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Brexit - Die Europäische Kommission gibt den Marktteilnehmern 18 Monate Zeit, um ihr Engagement in britischen Clearing-Operationen zu verringern

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Die Europäische Kommission hat heute (21. September) eine zeitlich begrenzte Entscheidung getroffen, den Finanzmarktteilnehmern 18 Monate Zeit zu geben, um ihr Engagement in zentralen britischen Gegenparteien (CCPs) zu verringern. Die Frist ist das deutlichste Zeichen dafür, dass die EU beabsichtigt, das Clearing-Geschäft von London in die Eurozone zu verlagern.

Der Schritt wird ein Schlag für London sein, das derzeit weltweit führend bei der Abwicklung eines Geschäfts im Wert von mehreren Milliarden ist. Das London Clearing House (LCH) löscht täglich auf Euro lautende Kontrakte im Wert von fast einer Billion Euro und macht drei Viertel des globalen Marktes aus. Clearing bietet eine Möglichkeit zur Vermittlung zwischen Käufern und Verkäufern. Durch ein größeres Clearing-Geschäft werden die Transaktionskosten gesenkt. Als die Europäische Zentralbank in Frankfurt darauf bestehen wollte, dass alle Euro-Geschäfte innerhalb der Eurozone getätigt wurden, wurde dies vor dem Europäischen Gerichtshof von George Osborne, dem damaligen britischen Schatzkanzler, erfolgreich angefochten.

In der Vergangenheit hat die Londoner Börse gewarnt, dass bis zu 83,000 Arbeitsplätze verloren gehen könnten, wenn dieses Geschäft an einen anderen Ort verlagert würde. Es würde auch Auswirkungen auf andere Bereiche wie Risikomanagement und Compliance geben.

Eine Wirtschaft, die für Menschen funktioniert Valdis Dombrovskis, Executive Vice President (Abbildung) sagte: „Clearinghäuser oder CCPs spielen eine systemische Rolle in unserem Finanzsystem. Wir treffen diese Entscheidung, um unsere finanzielle Stabilität zu schützen, was eine unserer Hauptprioritäten ist. Diese zeitlich begrenzte Entscheidung hat eine sehr praktische Begründung, da sie den EU-Marktteilnehmern die Zeit gibt, ihre übermäßigen Expositionen gegenüber CCPs mit Sitz in Großbritannien zu reduzieren, und den CCPs der EU die Zeit, ihre Clearing-Fähigkeiten aufzubauen. Die Expositionen werden dadurch ausgeglichener. Es geht um finanzielle Stabilität. “

Hintergrund

Eine CCP ist ein Unternehmen, das das Systemrisiko reduziert und die finanzielle Stabilität verbessert, indem es zwischen den beiden Gegenparteien in einem Derivatkontrakt steht (dh als Käufer für den Verkäufer und Verkäufer für den Käufer des Risikos fungiert). Der Hauptzweck einer KPCh besteht darin, das Risiko zu steuern, das entstehen kann, wenn eine der Gegenparteien mit dem Geschäft in Verzug gerät. Das zentrale Clearing ist der Schlüssel für die Finanzstabilität, indem es das Kreditrisiko für Finanzunternehmen verringert, das Ansteckungsrisiko im Finanzsektor verringert und die Markttransparenz erhöht.

Die starke Abhängigkeit des EU-Finanzsystems von Dienstleistungen, die von CCPs mit Sitz im Vereinigten Königreich erbracht werden, wirft wichtige Fragen im Zusammenhang mit der Finanzstabilität auf und erfordert eine Reduzierung der EU-Engagements in diesen Infrastrukturen. Dementsprechend wird die Industrie nachdrücklich aufgefordert, bei der Entwicklung von Strategien zusammenzuarbeiten, die ihre Abhängigkeit von für die Union systemrelevanten britischen KPCh verringern. Am 1. Januar 2021 wird Großbritannien den Binnenmarkt verlassen.

Die heutige vorübergehende Äquivalenzentscheidung zielt darauf ab, die finanzielle Stabilität in der EU zu schützen und den Marktteilnehmern die Zeit zu geben, die erforderlich ist, um ihr Engagement in britischen CCPs zu verringern. Auf der Grundlage einer Analyse, die mit der Europäischen Zentralbank, dem einheitlichen Abwicklungsausschuss und den Europäischen Aufsichtsbehörden durchgeführt wurde, stellte die Kommission fest, dass im Bereich des zentralen Clearings von Derivaten durch im Vereinigten Königreich eingerichtete CCPs (UK CCPs) Risiken für die Finanzstabilität auftreten können ) sollte es zu einer plötzlichen Störung der Dienstleistungen kommen, die sie den EU-Marktteilnehmern anbieten.

Dies wurde in der Mitteilung der Kommission vom 9. Juli 2020 angesprochen, in der den Marktteilnehmern empfohlen wurde, sich auf alle Szenarien vorzubereiten, auch wenn in diesem Bereich keine weitere Äquivalenzentscheidung getroffen wird.

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Brexit: "Ehrlich gesagt kann ich Ihnen nicht sagen, ob es einen Deal geben wird" von der Leyen 

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Die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, sagte heute Morgen (25. November) vor dem Europäischen Parlament, sie könne nicht sagen, ob die EU in der Lage sein werde, vor Jahresende eine Einigung mit Großbritannien über ihre künftigen Beziehungen zu erzielen. Sie sagte, die EU-Seite sei bereit, kreativ zu sein, würde jedoch die Integrität des Binnenmarktes nicht in Frage stellen. 

Während bei einer Reihe wichtiger Fragen wie Strafverfolgung, justizielle Zusammenarbeit, Koordinierung der sozialen Sicherheit und Verkehr echte Fortschritte erzielt wurden, sagte von der Leyen, dass die drei „entscheidenden“ Themen gleiche Wettbewerbsbedingungen, Regierungsführung und Fischerei weiterhin bestehen bleiben gelöst werden.

Die EU sucht nach robusten Mechanismen, um sicherzustellen, dass der Wettbewerb mit Großbritannien im Laufe der Zeit frei und fair bleibt. Dies ist nichts, worüber die EU angesichts ihrer Nähe und des Umfangs der bestehenden Handelsbeziehungen und der Integration in die Lieferketten der EU hinweglaufen kann. Das Vereinigte Königreich war bisher nicht sicher, wie es von den europäischen Normen abweichen würde, dass es keine geringe Rolle bei der Gestaltung spielte, aber die Logik der Brexit-Befürworter ist, dass das Vereinigte Königreich durch Deregulierung wettbewerbsfähiger werden könnte. Ein Gesichtspunkt, der offensichtlich einige EU-Partner ein wenig unbehaglich macht.

"Vertrauen ist gut, aber Recht ist besser"

Die Notwendigkeit klarer rechtlicher Verpflichtungen und Abhilfemaßnahmen ist nach der Entscheidung des Vereinigten Königreichs, ein Binnenmarktgesetz einzuführen, das Bestimmungen enthält, die es ihm ermöglichen würden, von Teilen des Protokolls Irland / Nordirland abzuweichen, immer größer geworden. Von der Leyen sagte, dass eine starke Regierungsführung "im Lichte der jüngsten Erfahrungen" unabdingbar sei.

Fischerei

In Bezug auf die Fischerei sagte von der Leyen, dass niemand die Souveränität Großbritanniens über seine eigenen Gewässer in Frage stelle, dass die EU jedoch "Vorhersehbarkeit und Garantien für Fischer und Fischerinnen benötige, die seit Jahrzehnten, wenn nicht Jahrhunderten in diesen Gewässern segeln".

Von der Leyen dankte dem Parlament für ihre Unterstützung und ihr Verständnis für die Schwierigkeiten, die eine so späte Einigung mit sich brachte. Ein endgültiger Deal wird mehrere hundert Seiten umfassen und muss legal geschrubbt und übersetzt werden. Es ist unwahrscheinlich, dass dies bis zur nächsten Plenarsitzung des Europäischen Parlaments Mitte Dezember fertig sein wird. Es ist allgemein anerkannt, dass ein Deal im Plenum am 28. Dezember erforderlich sein wird, wenn ein Deal erzielt werden soll. Von der Leyen sagte: "Wir werden die letzten Meilen zusammen laufen."

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Großbritannien wird nach dem Brexit: Sunak weltweit führend in der Vermögensverwaltung bleiben

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Der britische Finanzminister Rishi Sunak (im Bild) sagte am Dienstag (24. November), dass er entschlossen sei, dass das Vereinigte Königreich nach dem Brexit ein weltweit führendes Unternehmen für die Vermögensverwaltung bleiben werde. schreibt William Schomberg.

„Wir beginnen eine neue Beziehung mit der EU. Dabei sind wir fest entschlossen, dass Großbritannien weiterhin weltweit führend im Bereich Asset Management sein wird “, sagte Sunak in Kommentaren zu einer Konferenz, die von The Investment Association, einer Branchengruppe, organisiert wurde.

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Der irische Premierminister hofft, bis Ende der Woche einen Brexit-Handelsvertrag abschließen zu können

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Der irische Premierminister Micheal Martin sagte am Montag (23. November), er hoffe, dass die Umrisse eines Brexit-Freihandelsabkommens bis Ende der Woche bekannt werden, und forderte unvorbereitete kleinere irische Exporteure auf, sich auf Veränderungen vorzubereiten, ob es ein Abkommen gibt oder kein Deal. Der Brexit-Verhandlungsführer der Europäischen Union sagte am Montag, dass weiterhin große Unterschiede bestehen, beide Seiten jedoch bei der Wiederaufnahme der Gespräche auf ein Abkommen drängen. schreibt Padraic Halpin.

Einige der wichtigsten Themen wie die Fischerei und die sogenannten „gleichen Wettbewerbsbedingungen“ müssen geändert werden, sagte Martin. Aber er fügte hinzu, dass er von beiden Verhandlungsteams ein Gefühl für Fortschritte bekommen habe und dass eine Präsentation von EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen in der vergangenen Woche wahrscheinlich eine der hoffnungsvolleren bis heute gewesen sei.

„Ich würde hoffen, dass wir bis Ende dieser Woche die Umrisse eines Deals sehen können, aber das bleibt abzuwarten. Es liegt am politischen Willen, sowohl im Vereinigten Königreich, als auch am politischen Willen der Europäischen Union “, sagte Martin gegenüber Reportern.

Bei einem Besuch im Hafen von Dublin, Irlands größtem Fracht- und Passagierhafen, sagte Martin, dass 94% der irischen Importeure aus Großbritannien und 97% der Exporteure die notwendigen Zollpapiere für den weiteren Handel mit Großbritannien ausgefüllt hätten, er sei jedoch besorgt über die Übernahme -up unter einigen kleinen und mittleren Unternehmen.

"Die einzige Sorge, die ich haben würde, ist, dass es unter einigen KMU eine Selbstzufriedenheit gibt, dass alles in Ordnung sein wird und 'Sicher, wenn sie einen Deal bekommen, wird es nicht in Ordnung sein?'. Es wird anders sein, und das muss man sich in den Kopf setzen “, sagte Martin. „Die Welt wird sich verändern und nicht mehr so ​​nahtlos sein wie früher. Unter dem Strich müssen Sie sich fertig machen. Es ist noch nicht zu spät, die Leute müssen sich jetzt nur noch niederschlagen. “

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