Coronavirus und Unterstützung des Finanzdienstleistungssektors: Wie die Nationalbank der Ukraine die Herausforderung gemeistert hat 

Abgesehen von den schwerwiegenden Auswirkungen der Bekämpfung des Virus auf die öffentliche Gesundheit hat das Coronavirus den ukrainischen Finanzdienstleistungssektor vor erhebliche Herausforderungen gestellt – es untergräbt die Stabilität der Bilanzen, gefährdet das Überleben unserer Unternehmen und gefährdet Arbeitsplätze.

Um dieser Krise zu begegnen, hat die Nationalbank der Ukraine (NBU) eine Reihe von Maßnahmen ergriffen, um die Turbulenzen auf dem ukrainischen Finanzmarkt zu reduzieren. den Grundstein für eine wirtschaftliche Erholung legen.

Um die ukrainische Wirtschaft wieder auf Kurs zu bringen, hat die NBU eine Reihe wichtiger Maßnahmen ergriffen, darunter die Bereitstellung billigerer Finanzierungen für Unternehmen, Haushalte und Regierungen durch Senkung des spezifischen Zinssatzes, der die Kreditzinsen der Banken bestimmt (der „Leitzins“). , Unterstützung der Liquidität und Erweiterung der Finanzierungsbasis der Banken sowie Ermutigung der Finanzinstitute, die Kreditvergabe durch die Einführung von Zinsswaps und die Lockerung regulatorischer und aufsichtsrechtlicher Anforderungen zu steigern.

Die NBU hält den Leitzins auf einem historischen Tiefstand von 6 % pro Jahr – ein Rückgang um 7.5 % seit Anfang 2020. Unter den Schwellenländern ist die Ukraine seit Ausbruch der Pandemie führend bei der Senkung des Leitzinses.

Als Reaktion auf die Senkung des Leitzinses sind die Zinssätze für die meisten Instrumente schrittweise gesunken. Banken haben die Zinssätze für Einlagen und Kredite an nichtfinanzielle Unternehmen aktiv gesenkt und diese Zinssätze so auf Rekordtiefststände gebracht. Genauer gesagt fiel der gewichtete Durchschnittszinssatz für Unternehmenskredite in der ukrainischen Währung (Hrywnja) im August unter 10 %, während der Zinssatz für Einlagen weiterhin unter dem Leitzins liegt. Auch der gewichtete Durchschnittszinssatz für Griwna-Haushaltseinlagen fiel unter 10 %.

Wenn es darum geht, Einzelpersonen und Familien vor den schlimmsten finanziellen Folgen der Coronavirus-Krise zu schützen, ist es von entscheidender Bedeutung, dass der durchschnittliche vierteljährliche Zinssatz für Haushaltskredite in Griwna zum ersten Mal seit anderthalb Jahren gesunken ist.

Als Gouverneur der Nationalbank der Ukraine setze ich mich dafür ein, eine verständliche und vorhersehbare Geldpolitik aufrechtzuerhalten, die sowohl den ukrainischen Bürgern als auch unseren internationalen Partnern Trost bietet. Dies hat dazu beigetragen, die Unsicherheit der Finanzmarktteilnehmer zu verringern und sie in die Lage zu versetzen, ihre Erwartungen an die künftigen Kosten finanzieller Ressourcen anzupassen. Infolgedessen haben die Kosten für die Finanzierung des Haushalts durch ukrainische Griwna einen Rekordtiefstand erreicht.

Eine Reihe von Instrumenten zur Liquiditätssteuerung und Minimierung von Wechselkurs- und Zinsrisiken haben dazu beigetragen, die Marktzinsen für Griwna-Kredite zu senken, als die strengsten Quarantänebeschränkungen galten.

Um Banken hinsichtlich der Liquiditätssteuerung flexibler zu machen und die Wirtschaft in einer Krise zu unterstützen, hat die NBU Unterstützungskredite für die Banken eingeführt. Diese Kredite haben eine Laufzeit von ein bis fünf Jahren und werden mit Zinssätzen verzinst, die dem Leitzins entsprechen.

Die NBU hat diese Kredite bereits in Höhe von 640 Millionen Euro (21.4 Milliarden UAH) vergeben. Darüber hinaus haben wir die Liste akzeptabler Sicherheiten erweitert, die Banken gegen Kredite der Zentralbank verpfänden können. Diese Liste enthält PubliAusschließlich garantierte Unternehmensanleihen und Kommunalanleihen. Schließlich haben wir ein neues Finanzinstrument eingeführt – Zinsswaps –, das es den Banken ermöglichen wird, auf absehbare Zeit weiterhin niedrige Zinssätze an die NBU zu zahlen.

In der Ukraine kann nun jede zahlungsfähige Bank, die vorübergehend Mittel benötigt, schnell und einfach Kredite bei der NBU aufnehmen. Darüber hinaus können die Banken über Zinsswaps günstige Zinssätze auf 2–3 fixieren Jahrelange Darlehen, um Bereiche mit dringendem Bedarf zu decken – einschließlich Darlehen für KMU und große Infrastrukturprojekte.

Mir ist bewusst, dass es auf dem Finanzmarkt noch Spielraum für eine weitere Zinssenkung gibt. Insbesondere werde ich sicherstellen, dass die Geldpolitik weiterhin die Marktbedingungen widerspiegelt und dass die Bankenstabilität lebendig bleibt – und eine Situation vermeiden, in der Kreditgeber nicht künstlich hohe Liquidität aufrechterhalten, indem sie die Zinsen beibehaltenisst hoch. Es ist jedoch zu beachten, dass die Marktzinsen nicht nur vom Leitzins beeinflusst werden, sondern auch von anderen strukturellen Faktoren, wie der hohen Inflation und den Abwertungserwartungen, die sich weiter verschlechtern, sowie der erwarteten Verschlechterung der loeine Portfolioqualität.

Um die Zinssätze weiter zu senken und die Ukraine wieder auf Wachstumskurs zu bringen, ist es wichtiger denn je, eine solide Finanzpolitik zu verfolgen.

Um dies zu erreichen, müssen wir noch mehr Fortschritte bei der Stärkung des Schutzes der Gläubigerrechte, der Bekämpfung der Schattenwirtschaft, der Durchführung sinnvoller Reformen der Justiz und der Strafverfolgungsbehörden sowie der Intensivierung der Zusammenarbeit mit dem IWF und den anderen internationalen Partnern der Ukraine erzielen.

Die Ukraine stand in den letzten Jahren vor großen Herausforderungen – und musste diese meistern. Für die Nationalbank der Ukraine ist die Arbeit zur Bekämpfung des Coronavirus und zur Sicherstellung der Erholung unserer Wirtschaft in vollem Gange.

Kyrylo Shevchenko ist der Gouverneur der Nationalbank der Ukraine.