Benchmarks: Wiederherstellung des Vertrauens in die Finanzmärkte

Was sind Benchmarks?

Benchmarks sind Indizes, die die Performance von etwas messen, von Zinssätzen am Interbankenmarkt in London (Libor) oder in der Eurozone (Euribor) bis hin zu Rohstoffen wie Gold oder Rohöl und Wechselkursen (Euro gegenüber Dollar oder Britisches Pfund gegenüber) Dollar). Sie werden häufig als Referenz in Finanz- und Handelsverträgen verwendet. Beispielsweise kann ein Hypothekenzins als Euribor-Satz zuzüglich einer bestimmten Prämie bestimmt werden.

Manipulation von Benchmarks

Damit Benchmarks ihren Zweck erfüllen, müssen sie als zuverlässig und neutral angesehen werden. Ihr täglicher Wert wird jedoch häufig durch die Handlungen einiger weniger großer Marktteilnehmer bestimmt.

In den Jahren 2012-2013 führten Behörden in Europa und den USA Untersuchungen zur Manipulation von Libor und Euribor durch. Im Dezember 2013 verhängte die Europäische Kommission gegen acht Banken eine Geldbuße in Höhe von insgesamt 1.7 Mrd. EUR wegen Beteiligung an illegalen Kartellen, die Libor und Euribor beeinflussen wollen. 2014 wurden mehrere weitere Banken wegen ähnlicher Straftaten mit einer Geldstrafe belegt.

Neue Rechtsvorschriften

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Mit dem Bericht des Parlaments soll klar zwischen kritischen oder systemrelevanten und weniger kritischen Benchmarks unterschieden werden, um die Arbeit der Administratoren kleinerer Indizes nicht unnötig zu verbessern. Kritische Benchmarks, die ein großes Handelsvolumen verfolgen, müssen jedoch eingehalten werden Grundsätze von der Internationalen Organisation der Wertpapierkommissionen (IOSCO) dargelegt, wie sie hergestellt und berechnet werden. Sie werden von einem Aufsichtsgremium beaufsichtigt, das von der Europäischen Wertpapieraufsichtsbehörde (ESMA) geleitet wird und aus nationalen Aufsichtsbehörden besteht. Die Abgeordneten haben bereits 2013 strengere Sanktionen für den Missbrauch der Finanzmärkte verhängt.

Wirtschaftsabgeordnete zielen auf Interessenkonflikte bei der Festlegung von Benchmarks ab