Winter-Konjunkturprognose: Outlook verbessert, aber Risiken bleiben

Erstmals seit 2007 dürften die Volkswirtschaften aller EU-Mitgliedsstaaten in diesem Jahr wieder wachsen, so die Winterprognose der Europäischen Kommission. Im Jahresverlauf dürfte sich die Konjunktur in der EU und im Euroraum moderat beleben, bevor sie 2016 weiter an Fahrt gewinnt. Für die EU insgesamt wird in diesem Jahr ein Wachstum von 1.7 % und für den Euroraum von 1.3 % erwartet. 2016 dürfte das jährliche Wachstum 2.1 % bzw. 1.9 % erreichen, getragen von der gestiegenen Binnen- und Auslandsnachfrage, einer sehr lockeren Geldpolitik und einem weitgehend neutralen finanzpolitischen Kurs.

Die Wachstumsaussichten in Europa sind nach wie vor von einer schwachen Investitionsumfeld und die hohe Arbeitslosigkeit begrenzt. Da jedoch der Herbst, haben eine Reihe von wichtigen Entwicklungen, die die kurzfristigen Aussichten aufgehellt. Die Ölpreise sind schneller als zuvor zurückgegangen, hat sich der Euro deutlich abgewertet hat die EZB quantitativen Lockerung angekündigt, und die Europäische Kommission hat ihren Investitionsplan für Europa vorgelegt. Alle diese Faktoren werden sich positiv auf das Wachstum auswirken.

Valdis Dombrovskis (im Bild), Vizepräsident für den Euro und den sozialen Dialog, sagte: „Europa steht heute an einem kritischen Punkt. Die wirtschaftlichen Voraussetzungen für nachhaltiges Wachstum und die Schaffung von Arbeitsplätzen sind gegeben. Nach den schwierigen politischen Entscheidungen, die die Regierungen aufgrund der Krise getroffen haben, zeigen die Reformen nun Wirkung. Wir müssen die Reformdynamik verstärken, um die Erholung zu stärken und sicherzustellen, dass sie sich in finanzieller Unterstützung der Bürger niederschlägt. Die Kommission erfüllt ihre Verpflichtungen in drei Hauptbereichen: Investitionen, Strukturreformen und verantwortungsvolle Haushaltspolitik. Die Umsetzung liegt nun in den Händen der Mitgliedstaaten. Und daran werden unsere Ergebnisse gemessen werden.“

Pierre Moscovici, Kommissar für Wirtschaft und Finanzen, Steuern und Zoll, sagte: Die wirtschaftlichen Aussichten für Europa sind heute etwas besser als bei unseren letzten Prognosen. Der Rückgang der Ölpreise und der schwächere Euro geben der EU-Wirtschaft einen willkommenen Impuls. Gleichzeitig werden der Investitionsplan für Europa und die wichtigen jüngsten Entscheidungen der EZB dazu beitragen, ein günstigeres Umfeld für Reformen und eine kluge Finanzpolitik zu schaffen. Es bleibt jedoch noch viel harte Arbeit, um die Arbeitsplätze zu schaffen, die Millionen Europäern noch immer fehlen.

Das Wirtschaftswachstum auf breiter Basis

Während in allen Mitgliedstaaten in diesem Jahr positive Wachstumsraten erwartet werden und sich die Erholung in den letzten Quartalen weiter ausgebaut hat, werden die Unterschiede in der Wirtschaftsleistung innerhalb der EU voraussichtlich anhalten. Dies liegt zum Teil daran, dass die Fortschritte beim Schuldenabbau bei Banken, im öffentlichen und privaten Sektor in den Mitgliedstaaten noch immer unterschiedlich ausfallen. Der positive Effekt niedriger Ölpreise auf das Wachstum wird auch je nach Energiemix der einzelnen Länder unterschiedlich ausfallen. Die lockeren geldpolitischen Bedingungen könnten in Ländern mit angespannten Finanzierungsbedingungen einen stärkeren positiven Effekt haben. Inwieweit die Euro-Abwertung die Exporte stützt, hängt von der nationalen Handelsausrichtung und den Spezialisierungsmustern ab. Alles in allem wird für 2015 mit einer weiterhin großen Bandbreite der Wachstumsraten der Mitgliedstaaten gerechnet, die von 0.2 % (Kroatien) bis 3.5 % (Irland) reicht.

 Inflation sinkt weiter, bevor 2016 steigt

Der Trend zu einer niedrigen Inflation hat sich fortgesetzt. In den meisten Mitgliedstaaten, die Inflation gedreht vorübergehend negativ im Dezember, auf der Rückseite des starken Rückgang der Energiepreise. Die Inflation dürfte in 2015 gedämpft bleiben so günstig Rohstoffpreise die Schlagzeile Abbildung dämpfen. Die Inflation sollte ab Mitte 2015 und im Laufe der 2016 erhöhen, da die Wirtschaftstätigkeit allmählich verstärkt, die Löhne steigen und die Konjunkturflaute reduziert wird. In der EU wird die Inflation bei 0.2% im 2015 und 1.4% im 2016 projiziert. Die Inflation in der Eurozone prognostiziert -0.1% in diesem Jahr sein, bevor zu 1.3% in 2016 steigen.

Die Schaffung von Arbeitsplätzen beschleunigt aber die Arbeitslosigkeitnur langsam abnimmt

Mit der Zunahme des Wirtschaftswachstums wird auch die Schaffung von Arbeitsplätzen zunehmen, die sich im Laufe des letzten Jahres von einem niedrigen Niveau aus beschleunigt hat. Die Arbeitsmärkte sollten sich gegen Ende des Prognosezeitraums verbessern. Das Wirtschaftswachstum dürfte jedoch für eine deutliche Verbesserung nicht ausreichen. Die Arbeitslosenquote wird in der EU auf 9.8% und in 11.2 auf 2015% im Euroraum sinken. Die in den letzten Jahren durchgeführten Arbeitsmarktreformen dürften weiterhin Früchte tragen und dazu beitragen, dass die Arbeitslosenquote in 2016 weiter sinkt.

 Die staatlichen Defizite sinken weiter

Der Rückgang der gesamtstaatlichen Defizite weiter, aber die Finanzpolitik ist jetzt neutral. Die Defizit im Verhältnis zum BIP prognostiziert in den nächsten zwei Jahren weiter sinken. In der EU werden sie voraussichtlich 2.6% in diesem Jahr von 3.0% im 2014 und 2.2% im 2016 zu fallen. Im Euro-Raum, sollten sie auf 2.2% im 2015 und 1.9% im 2016 fallen. Für die EU als Ganzes, die Schulden-BIP-Verhältnis wird erwartet, dass bei 88.4% in 2014 ihren Höhepunkt erreicht haben. Für den Euroraum sollte es in diesem Jahr bei 94.4% Spitzen, vor rückläufig.

Die Unsicherheit hat zugenommen

Insgesamt Unsicherheit über die bestehenden Konjunkturaussichten hat zugenommen. Abwärtsrisiken verstärkt haben, während neue positive Faktoren entstanden sind. Dies ist auf die geopolitischen Spannungen, erneuert Volatilität der Finanzmärkte in einem Kontext, in wichtigen Volkswirtschaften geldpolitischen divergierender und unvollständiger Umsetzung der Strukturreformen. Eine längere Zeit sehr niedrigen oder negativen Inflation würde auch für die Wachstumsaussichten beeinträchtigen. Auf der positiven Seite könnten bestimmte Faktoren, die zu einer stärkeren als erwarteten Impulse für globale und Wachstum in der EU führen von niedrigen Energiepreisen ergeben.

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