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Bailouts und der Binnenmarkt

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5856909445_0582bc9689_zBy Laure de Hauteclocque

Die Kommission hat neue Kriterien zur Beurteilung der Förderfähigkeit von Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten vorgelegt. Zu den wichtigsten Änderungen gehören die Vereinfachung der Beantragung und Erlangung staatlicher Beihilfen für KMU, die Vereinfachung der Definition eines „Unternehmens in Schwierigkeiten“ und die Klarstellung der Bedingungen, unter denen staatliche Beihilfen mit dem Binnenmarkt vereinbar sind.

Die Leitlinien für staatliche Beihilfen zur Rettung und Umstrukturierung nichtfinanzieller Unternehmen in Schwierigkeiten wurden am 9. Juli 2014 vorgelegt. Sie ersetzen die Leitlinien von 2004 und sind Teil der 2012 gestarteten Initiative der Kommission zur Modernisierung staatlicher Beihilfen.

Geltungsbereich der Richtlinien

Die Leitlinien gelten für alle Unternehmen in Schwierigkeiten, mit Ausnahme derjenigen, die im Kohle- und Stahlsektor tätig sind und für die besondere Vorschriften für Finanzinstitute gelten. Darüber hinaus wurde der Begriff „Unternehmen in Schwierigkeiten“ vereinfacht. Ein Unternehmen kann als in Schwierigkeiten eingestuft werden, wenn mindestens einer der folgenden Umstände zutrifft:

• Im Falle einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung ist mehr als die Hälfte ihres gezeichneten Aktienkapitals aufgrund angehäufter Verluste verschwunden.
• Bei einer Gesellschaft, bei der zumindest einige Gesellschafter unbeschränkt für die Schulden der Gesellschaft haften, ist mehr als die Hälfte ihres Kapitals aufgrund angehäufter Verluste verschwunden.
• Wenn das Unternehmen Gegenstand eines kollektiven Insolvenzverfahrens ist oder nach seinem nationalen Recht die Kriterien für die Einleitung eines kollektiven Insolvenzverfahrens erfüllt.
• Im Falle eines Unternehmens, das kein KMU ist, wenn in den letzten zwei Jahren (i) das Verhältnis von Buchschulden zu Eigenkapital des Unternehmens mehr als 7.5 betrug und (ii) das Ergebnis des Unternehmens vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen Der Zinsdeckungsgrad (EBITDA) lag unter 1.0.

Neu gegründete Unternehmen fallen nicht in den Anwendungsbereich der Richtlinien (ein Unternehmen gilt in den ersten drei Jahren nach Aufnahme der Geschäftstätigkeit als neu gegründet). Die Leitlinien gelten daher erst nach diesem Zeitraum, sofern das Unternehmen:

• Es handelt sich um ein Unternehmen in Schwierigkeiten im Sinne der Leitlinien.
• Gehört nicht zu einer größeren Unternehmensgruppe.

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Rettungsbeihilfen und vorübergehende Umstrukturierungshilfen können ausnahmsweise einem Unternehmen gewährt werden, das sich nicht in Schwierigkeiten befindet (im Sinne der Definition der Leitlinien), wenn es aufgrund außergewöhnlicher und unvorhergesehener Umstände einem akuten Liquiditätsbedarf ausgesetzt ist.

Art der Hilfe

Die Richtlinien befassen sich mit drei Arten von Beihilfen:

• Rettungshilfe: Bei der Rettungshilfe handelt es sich naturgemäß um dringende und vorübergehende Hilfe. Dabei handelt es sich um eine Liquiditätshilfe, die darauf abzielt, ein angeschlagenes Unternehmen für die kurze Zeit, die für die Ausarbeitung eines Umstrukturierungsplans erforderlich ist, über Wasser zu halten. Die Rettungshilfe ist sowohl zeitlich (6 Monate) als auch in der Höhe begrenzt.
• Umstrukturierungsbeihilfen: Umstrukturierungsbeihilfen folgen häufig auf Rettungsbeihilfen. Dabei handelt es sich um eine dauerhaftere Unterstützung zur Wiederherstellung der langfristigen Rentabilität des Begünstigten auf der Grundlage eines Umstrukturierungsplans.
• Vorübergehende Umstrukturierungsunterstützung: Die Leitlinien führen eine neue Art von Beihilfe ein, die vorübergehende Umstrukturierungsunterstützung. Dadurch können Kredite und Bürgschaften zu vereinfachten Konditionen für bis zu 18 Monate an KMU und kleinere staatliche Unternehmen vergeben werden.

Kompatibilitätsbedingungen

Die Leitlinien legen die Bedingungen fest, unter denen staatliche Beihilfen für Unternehmen in Schwierigkeiten mit dem Binnenmarkt vereinbar sind.

Zum gemeinsamen Interesse beitragen

Zunächst einmal müssen staatliche Beihilfen „zum Gemeinwohl beitragen“. Die Richtlinien führen neue Tests ein, um sicherzustellen, dass die Hilfe der Gesellschaft zugute kommt, indem sie beispielsweise soziale Härten verhindern und die langfristige Rentabilität des Unternehmens wiederherstellen.

Die Mitgliedstaaten müssen daher nachweisen, dass der Scheitern eines Unternehmens wahrscheinlich mit einer schwerwiegenden sozialen Härte verbunden wäre, insbesondere durch den Nachweis, dass:

• Die Arbeitslosenquote in der betreffenden Region bzw. den betroffenen Regionen ist entweder höher als der EU-Durchschnitt, anhaltend und mit Schwierigkeiten bei der Schaffung neuer Arbeitsplätze in der betreffenden Region bzw. den betreffenden Regionen verbunden, oder höher als der nationale Durchschnitt, anhaltend und mit Schwierigkeiten bei der Schaffung neuer Arbeitsplätze verbunden in der/den betreffenden Region(en).
• Es besteht das Risiko einer Unterbrechung eines wichtigen Dienstes, der schwer zu reproduzieren ist und bei dem es für einen Konkurrenten schwierig wäre, einfach einzugreifen.
• Der Ausstieg eines Unternehmens mit einer wichtigen systemischen Rolle in einer bestimmten Region oder einem bestimmten Sektor hätte potenziell negative Folgen.
• Es besteht das Risiko einer Unterbrechung der Kontinuität der Erbringung einer Dienstleistung von allgemeinem wirtschaftlichem Interesse (DAWI).
• Das Scheitern oder negative Anreize des Kreditmarktes würden ein ansonsten lebensfähiges Unternehmen in den Bankrott treiben.
• Der Austritt des betreffenden Unternehmens aus dem Markt würde zu einem unwiederbringlichen Verlust wichtiger technischer Kenntnisse oder Fachkenntnisse führen.
• Ähnliche, vom betreffenden Mitgliedstaat ordnungsgemäß begründete Härtefälle würden auftreten.

Im Falle einer Umstrukturierungsbeihilfe wird der Mitgliedstaat aufgefordert, einen realisierbaren, kohärenten und weitreichenden Umstrukturierungsplan vorzulegen, um die langfristige Rentabilität des Begünstigten wiederherzustellen. Der Plan kann beispielsweise die Umstrukturierung und Rationalisierung der Unternehmensaktivitäten, die Umstrukturierung der bestehenden Aktivitäten oder die Diversifizierung hin zu neuen und rentablen Aktivitäten umfassen. Voraussetzung für die Gewährung der Beihilfe ist die Umsetzung des Umstrukturierungsplans.

Angemessenheit

Beihilfen werden nicht als vereinbar angesehen, wenn weniger verzerrende Maßnahmen dasselbe Ziel erreichen könnten. Bezogen auf die Rettungsbeihilfe bedeutet dies, dass sie folgende Bedingungen erfüllen sollte:

• Es muss sich um eine vorübergehende Liquiditätsunterstützung in Form von Kreditgarantien oder Darlehen handeln.
• Die Höhe der Vergütung sollte die zugrunde liegende Kreditwürdigkeit des Begünstigten widerspiegeln und Anreize für den Begünstigten bieten, die Beihilfe so schnell wie möglich zurückzuzahlen.
• Jedes Darlehen muss innerhalb einer Frist von höchstens sechs Monaten nach Auszahlung der ersten Rate an den Begünstigten zurückgezahlt werden und eine etwaige Garantie erlöschen.
• Die Mitgliedstaaten werden gebeten, der Kommission spätestens sechs Monate nach der Genehmigung der Beihilfe den Nachweis vorzulegen, dass das Darlehen vollständig zurückgezahlt wurde und/oder die Garantie beendet wurde. Die Genehmigung der Rettungsbeihilfe wird verlängert, sofern ein Umstrukturierungsplan vorgelegt wird.
• Rettungsbeihilfen dürfen nicht zur Finanzierung baulicher Maßnahmen verwendet werden, es sei denn, sie sind während der Rettungszeit für das Überleben des Berechtigten erforderlich.

Bei Umstrukturierungsbeihilfen steht es den Mitgliedstaaten frei, die Form zu wählen, sie sollten jedoch sicherstellen, dass das Instrument für die Problematik, die es angehen soll, geeignet ist.

Anreizeffekt

Im Falle einer Umstrukturierungsbeihilfe müssen die Mitgliedstaaten nachweisen, dass das Unternehmen ohne die Beihilfe in einer Weise umstrukturiert, verkauft oder abgewickelt worden wäre, mit der das festgelegte Ziel des gemeinsamen Interesses nicht erreicht worden wäre.

Verhältnismäßigkeit

Die genehmigten Beihilfen dürfen das zur Erreichung des Ziels von gemeinsamem Interesse erforderliche Mindestmaß nicht überschreiten. Die Kommission verlangt, dass der Beihilfeempfänger, seine Anteilseigner, Gläubiger oder neuen Investoren einen erheblichen Beitrag zu den Umstrukturierungskosten leisten; dies wird als „Eigenbeitrag“ bezeichnet.

Für eine Umstrukturierungsbeihilfe ist ein ausreichender „Eigenbeitrag“ zu den Kosten der Umstrukturierung und eine Lastenteilung von mindestens 50 % der Umstrukturierungskosten erforderlich. Darüber hinaus verlangt der mit den Leitlinien eingeführte Lastenteilungsgedanke, dass Beihilfen zur Deckung von Verlusten nur zu Bedingungen gewährt werden dürfen, die eine angemessene Lastenteilung durch bestehende Investoren ermöglichen.

Staatliche Eingriffe sollten erst erfolgen, nachdem die Verluste vollständig abgerechnet und den bestehenden Aktionären und nachrangigen Schuldtitelinhabern zugerechnet wurden. Darüber hinaus sollten alle staatlichen Beihilfen, die die Eigenkapitalposition des Unternehmens verbessern, zu Bedingungen gewährt werden, die dem Staat eine angemessene Beteiligung an künftigen Gewinnen ermöglichen.

Negative Auswirkungen

Nach Ansicht der Kommission sollten die negativen Auswirkungen der Beihilfen auf den Wettbewerb und den Handel zwischen Mitgliedstaaten hinreichend begrenzt sein, um die Gesamtbilanz der Maßnahme positiv zu halten.

Dies bedeutet insbesondere, dass das Prinzip „One Time, Mast Time“ respektiert werden sollte. In Anwendung dieses Grundsatzes können Beihilfen einem Unternehmen in Schwierigkeiten erst dann gewährt werden, wenn mindestens zehn Jahre vergangen sind, in denen frühere Beihilfen gewährt wurden oder die Umstrukturierungsphase abgelaufen ist. Ausnahmen von dieser Regel sind folgende:
• Wenn die Umstrukturierungsbeihilfe auf die Gewährung einer Rettungsbeihilfe im Rahmen einer einzigen Umstrukturierungsmaßnahme folgt.
• Wenn Rettungsbeihilfen oder vorübergehende Umstrukturierungsbeihilfen gemäß diesen Leitlinien gewährt wurden und dieser Beihilfe keine Umstrukturierungsbeihilfe folgte, wenn (i) zum Zeitpunkt der Gewährung der Beihilfe vernünftigerweise davon ausgegangen werden konnte, dass der Begünstigte langfristig lebensfähig sein würde und (ii) nach mindestens fünf Jahren aufgrund unvorhersehbarer Umstände, die der Begünstigte nicht zu vertreten hat, eine neue Rettungs- oder Umstrukturierungsbeihilfe erforderlich wird.
• In außergewöhnlichen und unvorhersehbaren Umständen, die der Begünstigte nicht zu vertreten hat.

Darüber hinaus fordern die Leitlinien von den Mitgliedstaaten, Maßnahmen zur Begrenzung von Wettbewerbsverzerrungen bei der Gewährung von Umstrukturierungsbeihilfen zu ergreifen. Dies kann in Form von Strukturmaßnahmen, Verhaltensmaßnahmen und Marktöffnungsmaßnahmen erfolgen.

Transparenz

Ab dem 1. Juli 2016 sind die Mitgliedstaaten verpflichtet, die relevanten Informationen über die Gewährung von Beihilfen auf einer umfassenden Website zu staatlichen Beihilfen zu veröffentlichen. Die Informationen müssten nach der Entscheidung über die Gewährung der Beihilfe veröffentlicht werden und der Öffentlichkeit mindestens zehn Jahre lang zugänglich sein.

Besondere Bestimmungen für KMU

Zusätzlich zu den allgemeinen Vereinbarkeitsvoraussetzungen sehen die Richtlinien spezifische Bestimmungen für die Gewährung von Beihilfen an KMU und kleinere staatliche Unternehmen vor. Für KMU gelten die allgemeinen Bestimmungen sinngemäßs, sofern nachstehend nichts anderes angegeben ist.

Ziel von gemeinsamem Interesse

Nach Ansicht der Kommission ist es unwahrscheinlich, dass das Scheitern eines einzelnen KMU das in den allgemeinen Bestimmungen geforderte Ausmaß an sozialer Härte oder Marktversagen mit sich bringt. Die Leitlinien sehen daher vor, dass es für KMU ausreicht, festzustellen, dass der Ausfall des Begünstigten wahrscheinlich eine soziale Härte oder ein Marktversagen nach sich ziehen würde, insbesondere, dass:

• Der Ausstieg eines innovativen KMU oder eines KMU mit hohem Wachstumspotenzial hätte potenziell negative Folgen.
• Der Ausstieg eines Unternehmens mit weitreichenden Verbindungen zu anderen lokalen oder regionalen Unternehmen, insbesondere anderen KMU, hätte potenziell negative Folgen.
• Das Scheitern oder negative Anreize der Kreditmärkte würden ein ansonsten lebensfähiges Unternehmen in den Bankrott treiben.
• Ähnliche, vom Begünstigten glaubhaft dargelegte Härtefälle würden eintreten.

Angemessenheit

Bei Rettungsbeihilfen ist die Angemessenheitsvoraussetzung erfüllt, sofern die Beihilfe nicht länger als sechs Monate gewährt wird. Vor Ablauf dieser Frist muss (i) der Mitgliedstaat einen Umstrukturierungs- oder Liquidationsplan genehmigen oder (ii) das Unternehmen einen vereinfachten Umstrukturierungsplan vorlegen oder (iii) das Darlehen zurückgezahlt oder die Garantie beendet werden.

Verhältnismäßigkeit der Beihilfe

Abweichend von den allgemeinen Bestimmungen gilt ein Eigenbeitrag als ausreichend, wenn er bei KMU mindestens 40 % bzw. bei Kleinunternehmen 25 % der Restrukturierungskosten beträgt.

Temporäre Restrukturierungsunterstützung

Angesichts der Tatsache, dass KMU wahrscheinlich mit größeren Liquiditätsschwierigkeiten konfrontiert sind als größere Unternehmen, und dass es in bestimmten Fällen für ein Unternehmen möglich sein kann, die Umstrukturierung ohne die Notwendigkeit einer Umstrukturierungsbeihilfe abzuschließen – vorausgesetzt, es ist in der Lage, über einen längeren Zeitraum Liquidität zu erhalten Mit einer Laufzeit von mehr als sechs Monaten wird mit den Leitlinien ein neues Konzept der Hilfe für KMU bei Liquiditätsproblemen eingeführt. Die vorübergehende Umstrukturierungshilfe ermöglicht Liquiditätshilfen für KMU für einen längeren Zeitraum als sechs Monate unter folgenden Voraussetzungen:

• Die Unterstützung muss aus Hilfen in Form von Kreditbürgschaften oder Darlehen bestehen.
• Die Vergütung sollte auf einen Satz festgesetzt werden, der nicht unter dem Referenzsatz liegt, der in der Mitteilung der Kommission über die Überarbeitung der Methode zur Festlegung der Referenz- und Abzinsungssätze für schwache Unternehmen festgelegt ist.
• Vorübergehende Umstrukturierungsbeihilfen müssen den allgemeinen Vereinbarkeitsbestimmungen der Leitlinien entsprechen, sofern in den KMU-spezifischen Bedingungen nichts anderes festgelegt ist.
• Vorübergehende Umstrukturierungsbeihilfen können für einen Zeitraum von höchstens 18 Monaten gewährt werden. Vor Ablauf dieses Zeitraums muss (i) der Mitgliedstaat einen Umstrukturierungs- oder Liquidationsplan genehmigen oder (ii) das Darlehen zurückgezahlt oder die Garantie beendet werden.
• Spätestens sechs Monate nach Auszahlung der ersten Rate sollte der Mitgliedstaat einen vereinfachten Umstrukturierungsplan genehmigen, der mindestens die Maßnahmen aufzeigen sollte, die der Begünstigte ergreifen muss, um seine langfristige Rentabilität wiederherzustellen.

Nächste Schritte

Die Leitlinien gelten mit Wirkung vom 1. August 2014 bis zum 31. Dezember 2020. Notifizierungen, die vor dem 1. August 2014 bei der Kommission registriert wurden, werden anhand der Kriterien früherer Leitlinien geprüft.

 

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