#Griechenland: IWF veröffentlicht Schlussfolgerungen zur griechischen Wirtschaft, während #EUCO Gespräche über die Eurozone aufnimmt

Griechenland hat einen langen Weg zurückgelegt, steht aber immer noch vor vielen Herausforderungen. Griechenland wird die Programmära verlassen, nachdem es die makroökonomischen Ungleichgewichte weitgehend beseitigt hat. Einige wichtige Reformen wurden umgesetzt, das Wachstum ist zurückgekehrt, die Arbeitslosigkeit ist rückläufig (wenn auch immer noch sehr hoch) und das kürzlich vereinbarte Schuldenerleichterungspaket wird die mittelfristige Nachhaltigkeit sichern. Doch erhebliche Krisenlasten und eine unvollendete Reformagenda behindern immer noch ein schnelleres Wachstum, während die Mitgliedschaft in der Währungsunion und hohe Primärüberschussziele die politischen Optionen einschränken. Die Steigerung des Wachstums und des Lebensstandards wird daher von einer Verbesserung des fiskalpolitischen Mixes, einer Sanierung der Bilanzen des Finanzsektors, einer weiteren Liberalisierung der Produkt- und Arbeitsmärkte sowie einer Stärkung der Effizienz und Governance des öffentlichen Sektors abhängen.

Das Wachstum ist in Griechenland zurückgekehrt, unterstützt durch beeindruckende makroökonomische Stabilisierungsbemühungen, Strukturreformen und ein besseres externes Umfeld. Griechenland gebührt Anerkennung für die erheblichen Haushalts- und Leistungsbilanzanpassungen sowie für die Umsetzung einiger wichtiger Strukturreformen in den letzten Jahren. Diese Bemühungen, gepaart mit erheblicher europäischer Unterstützung und einem günstigeren externen Umfeld, ermöglichten eine Rückkehr zum Wachstum, wobei das reale BIP 1.4 um 2017 Prozent stieg und dieses Jahr voraussichtlich 2 Prozent und 2.4 2019 Prozent erreichen wird. Mit der Schließung der Produktionslücke steigt die Arbeitslosigkeit Es wird erwartet, dass der Anteil von rund 20 Prozent in diesem Jahr auf rund 14 Prozent im Jahr 2023 sinken wird. Externe und inländische Risiken sind erheblich, unter anderem durch ein langsameres Wachstum der Handelspartner, strengere globale Finanzbedingungen, regionale Instabilität, den inländischen politischen Kalender und Reformmüdigkeit.

Der kürzlich mit den europäischen Partnern Griechenlands vereinbarte Schuldenerlass hat die Schuldentragfähigkeit mittelfristig deutlich verbessert, längerfristige Aussichten bleiben jedoch ungewiss. Die Verlängerung der Laufzeiten um 10 Jahre und andere Entschuldungsmaßnahmen, kombiniert mit einem großen Liquiditätspuffer, werden mittelfristig für eine stetige Reduzierung der Schulden und des Bruttofinanzierungsbedarfs in Prozent des BIP sorgen und die Aussichten für Griechenland deutlich verbessern mittelfristig den Zugang zu Marktfinanzierungen aufrechterhalten. Der Stab ist jedoch besorgt darüber, dass diese Verbesserung der Schuldenindikatoren auf lange Sicht nur unter scheinbar sehr ehrgeizigen Annahmen über das BIP-Wachstum und die Fähigkeit Griechenlands, große primäre Haushaltsüberschüsse zu erzielen, aufrechterhalten werden kann, was darauf hindeutet, dass es schwierig sein könnte, den Markt aufrechtzuerhalten Zugang auf längere Sicht ohne weiteren Schuldenerlass. In dieser Hinsicht begrüßt der Stab die Zusage der europäischen Partner, bei Bedarf zusätzliche Entlastungen zu leisten, ist jedoch der Ansicht, dass es von entscheidender Bedeutung ist, dass eine solche zusätzliche Entlastung von realistischen Annahmen abhängt, insbesondere hinsichtlich der Fähigkeit Griechenlands, außergewöhnlich hohe Primärüberschüsse aufrechtzuerhalten.

Weitere Anstrengungen sind erforderlich, um die Hinterlassenschaften der Krise zu überwinden und Produktivität, Wettbewerbsfähigkeit und soziale Integration zu steigern. Die makroökonomischen Ungleichgewichte wurden weitgehend beseitigt, doch hohe Staatsschulden, schwache Bilanzen von Banken und anderen privaten Sektoren, Kapitalkontrollen, Zahlungsrückstände der Regierung und die große gefährdete Bevölkerung belasten die Wachstumsaussichten, und die Fortschritte bei wichtigen Steuer- und Marktreformen bleiben zurück. Griechenland muss seine Reformbemühungen fortsetzen, um ein dauerhaft hohes Wachstum zu erzielen und die Wettbewerbsfähigkeit innerhalb der Eurozone zu sichern und gleichzeitig die Bedürftigsten zu unterstützen. Die Wachstumsstrategie der Behörden enthält diesbezüglich vielversprechende Elemente, und eine weitere Bewertung der Lücken, die Kontinuität der laufenden Reformen und die Umsetzung werden von entscheidender Bedeutung sein.

Eine wachstumsfreundliche Neuausrichtung des fiskalpolitischen Mixes hat Priorität. Um das mit den europäischen Institutionen vereinbarte hohe Primärüberschussziel von 3.5 Prozent des BIP für 2018–2022 zu erreichen, sind hohe Steuern erforderlich und es werden Sozialausgaben und Investitionen eingeschränkt. Um integratives Wachstum zu unterstützen und gleichzeitig die Haushaltsziele zu erreichen, sollten die Behörden haushaltsneutrale Verbesserungen im fiskalpolitischen Mix anstreben, beginnend mit dem bereits verabschiedeten Haushaltspaket für 2019–2020. Im Jahr 2019 sollte die Regierung mit der geplanten Erhöhung der gezielten Sozialhilfe- und Investitionsausgaben fortfahren, die durch Ersparnisse im Rentensystem finanziert werden. Im Jahr 2020 sollen hohe Steuersätze gesenkt und gleichzeitig die Bemessungsgrundlage der Einkommensteuer auf steuerneutrale Weise verbreitert werden. Diese Maßnahmen, die durch fiskalische Strukturreformen zur Verbesserung der Effizienz und Umsetzung unterstützt werden, werden dazu beitragen, die Armutsquote und wirtschaftliche Verzerrungen zu verringern und das Wachstum zu fördern. Eine Verzögerung dieser Reformen würde die Glaubwürdigkeit der Annahmen, die den mit den europäischen Partnern vereinbarten Entschuldungsmaßnahmen zugrunde liegen, ernsthaft untergraben. Die Behörden sollten bei der Verabschiedung dauerhafter expansiver Maßnahmen, die über die bereits beschlossenen Maßnahmen hinausgehen, vorsichtig sein, um ihre Haushaltsziele nicht zu gefährden.

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Die Wiederbelebung der Kreditvergabekapazität der Banken, unter anderem durch den Abbau sehr hoher notleidender Kredite (NPE), ist für die Stützung der Wirtschaft von entscheidender Bedeutung . Wichtige Gesetzesreformen zur Reduzierung von NPE wurden verabschiedet und Schritte zur Entwicklung eines NPE-Sekundärmarkts unternommen, doch sind weitere Umsetzungsbemühungen erforderlich, damit sie Fuß fassen können. Um die Bereinigung der Bankbilanzen zu beschleunigen, sind ehrgeizigere NPE-Reduzierungsziele, der proaktive Aufbau von Kapitalpuffern, weitere Schritte zur Minderung von Liquiditäts- und Finanzierungsrisiken sowie eine stärkere interne Governance der Banken erforderlich. Die verbleibenden Kapitalkontrollen müssen gemäß dem vereinbarten Fahrplan umsichtig aufgehoben werden, wobei das Tempo von der Wirtschaftslage und dem Bankensektor sowie dem Grad des Vertrauens der Einleger bestimmt wird.

Weitere Reformen würden die Produktivität und die Erwerbsbeteiligung steigern . Die Fortschritte bei der Produktmarktreform waren in einigen Bereichen ungleichmäßig und langsam, und Griechenland liegt bei mehreren Wettbewerbsfähigkeitsindikatoren immer noch hinter anderen europäischen Ländern zurück. Frühere Arbeitsmarktreformen haben zur Erholung der Beschäftigung und der Wettbewerbsfähigkeit beigetragen, aber Gesetze, die ab Ende dieses Jahres wieder Verlängerungen und Vorteile von Tarifverträgen einführen, bergen die Gefahr, dass diese Fortschritte wieder zunichte gemacht werden. Die Mitarbeiter des Fonds fordern die Behörden dringend auf, diese Reformen nicht rückgängig zu machen. Jede Anpassung des Mindestlohns sollte umsichtig und im Einklang mit Produktivitätssteigerungen erfolgen und darauf abzielen, die Dynamik der Beschäftigungserholung aufrechtzuerhalten und eine Erosion der Wettbewerbsfähigkeit zu verhindern. Eine verbesserte Umsetzung und gezieltere Ausrichtung der aktiven Arbeitsmarktpolitik würde dazu beitragen, Langzeitarbeitslose wieder in den Arbeitsmarkt zu integrieren.

Die Effizienz und Governance des öffentlichen Sektors müssen weiter gestärkt werden und die Unabhängigkeit der Statistikbehörde sollte geschützt werden. Trotz einiger wichtiger (aber ungleichmäßiger) Fortschritte sind Anstrengungen erforderlich, um öffentliche Institutionen zu modernisieren, die Einhaltung von Steuervorschriften und die Zahlungskultur zu stärken sowie Lizenzverfahren, Bargeldmanagement, Beschaffung und Berichtspraktiken zu verbessern. Für den Erfolg von Rechtsreformen in allen Bereichen ist eine leistungsfähigere Justiz notwendig. Die Verbesserung der Regierungsführung und der Unabhängigkeit öffentlicher Institutionen, unter anderem durch die Gewährleistung eines angemessenen Schutzes für Beamte – etwa derjenigen, die für statistische Berichte verantwortlich sind – ist von entscheidender Bedeutung, um das Vertrauen in die öffentlichen Finanzen zu stärken und die Datenintegrität sicherzustellen.

Am Ende der Programmära muss Griechenland seine Vorwärtsdynamik beibehalten und weiterhin eine Politik verfolgen, die Wohlstand und Inklusion fördert. Griechenland hat diesen Punkt dank enormer Anstrengungen im Rahmen seiner Anpassungsprogramme erreicht. Europäische Partner haben ihre Unterstützung durch die Bereitstellung weiterer Kredite und zusätzlichen Schuldenerlasses zum Ausdruck gebracht. Griechenland sollte nun seinen Erfolg festigen und ausbauen, indem es die verbleibenden Herausforderungen entschlossen angeht.

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