Staatliche Beihilfen: Kommission verabschiedet Regeln für die Risikofinanzierung

Die Europäische Kommission hat neue Leitlinien verabschiedet, die die Bedingungen festlegen, unter denen Mitgliedstaaten Beihilfen gewähren können, um europäischen KMU und Unternehmen mit mittlerer Kapitalisierung (sogenannten Midcaps) den Zugang zu Finanzmitteln zu erleichtern. Bestimmte KMU und Midcaps, insbesondere innovative und wachstumsorientierte KMU in der frühen Entwicklungsphase, haben unabhängig von der Qualität ihres Geschäftspotenzials Schwierigkeiten, Finanzmittel zu erhalten. Staatliche Beihilfen können helfen, diese Finanzierungslücke zu schließen, nicht indem sie bestehende Finanzierungskanäle ersetzen, sondern indem sie durch gut konzipierte Finanzinstrumente und steuerliche Maßnahmen frisches Kapital für neue Unternehmen mobilisieren. Diese Leitlinien sind Teil der Strategie der Kommission zur Modernisierung des Beihilferechts (SAM). Ziel dieser Strategie ist es, das Wachstum im Binnenmarkt zu fördern, indem wirksamere Beihilfemaßnahmen gefördert und die Prüfung der Kommission auf Fälle mit den größten Auswirkungen auf den Wettbewerb konzentriert wird (siehe IP / 12 / 458). Die Richtlinien treten am 1 Juli 2014 in Kraft.

Der für Wettbewerbspolitik zuständige Vizepräsident der Kommission, Joaquín Almunia, erklärte: „Das durch die Krise verschärfte Marktversagen beim Zugang zu Finanzmitteln beeinträchtigt die Entwicklung europäischer Unternehmen bereits in der Gründungsphase. Die neuen Vorschriften werden dazu beitragen, diese Finanzierungslücke zu schließen, indem sie die Mitgliedstaaten zu gut konzipierten Fördermaßnahmen ermutigen. Solche Maßnahmen können privaten Investoren die richtigen Anreize bieten, stärker in KMU und Midcap-Unternehmen zu investieren und so deren Wachstum und die Schaffung von Arbeitsplätzen zu fördern.“

KMU sind nach wie vor stark von der traditionellen Kreditvergabe durch Banken abhängig, die durch die Refinanzierungskapazität, den Risikoappetit und die Kapitaladäquanz der Banken begrenzt ist. Die Finanzkrise hat das Problem verschärft: Etwa ein Drittel der KMU konnte in den letzten Jahren nicht die erforderlichen Finanzmittel beschaffen, was zu einer Finanzierungslücke führte. Daher schafft die Kommission einen einfachen, flexiblen und großzügigen Rahmen für staatliche Beihilfen zur Bereitstellung von Risikofinanzierungen für KMU und Midcaps. Dies wird Unternehmen helfen, die kritischsten Phasen ihres Lebenszyklus zu überwinden - das sogenannte Tal des Todes, das sie durchqueren müssen, um neue Produkte und Ideen auf den Markt zu bringen.

Diese neuen Richtlinien ersetzen die in 2006 angenommenen und im Dezember 2010 geänderten Risikokapitalrichtlinien.

Hauptmerkmale der neuen Richtlinien sind:

1. Erweiterte Möglichkeiten für Mitgliedstaaten, Beihilfen zu gewähren: Die neuen Leitlinien haben einen radikal erweiterten Geltungsbereich, der nun (i) KMU (ii) kleine Midcaps und (iii) innovative Midcaps umfasst. In den Leitlinien sind Kompatibilitätskriterien für Beträge über 15 Mio. EUR pro Unternehmen seit der nächsten Allgemeinen Blockfreistellungsverordnung (GBER) festgelegt IP / 13 / 1281) befreit Beihilfen unterhalb dieser Schwelle von der vorherigen Prüfung durch die Kommission (im Vergleich zu 1.5m EUR pro Jahr und Unternehmen heute).
2. Eine breitere Palette von Finanzinstrumenten ist zulässig - einschließlich Eigenkapital, Quasi-Eigenkapital, Darlehen und Garantien -, um die Marktpraktiken besser widerzuspiegeln. Die beteiligten Finanzintermediäre und Investmentfonds können den Unternehmen daher den Betrag und die Form der Finanzierung anbieten, die für ihre Entwicklungsphase und den Sektor, in dem sie tätig sind, angemessen sind.
3. Eine obligatorische Beteiligung von Privatinvestoren, die auf die Entwicklungsphase und das Risiko des Unternehmens zugeschnitten ist: Eine solche Beteiligung neben öffentlichen Investoren stellt sicher, dass Hilfsmaßnahmen dazu dienen, private Finanzmittel anzuziehen und nicht zu ersetzen. Die Mindestbeteiligung von Privatinvestoren liegt nun jedoch je nach Alter und Risiko des Unternehmens zwischen 10% und 60%. Dies wird eine stärkere öffentliche Unterstützung für die Unternehmensgründung ermöglichen, wo die privaten Finanzmärkte am wenigsten bereit sind, die erforderlichen Finanzmittel bereitzustellen. Die Anforderung einer privaten Beteiligung beträgt jetzt nur noch 10% für Saatgut- und Start-up-Unternehmen vor ihrem ersten kommerziellen Verkauf.

Andere Modifikationen umfassen:

1. Neue und flexiblere Formen der Unterstützung für alternative Handelsplattformen: Die Leitlinien sehen Zuschüsse für die Einrichtung solcher Plattformen sowie steuerliche Anreize für Anleger vor, die Aktien von KMU erwerben, die auf solchen Plattformen notiert sind.
2. Mehr Flexibilität und klarere Bedingungen für steuerliche Anreize für Anleger: Steuerliche Anreize für natürliche Personenanleger sind von der Meldepflicht ausgenommen, ergänzt durch die Leitlinien, in denen die Bedingungen für steuerliche Anreize für Unternehmensanleger festgelegt sind.

Der Text der neuen Richtlinien lautet finden Sie hier.

Web Link MEMO / 14 / 14.

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