#Die Moral der deutschen Anleger stürzt, da die Handelskriegssorgen zunehmen

Die Moral der deutschen Investoren ist im April auf den niedrigsten Stand seit mehr als fünf Jahren gesunken, als die Befürchtungen vor einem Handelskrieg mit den Vereinigten Staaten wuchsen, der die Exporteure verletzen und eine Wirtschaft schädigen würde, die bereits Anzeichen einer Abschwächung aufweist. schreiben Joseph Nasr und Rene Wagner.

Der Konjunkturindex des ZEW-Forschungsinstituts ist im Monatsvergleich um mehr als 13-Punkte gesunken. Dies ist der stärkste Rückgang seit Juli 2016.

Der April-Wert von -8.2 - nach 5.1 im März - war der niedrigste seit November 2012 und markierte den dritten monatlichen Rückgang in Folge. Eine Reuters-Umfrage hatte einen Rückgang auf -1.0 prognostiziert.

"Die Gründe für diesen Rückgang der Erwartungen liegen hauptsächlich im internationalen Handelskonflikt mit den USA und der aktuellen Situation im Syrienkrieg", sagte ZEW-Präsident Achim Wambach.

"Der deutliche Rückgang von Produktion, Export und Einzelhandelsumsätzen in Deutschland im ersten Quartal von 2018 wirkt sich ebenfalls negativ aus."

Eine separate Messung der Anlegerbewertung der aktuellen Wirtschaftslage, die von 87.9 im letzten Monat auf 90.7 gesunken ist und knapp unter der Reuters-Konsensprognose für einen 88.0-Wert liegt.

"Nichts ist so schlimm, wie es aussieht", sagte Thomas Gitzel von der VP Bank. "Die Wachstumsdynamik mag in den kommenden Quartalen nachlassen, aber ein erheblicher wirtschaftlicher Abschwung ist nicht zu befürchten."

Deutschlands führende Wirtschaftsinstitute scheinen diese Ansicht zu teilen. Quellen teilten Reuters am Dienstag (17 April) mit, dass sie planen, ihre Wachstumsprognose für die größte europäische Volkswirtschaft in diesem Jahr von 2.2% auf 2% zu erhöhen.

Die Aussicht, dass ein Handelsstreit zwischen den USA und China eskalieren könnte, schafft Unsicherheit für den Exportschlager Deutschland und die weiter gefasste Eurozone, in der eine stärkere Währung bereits das Wachstum beeinträchtigt.

Eine Umfrage von Reuters unter Wirtschaftswissenschaftlern ergab, dass der Handelsstreit zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt die Expansion der Eurozone voraussichtlich weiter bremsen wird.

Nachdem US-Präsident Donald Trump im vergangenen Monat Einfuhrzölle für Stahl und Aluminium verhängt hatte, erklärte Bundesfinanzminister Olaf Scholz am Dienstag, die Europäische Union müsse weiterhin ruhig handeln und an ihren Freihandelsgrundsätzen festhalten.

Eine am Montag eingereichte WTO-Akte zeigte, dass die EU von den Vereinigten Staaten eine Entschädigung für die Zölle verlangt, wie dies auch China getan hat.

Schwache Daten in Deutschland und der Eurozone könnten den Plan der Europäischen Zentralbank gefährden, ihr Programm zum Ankauf von Vermögenswerten in diesem Jahr zu beenden und die Zinssätze in 2019 zu erhöhen.

Carsten Brzeski von ING Diba sagte, der starke Rückgang der Moral sei ein Zeichen dafür, dass die Anleger die stotternden deutschen Daten zur Kenntnis nahmen, aber es gebe "keinen Grund, sich übermäßig Sorgen zu machen".

"So sehr sich das Ende des letzten Jahres mit Überschreitung und zu viel Euro-Phoria befasste, könnten die jüngsten Daten das Ergebnis einer Unterschreitung sein", schrieb Brzeski in einem Hinweis an die Kunden.

„Die Wahrheit liegt irgendwo in der Mitte. Die derzeitige Konvergenz von weichen und harten Daten ist jedoch keine Konvergenz, die EZB-Beamte gerne sehen. “

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