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Brexit - Die Europäische Kommission gibt den Marktteilnehmern 18 Monate Zeit, um ihr Engagement in britischen Clearing-Operationen zu verringern

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Die Europäische Kommission hat heute (21. September) eine zeitlich begrenzte Entscheidung getroffen, den Finanzmarktteilnehmern 18 Monate Zeit zu geben, um ihr Engagement in zentralen britischen Gegenparteien (CCPs) zu verringern. Die Frist ist das deutlichste Zeichen dafür, dass die EU beabsichtigt, das Clearing-Geschäft von London in die Eurozone zu verlagern.

Der Schritt wird ein Schlag für London sein, das derzeit weltweit führend bei der Abwicklung eines Geschäfts im Wert von mehreren Milliarden ist. Das London Clearing House (LCH) löscht täglich auf Euro lautende Kontrakte im Wert von fast einer Billion Euro und macht drei Viertel des globalen Marktes aus. Clearing bietet eine Möglichkeit zur Vermittlung zwischen Käufern und Verkäufern. Durch ein größeres Clearing-Geschäft werden die Transaktionskosten gesenkt. Als die Europäische Zentralbank in Frankfurt darauf bestehen wollte, dass alle Euro-Geschäfte innerhalb der Eurozone getätigt wurden, wurde dies vor dem Europäischen Gerichtshof von George Osborne, dem damaligen britischen Schatzkanzler, erfolgreich angefochten.

In der Vergangenheit hat die Londoner Börse gewarnt, dass bis zu 83,000 Arbeitsplätze verloren gehen könnten, wenn dieses Geschäft an einen anderen Ort verlagert würde. Es würde auch Auswirkungen auf andere Bereiche wie Risikomanagement und Compliance geben.

Eine Wirtschaft, die für Menschen funktioniert Valdis Dombrovskis, Executive Vice President (Abbildung) sagte: „Clearinghäuser oder CCPs spielen eine systemische Rolle in unserem Finanzsystem. Wir treffen diese Entscheidung, um unsere finanzielle Stabilität zu schützen, was eine unserer Hauptprioritäten ist. Diese zeitlich begrenzte Entscheidung hat eine sehr praktische Begründung, da sie den EU-Marktteilnehmern die Zeit gibt, ihre übermäßigen Expositionen gegenüber CCPs mit Sitz in Großbritannien zu reduzieren, und den CCPs der EU die Zeit, ihre Clearing-Fähigkeiten aufzubauen. Die Expositionen werden dadurch ausgeglichener. Es geht um finanzielle Stabilität. “

Hintergrund

Eine CCP ist ein Unternehmen, das das Systemrisiko reduziert und die finanzielle Stabilität verbessert, indem es zwischen den beiden Gegenparteien in einem Derivatkontrakt steht (dh als Käufer für den Verkäufer und Verkäufer für den Käufer des Risikos fungiert). Der Hauptzweck einer KPCh besteht darin, das Risiko zu steuern, das entstehen kann, wenn eine der Gegenparteien mit dem Geschäft in Verzug gerät. Das zentrale Clearing ist der Schlüssel für die Finanzstabilität, indem es das Kreditrisiko für Finanzunternehmen verringert, das Ansteckungsrisiko im Finanzsektor verringert und die Markttransparenz erhöht.

Die starke Abhängigkeit des EU-Finanzsystems von Dienstleistungen, die von CCPs mit Sitz im Vereinigten Königreich erbracht werden, wirft wichtige Fragen im Zusammenhang mit der Finanzstabilität auf und erfordert eine Reduzierung der EU-Engagements in diesen Infrastrukturen. Dementsprechend wird die Industrie nachdrücklich aufgefordert, bei der Entwicklung von Strategien zusammenzuarbeiten, die ihre Abhängigkeit von für die Union systemrelevanten britischen KPCh verringern. Am 1. Januar 2021 wird Großbritannien den Binnenmarkt verlassen.

Die heutige vorübergehende Äquivalenzentscheidung zielt darauf ab, die finanzielle Stabilität in der EU zu schützen und den Marktteilnehmern die Zeit zu geben, die erforderlich ist, um ihr Engagement in britischen CCPs zu verringern. Auf der Grundlage einer Analyse, die mit der Europäischen Zentralbank, dem einheitlichen Abwicklungsausschuss und den Europäischen Aufsichtsbehörden durchgeführt wurde, stellte die Kommission fest, dass im Bereich des zentralen Clearings von Derivaten durch im Vereinigten Königreich eingerichtete CCPs (UK CCPs) Risiken für die Finanzstabilität auftreten können ) sollte es zu einer plötzlichen Störung der Dienstleistungen kommen, die sie den EU-Marktteilnehmern anbieten.

Dies wurde in der Mitteilung der Kommission vom 9. Juli 2020 angesprochen, in der den Marktteilnehmern empfohlen wurde, sich auf alle Szenarien vorzubereiten, auch wenn in diesem Bereich keine weitere Äquivalenzentscheidung getroffen wird.

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Die EU sagt, Großbritannien müsse den Rückzugspakt, den Deal oder keinen Deal respektieren

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Der interinstitutionelle Kommissar für Beziehungen und Vorausschau, Maros Sefcovic, spricht während einer Plenarsitzung des Arbeitsprogramms 2021 im Europäischen Parlament in Brüssel vor dem Gesetzgeber. Francisco Seco / Pool über REUTERS / File Photo

Großbritannien muss das Rückzugsabkommen bei seinem Austritt aus der Europäischen Union umsetzen, unabhängig vom Ergebnis der laufenden Handelsgespräche zwischen beiden Seiten, sagte ein hochrangiger EU-Kommissar am Mittwoch (21. Oktober). schreibt Kate Abnett.

"Deal oder kein Deal, das Widerrufsabkommen muss eingehalten werden", sagte Maros Sefcovic, Vizepräsident der Europäischen Kommission (Abbildung) sagte dem Europäischen Parlament.

Sefcovic sagte, die EU sei entschlossen, eine Einigung über das Handelsabkommen und andere Aspekte ihrer künftigen Beziehungen zu erzielen, aber dass beide Seiten in Bezug auf die Fischerei und die sogenannten gleichen Wettbewerbsbedingungen für einen fairen Wettbewerb „weit voneinander entfernt“ bleiben.

„Unser Ziel ist es immer noch, eine Einigung zu erzielen, die den Weg für eine neue fruchtbare Beziehung zwischen der EU und Großbritannien ebnet. Wir werden weiterhin für eine solche Vereinbarung arbeiten, aber nicht um jeden Preis “, sagte er.

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Barnier von der EU sagt, Handelsabkommen mit Großbritannien "in Reichweite"

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Der Brexit-Unterhändler der Europäischen Union sagte am Mittwoch (21. Oktober), dass ein neues Handelsabkommen mit Großbritannien "in Reichweite" sei, wenn beide Seiten hart daran arbeiten, die Knackpunkte in den kommenden Tagen zu überwinden. schreibe Gabriela Baczynska und Marine Strauss.

"Eine Einigung ist in greifbarer Nähe, wenn beide Seiten bereit sind, konstruktiv zu arbeiten, Kompromisse einzugehen und auf der Grundlage von Rechtstexten Fortschritte zu erzielen, und wenn wir in den kommenden Tagen in der Lage sind, die Knackpunkte zu lösen", sagte Michel Barnier.

"Zeit ist von entscheidender Bedeutung ... Zusammen mit unseren britischen Kollegen müssen wir Lösungen für die schwierigsten Bereiche finden."

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Laut EU muss Großbritannien beim Brexit Entscheidungen treffen

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Großbritannien muss beim Brexit souveräne Entscheidungen treffen und wird seinen künftigen Zugang zum EU-Binnenmarkt bestimmen, sagte der Vorsitzende der Blockführer am Mittwoch und betonte, es sei nun an London, eine Sackgasse in den Handelsverhandlungen zu durchbrechen. schreiben und zum

Eine frustrierte Europäische Union und das gereizte Großbritannien ermahnten sich am Dienstag gegenseitig, Kompromisse einzugehen, um ein sich schnell näherndes störendes Finale des fünfjährigen Brexit-Dramas zu vermeiden, das die wirtschaftlichen Probleme der Coronavirus-Krise noch verstärken würde.

Der EU-Verhandlungsführer für den Brexit sagte jedoch am Mittwoch auch, dass ein Deal noch vor Jahresende möglich sei, wenn die derzeitigen Handelsbedingungen Großbritanniens auslaufen und der Handel ohne Zölle und Quoten nicht mehr garantiert werden kann.

„Die Zeit ist sehr kurz und wir sind bereit, rund um die Uhr über alle Themen und Rechtstexte zu verhandeln. Großbritannien muss eine kleine Entscheidung treffen, und es ist seine freie und souveräne Wahl “, sagte der Präsident des Europäischen Rates, Charles Michel, gegenüber dem Europäischen Parlament.

"Ihre souveräne Antwort wird den Zugang zu unserem Binnenmarkt bestimmen. Dies ist nur gesunder Menschenverstand."

Michel sagte, die 27 EU-Mitglieder seien gleichermaßen bereit für eine abrupte Spaltung der Handelsbeziehungen zum Jahresende ohne ein neues Partnerschaftsabkommen, um Zölle oder Quoten ab 2021 zu vermeiden.

„Brexit bedeutet Brexit, wie (ehemalige britische Premierministerin) Theresa May sagte. Brexit bedeutet aber auch, Entscheidungen über unsere zukünftige Beziehung zu treffen “, sagte Michel und führte die drei Knackpunkte in den Handelsverhandlungen auf: Fischereirechte, Beilegung von Streitigkeiten und wirtschaftliches Fairplay.

"Wir brauchen keine Worte, wir brauchen Garantien", sagte er über die sogenannten Garantien für gleiche Wettbewerbsbedingungen für einen fairen Wettbewerb. „Wollen unsere britischen Freunde staatliche Beihilfen regulieren und hohe medizinische Standards einhalten? Wenn ja, warum nicht auf sie festlegen? “

Bei der Lösung künftiger Handelsstreitigkeiten drängte Michel darauf, sich auf ein „verbindliches, unabhängiges Schiedsverfahren“ zu einigen, mit dem Marktverzerrungen rasch behoben werden können.

Michel sagte, Londons Entwurf eines neuen Binnenmarktgesetzes, der, falls er angenommen würde, Birtains früheren Scheidungsvertrag mit der EU untergraben würde, bestätigte nur die Überzeugung des Blocks, dass eine strenge Überwachung eines neuen Vertrags mit dem Vereinigten Königreich erforderlich sei.

"Der Brexit war nicht unsere Entscheidung und es war nicht die Entscheidung unserer Fischer", sagte Michel und fügte hinzu, dass der Verlust des Zugangs zu den britischen Gewässern der EU-Industrie "außerordentlichen Schaden" zufügen würde.

Die EU strebe daher einen kontinuierlichen gegenseitigen Zugang zu den britischen Fischereigewässern und eine Aufteilung der Fangquoten an, ebenso wie London seinen Unternehmen einen kontinuierlichen Zugang zum Blockmarkt von 450 Millionen Verbrauchern wünscht.

„Großbritannien möchte jedoch Zugang zum Binnenmarkt und gleichzeitig in der Lage sein, von unseren Standards und Vorschriften abzuweichen, wenn dies für ihn angemessen ist. Sie können Ihren Kuchen nicht haben und ihn auch nicht essen “, sagte Michel dem EU-Gesetzgeber.

Der EU-Brexit-Verhandlungsführer Michel Barnier erklärte in derselben Plenarsitzung, dass eine Einigung „in Reichweite“ sei, wenn beide Seiten konstruktiv arbeiten würden.

"Zeit ist von entscheidender Bedeutung ... Zusammen mit unseren britischen Kollegen müssen wir Lösungen für die schwierigsten Bereiche finden", sagte Barnier in Kommentaren, die das Pfund Sterling auf den Devisenmärkten in die Höhe trieben.

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