Erste „Äquivalenzentscheidungen“ für Regulierungssysteme für zentrale Gegenparteien getroffen

Die Europäische Kommission hat heute (30. Oktober) ihre ersten Äquivalenzentscheidungen für die Regulierungssysteme der zentralen Gegenparteien (CCPs) in Australien, Hongkong, Japan und Singapur getroffen.

Die CCPs in diesen Drittstaaten können eine Anerkennung in der EU erhalten und können daher von den Marktteilnehmern verwendet werden, um standardisierte OTC-Derivate gemäß den EU-Rechtsvorschriften zu klären, während sie ausschließlich der Regulierung und Überwachung ihrer Heimatgerichtsbarkeit unterliegen. Obwohl sich die Vorschriften im Detail unterscheiden können, verfolgen die internationalen Regulierungsbehörden dieselben Ziele zur Förderung der Finanzstabilität, indem sie den Einsatz von CCPs fördern, die strengen aufsichtsrechtlichen Anforderungen unterliegen. Durch die Verwendung von Respekt, wie von der G20 vereinbart, werden regulatorische Lücken, Doppelarbeit, Konflikte und Inkonsistenzen, die zu regulatorischer Arbitrage und Marktfragmentierung führen können, begrenzt.

Der für Binnenmarkt und Dienstleistungen zuständige Vizepräsident Michel Barnier sagte: „Weltweit vereinbarte Reformen der Derivatemärkte werden - wie alle Reformen der Finanzdienstleistungen - auf internationalen Märkten nur funktionieren, wenn Regulierungsbehörden und Aufsichtsbehörden aufeinander angewiesen sind. Die heutigen Entscheidungen zeigen, dass die EU bereit ist, sich den rechtlichen Rahmenbedingungen von Drittländern zu widersetzen, wenn sie dieselben Ziele wie die EU-Vorschriften erreichen. Parallel dazu haben wir zwölf weitere Gerichtsbarkeiten bewertet, und die Fertigstellung dieser Bewertungen hat oberste Priorität. Dies schließt die Vereinigten Staaten ein: Wir stehen in engem und kontinuierlichem Dialog mit unseren Kollegen sowohl bei der SEC als auch bei der CFTC, während wir unsere Einschätzungen ihrer jeweiligen Regime entwickeln und ihre Ansätze zur Achtung erörtern. “

Die Europäische Kommission beginnt mit ihrer Bewertung der Gleichwertigkeit, wenn eine KPCh aus einem Drittland die Anerkennung durch die EU beantragt Europäische Wertpapier- und Marktbehörden (ESMA). Äquivalenzbewertungen werden unter Verwendung eines ergebnisbasierten Ansatzes durchgeführt. Dies setzt voraus, dass die im Drittland geltenden einschlägigen Vorschriften dieselben Ziele wie in der EU erfüllen, dh ein solider KPCh-Rahmen zur Förderung der Finanzstabilität durch Verringerung des Systemrisikos. Dies bedeutet nicht, dass im Drittland identische Regeln gelten müssen.

Diese Bewertung erfolgt in Zusammenarbeit mit den Regulierungsbehörden im Drittland. Wenn eine Gleichwertigkeitsfeststellung getroffen wird, wird diese durch einen rechtsverbindlichen Durchführungsrechtsakt gemäß Artikel 25 Absatz 6 der Europäischen Marktinfrastrukturverordnung (EMIR) wirksam.Verordnung (EU) Nr. 648/2012).

Hintergrund

Eine außerhalb der Europäischen Union niedergelassene zentrale Gegenpartei (CCP) kann Clearing-Dienstleistungen für EU-Clearing-Mitglieder und Handelsplätze erbringen, wenn dies gemäß den in Artikel 25 EMIR festgelegten Bedingungen anerkannt wurde.

Werbung

CCPs, die im Rahmen des EMIR-Prozesses anerkannt wurden, erhalten außerdem den Status einer qualifizierten CCP (QCCP) in der gesamten Europäischen Union unter Verordnung (EU) Nr. 575/2013 (CRR). Schließlich können CCPs, die im Rahmen des EMIR-Prozesses anerkannt wurden, von EU-Gegenparteien verwendet werden, um ihren nach EU-Recht vorgeschriebenen Clearingpflichten nachzukommen.

Eine Nicht-EU-KPCh, die eine Anerkennung erhalten möchte, muss sich an die Europäische Wertpapieraufsichtsbehörde (ESMA) wenden. Folgende Bedingungen für die Anerkennung müssen überprüft werden:

• Die Europäische Kommission hat eine positive Äquivalenzentscheidung in Bezug auf den für CCPs im Drittland geltenden Rechtsrahmen getroffen. Dies ist die Grundvoraussetzung für die Anerkennung. Die Europäische Kommission wird die Anforderungen an die KPCh im Drittland bewerten. Wenn die Anforderungen hinsichtlich der Verringerung des Systemrisikos dieselben regulatorischen Ergebnisse erzielen, kann die Europäische Kommission die Gleichwertigkeit bestimmen.

• Die betreffende zentrale Gegenpartei wird gemäß dem unter den oben genannten Bedingungen als gleichwertig erachteten Rechtsrahmen autorisiert und beaufsichtigt. Die ESMA wird prüfen, ob dies der Fall ist, wenn die KPCh die Anerkennung beantragt.

• Die KPCh wird in einem Drittland gegründet oder zugelassen, das nach den Kriterien des gemeinsamen Verständnisses zwischen den Mitgliedstaaten über Drittländer über gleichwertige Systeme zur Bekämpfung der Geldwäsche und zur Bekämpfung der Terrorismusfinanzierung verfügt wie die Union -Landäquivalenz unter Richtlinie 2005 / 60 / EG über die Verhinderung der Nutzung des Finanzsystems zum Zwecke der Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung.

• Zwischen der ESMA und den zuständigen Aufsichtsbehörden von Drittländern wurden Kooperationsvereinbarungen getroffen, die Aufsichtsregelungen und den Austausch / die Benachrichtigung von Informationen abdecken.

Die ESMA wird diesen Teil des Prozesses mit den zuständigen Aufsichtsbehörden der KPCh einleiten, die die Anerkennung beantragt haben.

Für weitere Informationen, klicken Sie hier.

Teile diesen Artikel: