter Zeit Reformmaßnahmen eingeführt, deren Bedeutung weithin anerkannt wurde. Im Jahr 2024 zählte San Marino zu den Ländern mit dem weltweit geringsten Geldwäscherisiko – eine beeindruckende Leistung.

In den letzten Wochen hat sich eine Kontroverse entwickelt, die San Marino größtenteils selbst verschuldet hat, und zwar zu einem kritischen Zeitpunkt, an dem die seit einem Jahrzehnt andauernden Verhandlungen zwischen dem Land und der EU über ein Assoziierungsabkommen ihren Höhepunkt erreichen.   

Ein 15 Millionen Euro teures schwarzes Loch

Die Bank, um die es in der Geschichte geht, die Banco di San Marino, wurde 1920 gegründet als Cassa Rurale di Depositi e Prestiti di Faetano, a Die ländliche Kreditgenossenschaft wurde vom katholischen Pfarrer von Faetano und seinen Gemeindemitgliedern gegründet. Obwohl sie keine kirchliche Einrichtung war, förderte die ECF die katholische Sozialtradition und die in der Enzyklika von Papst Leo XIII. dargelegten Prinzipien. Rerum Novarum.

Im Jahr 2001 wandelte sich die Bank von einer Genossenschaft in eine Aktiengesellschaft um. Gleichzeitig änderte sie ihren Namen in Banco di San Marino. Die Mehrheit der Anteile an der Banco di San Marino (BSM) befand sich im Besitz der Ente Casa di Faetano (ECF), einer gemeinnützigen, kirchlich verbundenen Stiftung, die ebenfalls 2001 gegründet wurde und sich der „Verfolgung sozial nützlicher Ziele in der Republik San Marino“ verschrieben hat.

Gegen Ende des Jahres 2024 beschloss Ente Casa di Faetano (ECF) aufgrund einer Phase finanzieller und struktureller Komplikationen, einen Teil ihrer Beteiligung an BSM zu verkaufen.  

Im Januar 2025 unterbreitete Assen Christov, der Chef von Starcom Holding AD, einem der größten börsennotierten Unternehmen Bulgariens, ein verbindliches Angebot über 36.75 Millionen Euro zum Erwerb der Aktienmehrheit an der Banco di San Marino. Wie bei solchen Transaktionen üblich, wurde zur Abwicklung des Erwerbs eine Zweckgesellschaft, die San Marino Group (SMG), gegründet.

In einer Sitzung im Februar 2025 stimmte der Vorstand der ECA einstimmig (5:0) für die Annahme des Angebots von SMG. Die Annahme wurde schriftlich bestätigt und die notwendigen Schritte zur Abwicklung der Übernahme wurden eingeleitet.

Der Kaufvertrag wurde im Mai 2025 von Vertretern von SMG, Ente Casa di Faetano (ECF) und Banco di San Marino (BSM) unterzeichnet.

Anstatt die Kaufsumme auf einem Treuhandkonto zu hinterlegen, auf dem ein neutraler Dritter die Gelder, Vermögenswerte und Dokumente im Namen der Vertragsparteien verwahrt, zahlte die San Marino Group die „Bestätigungsanzahlung“ in Höhe von 1.425 Millionen Euro und überwies den Restbetrag des vereinbarten Kaufpreises – 13.57 Millionen Euro – auf ein Girokonto bei der BSM. Die Zentralbank von San Marino (BCSM) und die BSM begrüßten dieses Vorgehen als Zeichen des Engagements von Starcom für die Übernahme. Die Geldtransfers wurden über die UniCredit Bulbank AD, die größte Bank Bulgariens und seit 30 Jahren Hauptbank der Starcom Group, abgewickelt.  

Die von den potenziellen Käufern in BSM und San Marino demonstrierte Gutgläubigkeit erwies sich als kostspieliger Fehler.

Ende Mai 2025 reichten SMG und ihre Aktionäre den formellen Antrag bei der Zentralbank von San Marino ein, um die Genehmigung für den Erwerb einer qualifizierten Mehrheitsbeteiligung an BSM zu erhalten.

Im September 2025 unterzeichneten die San Marino Group SpA und die ECF eine Absichtserklärung, die den Rahmen für ihr gegenseitiges Engagement zur Zusammenarbeit in der Entwicklung und dem Wohlergehen der sanmarinesischen Gemeinschaft und insbesondere von BSM festlegte.

Auf 15^th Im Oktober wurde das Geschäft durch eine brisante Ankündigung der Gerichte von San Marino erschüttert: Es wurde eine strafrechtliche Untersuchung im Zusammenhang mit Beratungsvereinbarungen eingeleitet, die aus irgendeinem Grund als „private Korruption“ angesehen wurden.

Elf Tage später gab die Zentralbank von San Marino (BCSM) bekannt, dass sie den Antrag von SMG auf Genehmigung zum Erwerb der Anteile an der Banco di San Marino ablehnt. Die Zentralbank hatte offenbar beschlossen, die endgültige Entscheidung der Gerichte nicht abzuwarten.

Als die San Marino Group SpA die Rückerstattungsklausel im Kaufvertrag geltend machen wollte, erlebte sie eine weitere Hiobsbotschaft. Zunächst forderte die Banco di San Marino (BSM) Unterlagen an, die in keinem Zusammenhang mit dem Aktienkaufvertrag standen. Anschließend teilte sie der SMG mit, dass der Zugang zu ihrem Konto aufgrund einer Anordnung der Financial Intelligence Agency (FIA) von San Marino gesperrt worden sei. Die FIA ​​ist eine autonome Behörde innerhalb der Zentralbank von San Marino, die 2008 zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung gegründet wurde.

Der Bericht der Financial Intelligence Agency

Der Anfang November fertiggestellte Bericht der Financial Intelligence Agency (FIA) ist von zentraler Bedeutung für das Verständnis der Maßnahmen der sanmarianischen Behörden in diesem Fall. Der Bericht wurde von Nicolo Muccioli, dem Direktor der FIA, verfasst.  

Etwas mehr als einen Monat nach der Unterzeichnung des FIA-Berichts wurde Herr Muccioli für eine zweite Amtszeit zum Vorsitzenden von Moneyval, dem ständigen Überwachungsorgan des Europarats, das die Wirksamkeit der Mitgliedstaaten bei der Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung bewertet, gewählt.

Der FIA-Bericht ist kein öffentliches Dokument. Angesichts seiner Rolle im BSM-Fall sollte er es sein.

Es ist wichtig, dass die Grundlage für San Marinos Vorgehen gegen einen bedeutenden EU-Konzern, der eine wichtige Rolle in der Wirtschaft eines EU-Mitgliedstaates spielt, offengelegt wird. Es ist schlichtweg inakzeptabel, dass einem in der EU ansässigen Unternehmen potenziell enormer wirtschaftlicher Schaden aufgrund von Anschuldigungen zugefügt werden könnte, die geheim gehalten und der Öffentlichkeit nicht zugänglich gemacht werden.

Es gibt noch einen weiteren Grund, warum der Bericht veröffentlicht werden sollte. San Marino hat sich im Laufe der Jahre den Ruf erworben, kein besonders förderliches Umfeld für investigativen Journalismus zu sein. Die Gesetze gegen Verleumdung wurden wegen ihrer abschreckenden Wirkung auf den investigativen Journalismus kritisiert – jener Art von Journalismus, die insbesondere bei der Aufdeckung von Finanzkriminalität unerlässlich ist. 

Wenn San Marino behaupten will, dass seine institutionellen Reformen eine Wende von einer unrühmlichen Vergangenheit markieren, sollte es die öffentliche Überprüfung seiner heutigen Vorgehensweise begrüßen. Die Veröffentlichung des FIA-Berichts und die Förderung einer offenen Diskussion darüber wären ein positiver Schritt.

Ist es an der Zeit, dass die EU eingreift?

Das Drama, das sich zwischen der San Marino Group SpA, der Banco di San Marino und den verschiedenen Justiz- und Bankbehörden San Marinos abspielt, könnte einige Zeit in Anspruch nehmen. 

Zum jetzigen Zeitpunkt lässt sich der Ausgang des Verfahrens kaum mehr als erahnen. Es gibt viele Gründe zur Besorgnis, dass sich das Verfahren unnötig in die Länge ziehen könnte.

Der Fall BSM ist für die Beziehungen zwischen der EU und San Marino von Bedeutung. Das Verschwinden der 15 Millionen Euro, die im Rahmen einer eigentlich üblichen Unternehmensübernahme bei einer Bank in San Marino hinterlegt wurden, ist ein weiteres Warnsignal hinsichtlich des Assoziierungsabkommens.

Angesichts der enormen Vorteile, die San Marino aus dem Assoziierungsabkommen ziehen wird, sollte die EU die bevorstehende Ratifizierung des Abkommens als Mittel nutzen, um zu fördern, dass der Fall BSM zügig und transparent behandelt wird.

Um dies zu fördern, sollte die EU die Ratifizierung des Abkommens aussetzen, bis die fehlenden Gelder gefunden, die Frage ihrer rechtmäßigen Eigentumsverhältnisse geklärt und die Auswirkungen der Art und Weise, wie der Fall behandelt wurde, umfassend geprüft sind.

Eine Unterbrechung des Prozesses würde der Europäischen Kommission, dem Ministerrat, dem Europäischen Parlament und den nationalen Parlamenten der Mitgliedstaaten zusätzliche Zeit geben, die vollen Auswirkungen des Abkommens und die Bereitschaft San Marinos, ein vollwertiger Akteur im EU-Finanzdienstleistungssektor zu werden, genauer zu bewerten.

In einer Zeit, in der so viel über „hybride Bedrohungen“ für die EU und ihre Mitglieder diskutiert wird, wäre es töricht, die endgültige Ratifizierung des Assoziierungsabkommens zu überstürzen, solange Zweifel an der Fähigkeit San Marinos bestehen, die in der gesamten EU-27 geltenden Standards zu erfüllen.

Photo by Philipp Myrtorp on Unsplash

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