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Winde des Wandels: Wie Enel und Iberdrola sich auf die Energiewende vorbereiteten

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Europas größte Energieversorger Enel und Iberdrola sahen den Übergang zu sauberer Energie schon vor Jahrzehnten kommen, während andere vor den hohen Kosten der Energieerzeugung aus Sonne und Wind zurückschreckten und stattdessen an Kohle und Öl festhielten. schreiben Stefan Jewke und Insel Binnie.

Dank früher Entscheidungen zum Kauf von Stromnetzen und zum Bau von Kraftwerken für erneuerbare Energien gehören die einstmals konservativen Versorgungsunternehmen nun zu einer Handvoll globaler Ökostromriesen, die voller Selbstvertrauen in den Kampf um die Versorgung mit kohlenstoffarmem Strom mit den großen Ölkonzernen ziehen.

Europäische Ölgiganten wie BP, Royal Dutch Shell und Total konzentrieren sich verstärkt auf den Energiesektor, da sie diesen als den Sektor betrachten, auf dem sie ihre Geschäfte aufbauen und sich als Anbieter sauberer Energie neu erfinden wollen.

Doch sie müssen den etablierten Konzernen wie Enel und Iberdrola Marktanteile abjagen. Diese positionieren sich seit Jahren so, dass sie von der Umstellung auf sauberere Energien profitieren, weil sie darauf setzen, dass der Untergang der fossilen Brennstoffe unausweichlich sei.

„Die Energiewende ist Teil meines Lebens“, sagte Enel-Chef Francesco Starace gegenüber Reuters. „Es gab für uns keinen Heureka-Moment. Wir haben einfach gesagt, das ist zu dumm, um es noch lange fortzusetzen.“

Die Umwandlung der beiden Unternehmen in globale Öko-Kraftpakete hat dazu beigetragen, ihre Gewinne und Aktienkurse zu steigern und trotz einer globalen Pandemie Bargeld und Dividenden zu generieren. In den letzten zwei Jahren sind ihre Aktien in die Höhe geschossen, da die Anleger von Ölaktien abwanderten und sich in Unternehmen einkauften, die ihrer Meinung nach über die finanzielle Basis und die Fähigkeiten verfügten, die sich beschleunigende Energiewende anzuführen. tmsnrt.rs/3fwgdeJ

Enel and Iberdrola have built clean energy capacity in key markets such as the United States and Latin America and are now aiming to have a combined 215 gigawatts of their own renewable capacity by 2030 – enough to power some 150 million European homes, based on an estimate by consultancy Wood Mackenzie.

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Other leading green utilities that have also benefited from the shift away from fossil fuels include wind and solar power giant NextEra Energy in the United states and Denmark’s offshore wind farm specialist Orsted. (Graphic: Stock markets favour green utilities, )

Reuters-Grafik

„KÜSSE DEN FROSCH“

Schon bevor er um die Jahrhundertwende zu Enel kam, drängte Starace Unternehmen, die von Öl und Kohle abhängig waren, auf umweltfreundlichere Gasturbinen umzusteigen.

„Dies ist nicht die erste Energiewende. Zuvor gab es Kohle-Dampf-Kreisläufe, die dann zu Gas-Dampf-Kreisläufen und so weiter übergingen“, sagte er. „Mir gefiel die nachhaltige Seite der erneuerbaren Energien, die Tatsache, dass man immer wieder dieselbe Sonnenenergie nutzt.“

Der Wendepunkt für Enel war die Gründung von Enel Green Power (EGP) im Jahr 2008, kurz nachdem das Unternehmen die Übernahme des spanischen Energieversorgers Endesa für 39 Milliarden Euro abgeschlossen hatte. Dieser Deal verschaffte Enel Zugang zu den schnell wachsenden Märkten Lateinamerikas. Starace wurde damit beauftragt, EGP als lebensfähiges, unabhängiges Unternehmen zu führen, das nicht auf die großzügigen Anreize angewiesen war, die die Regierungen damals boten, um seine Öko-Initiativen anzukurbeln. Diashow (2 Bilder)

“Renewables were a whole different ball game – smaller plants, less competitive, costlier. It needed its own space with the right footprint and technology mix to deliver,” a source who worked at EGP said. By the time Starace became chief executive of the Enel group in 2014, he lost little time in buying back the part of EGP listed in 2010 so the growth engine was fully in-house.

Iberdrola-Chef Ignacio Galan kündigte sogar noch früher seine Abkehr von Kohle und Öl, als er 2001 das Ruder bei Spaniens größtem privaten Energieversorger übernahm.

He started closing fuel oil power plants – 3.2 gigawatts (GW) of capacity had been decommissioned by 2012 – and shut the company’s last two coal-fired plants in 2020.

Gleichzeitig steigerte Iberdrola seine Ausgaben für den Bau von Anlagen zur Erzeugung erneuerbarer Energien, vor allem Windparks, in Spanien von 352 Millionen Euro (413 Millionen Dollar) im Jahr 2001 auf über eine Milliarde Euro im Jahr 1.

Galan stieß auf internen und behördlichen Widerstand, obwohl die Schweizer Bank UBS 2002 in einem Bericht mit dem Titel „Kiss the Frog“ erklärte, dass Iberdrolas neuer Fokus auf eine kohlenstoffarme Wirtschaft Gewinne abwerfen könne.

Die Investoren mussten noch überzeugt werden. Eine Quelle bei Iberdrola erinnerte sich an die Zweifel eines US-Vermögensverwalters an Windparks im Jahr 2004, der sie als hübsche weiße Pfeile bezeichnete, die in einem Hügel stecken. Er änderte seine Meinung, als er 2007 einen Windpark in Spanien besuchte.

“He was sceptical, but three years later he said we were right,” the source said. (Graphic: Ambitious targets, but long way to catch up to the renewable energy majors, )

Reuters-Grafik

Gitter auseinander

Laut dem Beratungsunternehmen Rystad Energy haben die Ölgiganten trotz ihrer ehrgeizigen Ziele noch einen langen Weg vor sich, um die großen Erneuerbaren-Energien-Unternehmen in Sachen Kapazität einzuholen. Bis 2035 wird Enel nach Schätzungen des Unternehmens noch führend sein, gefolgt von Iberdrola und NextEra.

Enel und Iberdrola haben einen weiteren bedeutenden Vorteil, den die Ölkonzerne nach Ansicht von Analysten kaum erreichen können: florierende Stromnetzgeschäfte. Fast die Hälfte der Einnahmen von Enel und Iberdrola stammen aus Millionen Kilometern Stromleitungen, die Strom in Haushalte in Europa, den Vereinigten Staaten und Lateinamerika transportieren.

“Grids are the backbone of the energy transition,” says Javier Suarez, head of the utility desk at Milan’s Mediobanca. “Owning them means steady cash flow and lower investment risk.” Most grids are monopolies with regulated, guaranteed returns and operators rarely put them up for sale. “Any new entrant into the industry is not going to be able to get access easily or certainly not cheaply to the really good legacy assets that Iberdrola and Enel have – the infrastructure assets,” said Wood Mackenzie analyst Tom Heggarty.

Netze, die für die Einweg-Stromlieferung aus fossil befeuerten Kraftwerken gebaut wurden, benötigen nun massive Investitionen, um die Stromerzeugung aus Quellen wie Solarmodulen auf Hausdächern zu ermöglichen, die auch Strom ins Netz zurückspeisen können.

Nach Ansicht von Analysten gelten etablierte Unternehmen wie Enel und Iberdrola als die wahrscheinlichsten Kandidaten für eine Kapitalbereitstellung.

Da die Renditen in der Regel durch Verträge festgeschrieben sind, werden sich höhere Ausgaben für Netze und erneuerbare Energieerzeugungsanlagen in höheren Gewinnen für die großen Ökostromversorger niederschlagen, sagte Goldman Sachs. Nach den Berechnungen der US-Bank wird das Erreichen der internationalen Ziele, die CO2050-Emissionen bis 200 auf null zu senken, eine Steigerung der Ausgaben für diese Energieinfrastruktur um XNUMX % erfordern. Enel will sein Netz derzeit in Europa, Lateinamerika, den USA und im asiatisch-pazifischen Raum ausbauen, hieß es.

Im November kündigte das Unternehmen an, 150 Milliarden Euro aus eigenen Mitteln auszugeben, um seine CO80-Emissionen bis 2030 um 120 Prozent zu senken und seine eigene Kapazität an erneuerbaren Energien auf XNUMX GW fast zu verdreifachen. Fast die Hälfte der Gesamtinvestition soll in die Netze fließen. Iberdrola hat inzwischen mehr als ein Drittel seiner Ausgaben für Netze vorgesehen, vor allem in den USA, die zu seinem größten Markt für regulierte Vermögenswerte werden.

Das Unternehmen hat zugesagt, bis 150 2030 Milliarden Euro in die Verdreifachung seiner Kapazitäten im Bereich erneuerbarer Energien und die Verdoppelung seines Netzes zu investieren. Diese Summen stellen die Beträge, die die großen europäischen Ölkonzerne bislang für ihre jungen grünen Unternehmen zugesagt haben, in den Schatten.

„Ich glaube nicht, dass es einfach war, zu entscheiden, Geld in erneuerbare Energien zu investieren“, sagte Pierre Bourderye von PJT Partners über Enel und Iberdrola. „Wenn es einfach gewesen wäre, hätten es andere gleichzeitig getan, aber sie haben es 10 Jahre später getan.“

($ 1 = 0.8516 Euro)

Berichterstattung von Stephen Jewkes in Mailand und Isla Binnie in Madrid

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