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Brexit - Die Europäische Kommission gibt den Marktteilnehmern 18 Monate Zeit, um ihr Engagement in britischen Clearing-Operationen zu verringern

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Die Europäische Kommission hat heute (21. September) eine zeitlich begrenzte Entscheidung getroffen, den Finanzmarktteilnehmern 18 Monate Zeit zu geben, um ihr Engagement in zentralen britischen Gegenparteien (CCPs) zu verringern. Die Frist ist das deutlichste Zeichen dafür, dass die EU beabsichtigt, das Clearing-Geschäft von London in die Eurozone zu verlagern.

Der Schritt wird ein Schlag für London sein, das derzeit weltweit führend bei der Abwicklung eines Geschäfts im Wert von mehreren Milliarden ist. Das London Clearing House (LCH) löscht täglich auf Euro lautende Kontrakte im Wert von fast einer Billion Euro und macht drei Viertel des globalen Marktes aus. Clearing bietet eine Möglichkeit zur Vermittlung zwischen Käufern und Verkäufern. Durch ein größeres Clearing-Geschäft werden die Transaktionskosten gesenkt. Als die Europäische Zentralbank in Frankfurt darauf bestehen wollte, dass alle Euro-Geschäfte innerhalb der Eurozone getätigt wurden, wurde dies vor dem Europäischen Gerichtshof von George Osborne, dem damaligen britischen Schatzkanzler, erfolgreich angefochten.

In der Vergangenheit hat die Londoner Börse gewarnt, dass bis zu 83,000 Arbeitsplätze verloren gehen könnten, wenn dieses Geschäft an einen anderen Ort verlagert würde. Es würde auch Auswirkungen auf andere Bereiche wie Risikomanagement und Compliance geben.

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Eine Wirtschaft, die für Menschen funktioniert Valdis Dombrovskis, Executive Vice President (Abbildung) sagte: „Clearinghäuser oder CCPs spielen eine systemische Rolle in unserem Finanzsystem. Wir treffen diese Entscheidung, um unsere finanzielle Stabilität zu schützen, was eine unserer Hauptprioritäten ist. Diese zeitlich begrenzte Entscheidung hat eine sehr praktische Begründung, da sie den EU-Marktteilnehmern die Zeit gibt, ihre übermäßigen Expositionen gegenüber CCPs mit Sitz in Großbritannien zu reduzieren, und den CCPs der EU die Zeit, ihre Clearing-Fähigkeiten aufzubauen. Die Expositionen werden dadurch ausgeglichener. Es geht um finanzielle Stabilität. “

Hintergrund

Eine CCP ist ein Unternehmen, das das Systemrisiko reduziert und die finanzielle Stabilität verbessert, indem es zwischen den beiden Gegenparteien in einem Derivatkontrakt steht (dh als Käufer für den Verkäufer und Verkäufer für den Käufer des Risikos fungiert). Der Hauptzweck einer KPCh besteht darin, das Risiko zu steuern, das entstehen kann, wenn eine der Gegenparteien mit dem Geschäft in Verzug gerät. Das zentrale Clearing ist der Schlüssel für die Finanzstabilität, indem es das Kreditrisiko für Finanzunternehmen verringert, das Ansteckungsrisiko im Finanzsektor verringert und die Markttransparenz erhöht.

Die starke Abhängigkeit des EU-Finanzsystems von Dienstleistungen, die von CCPs mit Sitz im Vereinigten Königreich erbracht werden, wirft wichtige Fragen im Zusammenhang mit der Finanzstabilität auf und erfordert eine Reduzierung der EU-Engagements in diesen Infrastrukturen. Dementsprechend wird die Industrie nachdrücklich aufgefordert, bei der Entwicklung von Strategien zusammenzuarbeiten, die ihre Abhängigkeit von für die Union systemrelevanten britischen KPCh verringern. Am 1. Januar 2021 wird Großbritannien den Binnenmarkt verlassen.

Die heutige vorübergehende Äquivalenzentscheidung zielt darauf ab, die finanzielle Stabilität in der EU zu schützen und den Marktteilnehmern die Zeit zu geben, die erforderlich ist, um ihr Engagement in britischen CCPs zu verringern. Auf der Grundlage einer Analyse, die mit der Europäischen Zentralbank, dem einheitlichen Abwicklungsausschuss und den Europäischen Aufsichtsbehörden durchgeführt wurde, stellte die Kommission fest, dass im Bereich des zentralen Clearings von Derivaten durch im Vereinigten Königreich eingerichtete CCPs (UK CCPs) Risiken für die Finanzstabilität auftreten können ) sollte es zu einer plötzlichen Störung der Dienstleistungen kommen, die sie den EU-Marktteilnehmern anbieten.

Dies wurde in der Mitteilung der Kommission vom 9. Juli 2020 angesprochen, in der den Marktteilnehmern empfohlen wurde, sich auf alle Szenarien vorzubereiten, auch wenn in diesem Bereich keine weitere Äquivalenzentscheidung getroffen wird.

Brexit

Großbritanniens Johnson fordert die EU auf, Vorschläge für die Zeit nach dem Brexit ernsthaft zu prüfenBr

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Der britische Premierminister des Vereinigten Königreichs, Boris Johnson, posiert mit der Präsidentin der Europäischen Kommission Ursula von der Leyen während der offiziellen Begrüßung und des Familienfotos der Staats- und Regierungschefs auf dem G7-Gipfel in Carbis Bay, Cornwall, Großbritannien, 11. Juni 2021. Leon Neal/Pool via REUTERS

Premierminister Boris Johnson hat die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, aufgefordert, die britischen Vorschläge zur Änderung der von ihm als "nicht nachhaltigen" bezeichneten Art und Weise, wie ein Brexit-Deal den Handel mit Nordirland regelt, ernsthaft zu prüfen. schreibt Elizabeth Piper.

Seit dem Abschluss des EU-Austritts Ende letzten Jahres haben die Beziehungen Großbritanniens zum Block neue Tiefststände erreicht. Beide Seiten beschuldigen sich gegenseitig, bei einem Abkommen über den Handel mit Nordirland nach dem Brexit in böser Absicht gehandelt zu haben.

London wirft Brüssel vor, zu puristisch oder legalistisch zu interpretieren, was das Abkommen für einige Waren bedeutet, die von Großbritannien in seine Provinz Nordirland transportiert werden. Die EU hält sich an das Abkommen, das Johnson erst letztes Jahr unterzeichnet hat.

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Großbritannien hat am Mittwoch vorgeschlagen, Teile des Nordirland-Protokolls, die den Warenverkehr wie gekühltes Fleisch regeln, neu zu verhandeln und auf die EU-Aufsicht des Abkommens zu verzichten.

Die EU lehnte die Forderung nach Neuverhandlungen ab. Von der Leyen wiederholte die Botschaft des Blocks auf Twitter: "Die EU wird im Rahmen des Protokolls weiterhin kreativ und flexibel bleiben. Aber wir werden nicht neu verhandeln."

Johnson sprach letzte Woche mit van der Leyen.

„Der Premierminister erklärte, dass die derzeitige Funktionsweise des Protokolls nicht nachhaltig sei. Er sagte, dass durch die bestehenden Mechanismen des Protokolls keine Lösungen gefunden werden könnten und deshalb hätten wir Vorschläge für wesentliche Änderungen vorgelegt“, sagte Johnsons Sprecher erzählten Reportern.

Johnson forderte die EU auf, „die Vorschläge ernsthaft zu prüfen und mit dem Vereinigten Königreich daran zu arbeiten“, und sagte, dies würde die Beziehung zwischen Großbritannien und der EU auf eine bessere Grundlage stellen.

Großbritannien hat die Vorschläge in einem Papier formuliert, das es am Mittwoch herausgegeben hat, um zu versuchen, stotternde Verhandlungen voranzutreiben, um das sogenannte Protokoll besser funktionieren zu lassen. Einige Kritiker sagen, dass nur wenige der Vorschläge neu sind und von der EU weitgehend abgelehnt werden könnten.

Das Protokoll befasst sich mit dem größten Rätsel, das durch die Scheidung aufgeworfen wurde: Wie kann man den heiklen Frieden bewahren, der der Provinz durch das von den USA vermittelte Karfreitags-Friedensabkommen von 1998 gebracht wurde – durch Aufrechterhaltung einer offenen Grenze – ohne eine Hintertür durch das benachbarte Irland zum Single der EU zu öffnen Markt von 450 Millionen Menschen.

Es fordert im Wesentlichen Warenkontrollen zwischen dem britischen Festland und Nordirland, das weiterhin Teil des EU-Zollgebiets ist. Diese haben sich für die Unternehmen als lästig und für Gewerkschafter als ein Gräuel erwiesen, die die Provinz, die weiterhin Teil des Vereinigten Königreichs ist, nachdrücklich unterstützen.

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EU unterstützt Irland, während Großbritannien nach Lösungen für das Dilemma des Nordirland-Protokolls sucht

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Das umstrittene Nordirland-Protokoll, das Teil des Austrittsabkommens zwischen der EU und dem Vereinigten Königreich ist, zeigt keine Anzeichen einer baldigen Lösung. Wie Ken Murray aus Dublin berichtet, die Europäische Kommission ist nicht bereit, nachzugeben, während die Briten weiterhin nach einer Möglichkeit suchen, sich aus einem vereinbarten Dokument zu lösen, das sie selbst im vergangenen Dezember begrüßt haben.

Es ist sieben Monate her, dass die britische Regierung mit viel prahlte, als der Brexit mit einem Lächeln und vorweihnachtlichem Jubel in Brüssel offiziell unterzeichnet und besiegelt wurde.

Der britische Chefunterhändler Lord David Frost twitterte am Heiligabend 2020: „Ich freue mich sehr und bin stolz, ein großartiges britisches Team geführt zu haben, um das heutige hervorragende Abkommen mit der EU zu erzielen.

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„Beide Seiten haben Tag für Tag unter schwierigen Bedingungen unermüdlich daran gearbeitet, in Rekordzeit den größten und umfassendsten Deal der Welt zu erzielen. Danke an alle, die es möglich gemacht haben.“

Wenn man seine Worte liest, könnte man meinen, dass die britische Regierung hoffte, nach Abschluss des Deals glücklich bis ans Ende ihrer Tage zu leben. Allerdings läuft nicht alles nach Plan.

Im Rahmen des Brexit-Austrittsabkommens wurde mit dem Nordirland-Protokoll, das ein Anhang zum EU/UK-Abkommen ist, eine neue Handelsvereinbarung zwischen Großbritannien und Nordirland geschaffen, die zwar auf der Insel Irland liegt, aber tatsächlich im Vereinigten Königreich liegt.

Ziel des Protokolls ist es, dass bestimmte Waren, die von GB nach NI verbracht werden, wie Eier, Milch und gekühltes Fleisch unter anderem, Hafenkontrollen unterzogen werden müssen, um auf die irische Insel zu gelangen, von wo aus sie vor Ort verkauft oder weiterbefördert werden können an die Republik, die in der Europäischen Union verbleibt.

Wie protestantische Gewerkschafter der Arbeiterklasse oder britische Loyalisten in Nordirland sehen, stellt das Protokoll oder die fiktive Handelsgrenze in der Irischen See einen weiteren Schritt in Richtung eines vereinten Irlands dar – das sie vehement ablehnen – und markiert eine weitere Isolation von Großbritannien, wo ihre Loyalität besteht zu.

Der frühere Vorsitzende der Democratic Unionist Party Edwin Poots sagte, das Protokoll habe „absurde Barrieren für den Handel mit unserem größten Markt [GB]“ gesetzt.

Für das Inkrafttreten der Maßnahmen wurde eine Neuheitsschonfrist vom 1. Januar bis 30. Juni vereinbart, aber so stark war die Ablehnung des Protokolls in Nordirland, diese Frist wurde nun bis Ende September verlängert, um Wege zu finden für akzeptable Kompromisse, um alle Seiten glücklich zu machen!

Das Protokoll und seine Implikationen, die Großbritannien anscheinend nicht durchdacht hat, haben in Nordirland Mitglieder der unionistischen Gemeinschaft so sehr verärgert, dass seit dem Frühsommer jede zweite Nacht Proteste auf den Straßen stattfinden.

Das ist das Gefühl des Verrats gegenüber London über das Protokoll, britische Loyalisten haben gedroht, ihre Proteste nach Dublin in der irischen Republik zu verlegen, ein Schritt, den viele als Entschuldigung für Gewalt ansehen würden.

Der loyalistische Aktivist Jamie Bryson spricht über Die Pat Kenny-Show on Newstalk Radio in Dublin sagte kürzlich: „Abgesehen davon, dass es in den kommenden Wochen eine ziemlich bemerkenswerte Wende in Bezug auf das Nordirland-Protokoll geben wird … Ich kann mir vorstellen, dass diese Proteste auf jeden Fall südlich der Grenze stattfinden werden, sicherlich nach dem 12. Juli.“

12 July, ein Datum, das in Nordirland als Höhepunkt der Marschsaison des Oranierordens angesehen wird, ist gekommen und gegangen. Bisher haben die Gegner des Protokolls in Nordirland die Grenze zwischen Nord- und Südirland noch nicht überschritten.

Da jedoch der Druck auf die Regierung in London durch britische Gewerkschafter in Nordirland und Händler, die der Meinung sind, dass ihre Geschäfte stark leiden werden, stark leiden wird, wenn der vollständige Inhalt des Protokolldokuments in Kraft tritt, hat Lord Frost verzweifelt versucht, das Abkommen zu ändern und zu mildern er verhandelte und lobte letzten Dezember bis zum Äußersten.

Derselbe Deal, sollte hinzugefügt werden, wurde im Unterhaus mit 521 zu 73 Stimmen angenommen, vielleicht ein Zeichen dafür, dass die britische Regierung ihrer Sorgfaltspflicht nicht nachgekommen ist!

Zu den sichtbaren Folgen des Brexits in Nordirland gehören lange Verzögerungen für Lkw-Fahrer in Häfen, wobei einige große Supermarktketten über leere Regale klagen.

Das Gefühl in Dublin ist, dass ohne COVID-19-Maßnahmen die wirklichen Folgen des Brexit in Nordirland wahrscheinlich härter wären, als sie es ohnehin schon sind.

Mit dem Druck auf Lord Frost, dieses politische Dilemma so schnell wie möglich zu lösen, sagte er letzte Woche vor dem Parlament von Westminster: "Wir können nicht so weitermachen, wie wir sind".

Bei der Veröffentlichung eines mit dem Titel 'A Command Paper' betitelten Dokuments hieß es dreist, dass „die Beteiligung der EU an der Überwachung des Abkommens nur „Misstrauen und Probleme erzeugt“.

Das Papier schlug sogar die Abschaffung pauschaler Zollpapiere für Händler vor, die von Großbritannien nach NI verkaufen.

Stattdessen würde ein „Trust and Verify“-System gelten, das als „Honesty Box“ bezeichnet wird, bei dem Händler ihre Verkäufe in einem Light-Touch-System registrieren würden, das eine Inspektion ihrer Lieferketten ermöglicht, ein Vorschlag, der Schmuggler zweifellos ins Bett schickte mit einem Lächeln im Gesicht!

Allein der Vorschlag einer „Honesty Box“ muss in Nordirland amüsant und ironisch geklungen haben, wo Boris Johnson 2018 den Delegierten der DUP-Jahreskonferenz versprach, dass „es keine Grenze in der Irischen See geben würde“, nur für ihn, um anschließend zurückzukehren auf sein Wort!

Nachdem EU-Kommissionspräsidentin Ursula Von Der Leyen dem britischen Premierminister Boris Johnson letzte Woche bestätigt hat, dass es keine Neuverhandlung des Abkommens geben wird, wird sich die britische Seite bei den protestantischen unionistischen und irisch-nationalistischen Gemeinschaften in Nordeuropa erneut extrem unbeliebt machen Irland.

Während britische protestantische Gewerkschafter in Nordirland über das Protokoll verärgert sind, sind auch irische katholische Nationalisten wütend auf London, nachdem der Außenminister von NI Brandon Lewis Vorschläge angekündigt hatte, alle Ermittlungen zu Morden, die während der Unruhen vor 1998 begangen wurden, einzustellen.

Wenn es umgesetzt würde, würden die Familien derer, die durch britische Soldaten und Sicherheitsdienste starben, niemals Gerechtigkeit erfahren, während diejenigen, die durch Handlungen britischer Loyalisten und irischer Republikaner starben, dasselbe Schicksal erleiden würden.

Der Taoiseach Micheál Martin, der in Dublin sprach, sagte: "Die britischen Vorschläge waren inakzeptabel und kamen einem Verrat [an den Familien] gleich."

Während US-Präsident Joe Biden, ein Mann irischer Abstammung, letztes Jahr sagte, dass er kein Handelsabkommen mit Großbritannien unterzeichnen werde, wenn London irgendetwas unternehme, um das Nordirland-Friedensabkommen von 1998 zu untergraben, scheint die Regierung von Boris Johnson im Schwinden zu stehen Freunde in Brüssel, Berlin, Paris, Dublin und Washington.

Die Gespräche zur Überprüfung der Bedingungen des Nordirland-Protokolls sollen in den kommenden Wochen wieder aufgenommen werden.

Da die EU signalisiert, dass sie nicht nachgeben will, und die US-Administration auf der Seite Dublins steht, befindet sich London in einem schwierigen Dilemma, dem etwas Bemerkenswertes zu entkommen ist.

Wie ein Anrufer einer Dubliner Radio-Telefonsendung letzte Woche zu diesem Thema bemerkte: „Jemand sollte den Briten sagen, dass der Brexit Konsequenzen hat. Sie bekommen, wofür Sie stimmen."

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Großbritannien fordert EU-Zustimmung zu neuem Brexit-Deal für Nordirland

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Blick auf den Grenzübergang zwischen der Republik Irland und Nordirland außerhalb von Newry, Nordirland, Großbritannien, 1. Oktober 2019. REUTERS/Lorraine O'Sullivan

Großbritannien forderte am Mittwoch (21. Juli) ein neues Abkommen von der Europäischen Union, um den Handel mit Nordirland nach dem Brexit zu überwachen, schreckte jedoch davor zurück, einen Teil des Scheidungsabkommens einseitig aufzugeben, obwohl seine Bedingungen verletzt worden waren. schreiben Michael Holden und William James.

Das Nordirland-Protokoll wurde von Großbritannien und der Europäischen Union im Rahmen eines Brexit-Deals 2020 vereinbart, das vier Jahre nachdem die britischen Wähler die Scheidung in einem Referendum unterstützt hatten, endgültig besiegelt wurde.

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Sie versuchte, das größte Rätsel der Scheidung zu umgehen: Wie kann man den EU-Binnenmarkt schützen, aber auch Landgrenzen zwischen der britischen Provinz und der irischen Republik vermeiden, deren Anwesenheit Politiker auf allen Seiten befürchten, die Gewalt könnte weitgehend durch ein 1998 beendetes Von den USA vermitteltes Friedensabkommen.

Das Protokoll verlangte im Wesentlichen Warenkontrollen zwischen dem britischen Festland und Nordirland, aber diese haben sich als lästig für die Wirtschaft und als ein Gräuel für "Gewerkschafter" erwiesen, die die Provinz, die noch Teil des Vereinigten Königreichs ist, vehement unterstützen.

"Wir können nicht so weitermachen, wie wir sind", sagte Brexit-Minister David Frost dem Parlament und sagte, es gebe eine Rechtfertigung für die Berufung auf Artikel 16 des Protokolls, der es beiden Seiten erlaube, einseitige Maßnahmen zu ergreifen, um auf seine Bedingungen zu verzichten, wenn sich aus einem unerwarteten negativen Effekt die Vereinbarung.

„Es ist klar, dass die Umstände vorliegen, die die Anwendung von Artikel 16 rechtfertigen. Dennoch … sind wir zu dem Schluss gekommen, dass dies nicht der richtige Zeitpunkt ist.

"Wir sehen die Möglichkeit, anders vorzugehen, einen neuen Weg zu finden, um durch Verhandlungen eine Einigung mit der EU zu erzielen, ein neues Gleichgewicht in unseren Vereinbarungen für Nordirland zum Nutzen aller."

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