Warum eine Fortsetzung der Sanktionen gegen #Rusal die Märkte erschreckt

Obwohl die Sanktionen gegen den russischen Aluminiumgiganten Rusal im Januar gelockert wurden, entwickeln sich Streitigkeiten über die Entscheidung des US-Finanzministeriums (OFAC) auf beiden Seiten des Atlantiks weiter. In einer unwahrscheinlichen Darstellung gemeinsamer Ziele haben die Demokratische Partei der Vereinigten Staaten und die Kommunistische Partei Russlands in den letzten Monaten Bettgenossenschaften geschlossen und fordern, die Entscheidung des Finanzministeriums rückgängig zu machen. Eine solche Entscheidung würde jedoch die Aluminiummärkte heimsuchen, die europäische Aluminiumindustrie massiv treffen und höchstwahrscheinlich zur Verstaatlichung von Rusal führen, dem weltweit zweitgrößten Silbermetallproduzenten. 

Rusal verbrachte den Großteil des vergangenen Jahres damit, unter den Daumen der von OFAC gegen sie verhängten Sanktionen zu kämpfen. Von OFAC angestrebte (und letztendlich eingegangene) Änderungen bestanden aus einer Vielzahl tiefgreifender Reformen der Unternehmensführung der Firma und der Art und Weise, in der sie Geschäfte abwickelt.

Während Rusal mit OFAC verhandelte, litt der globale Aluminiummarkt. Von einem Kommentator gekennzeichnet als „die mit Abstand größten Sanktionsmaßnahmen gegen Russland seit der Verhängung von sektorspezifischen Sanktionen in 2014, “Die Sanktionen störten das Geschäft weit außerhalb der Unternehmenszentrale von Rusal. Mit Operationen in einem Dutzend Ländern ist der plötzliche Schock schickte Aluminiumpreise in die Luft. Anglo-Australischer Bergbautitan Rio Tinto Group eine höhere Gewalt erklärtdie Bauxitvorräte in Europa und auf der ganzen Welt zu stören. Viele Hersteller litten unter dem Verlust von Aluminium von Rusal, an kleinen Aluminiumfolien-Umpackvorgängen für große Hersteller von Automobil- und Luftfahrtteilen. Neben Aluminium stand Europa vor der Aussicht, einen erheblichen Teil seines Aluminiumoxid-Angebots zu verlieren, sollte Rusal seine Betriebe in Aughinish stilllegen. Die Anlage liefert ein Drittel des Bedarfs des Kontinents an Aluminiumoxid, einem wichtigen Vorläufer von Aluminium.

Nach monatelangen Gesprächen widerrief das OFAC im Januar die Sanktionen, so dass Rusal damit beginnen konnte, Lücken in dem Geschäft zu beheben, das sich im Verlauf der Beschränkungen entwickelte. Die Entscheidung des OFAC wurde jedoch von den Demokraten in Frage gestellt, als der Finanzminister Steven Mnuchin Fragen stellte, um festzustellen, welche Auswirkungen die angeblichen Verbindungen zwischen Donald Trump und Vladimir Putin auf die Beendigung von Sanktionen haben. Später folgten zwei Briefe, in denen auf angebliche Interessenkonflikte zwischen Mnuchin und Rusal verwiesen wurde, und fragten nach dem möglichen Einfluss, den solche Bindungen bei der Abweisung der Sanktionen gehabt haben könnten.

In Moskau hat die Kommunistische Partei Russlands (die zweitgrößte Partei des Landes), die von ihrem langjährigen Führer Gennady Zyuganov angeführt wird, einen ähnlichen Ton gefunden. Rusal angreifen als "Der größte Betrug" Zyuganov schalt die Firma, weil sie dem Gründer Oleg Deripaska die Macht genommen und seinen Vorstand den Russen gegenüber den Angelsachsen untergeordnet habe. Zyuganov schlug sogar vor, den Verwaltungsrat neu zu ordnen, was Rusal im Wesentlichen wieder in die Schusslinie der OFAC stellen würde. Laut der Ende letzten Jahres besiegelten Vereinbarung forderte das Finanzministerium das Unternehmen auf, ein unabhängiges Board of Directors zu gründen, das aus einem Dutzend Personen bestand, von denen acht nicht mit Deripaska verbunden sein würden und die Hälfte aus den USA oder dem Vereinigten Königreich kommen würde.

Aber die Rückkehr von Sanktionen wäre für alle Beteiligten ein Schmerz. Jede Änderung im Vorstand von Rusal würde zu einer OFAC-Entscheidung führen, das Unternehmen auf eine schwarze Liste zu setzen, was die Verstaatlichung zur einzigen Lösung für den Betrieb des Unternehmens machen würde. Der russische Staat würde dann den stolzen Besitzer eines Unternehmens finden, das für seine Produkte kaum einen Markt hätte. Beide Szenarien führen zu einer Umstrukturierung des globalen Aluminiumhandels, die nur wenige Marktteilnehmer wünschen. Das Metall würde den Zugang zu europäischen Verbrauchern und internationalen Märkten blockieren, während der Verkauf nach Russland nur ein Viertel des Gesamtumsatzes ausmacht. Zehntausende von Arbeitern sowie ihre Aktivitäten in Ländern wie Schweden und Irlandwäre auf der Linie.

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Das Verstaatlichungsszenario wurde bereits als "abscheulich”Von der amerikanischen Denkfabrik The Atlantic Council. Wenn dies umgesetzt würde, würde dies zu dauerhaften Schäden an Lieferketten in der ganzen Welt führen. Über 3.5 Millionen Tonnen Aluminium würden über Nacht vom Markt genommen. Die Krise des letzten Jahres hat gezeigt, dass der Ersatz des russischen Metalls für europäische Unternehmen nahezu unmöglich war, und weitere Störungen der Aluminiummärkte würden zu einem explodierenden Preis führen, der eine Fülle von Industrien betrifft.

Kurzsichtiger Populismus und politische Vendetten bedrohen das Schicksal eines der meistgebrauchten Materialien der Welt. Kaum aus der Bratpfanne starren die umkämpften europäischen Lieferketten jetzt auf das Feuer. Man kann hoffen, dass sich angesichts der weitreichenden wirtschaftlichen Konsequenzen der Verstaatlichung von Rusal am Ende kühle Köpfe durchsetzen werden.

 

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