Das Vertrauen in Europa wächst

Im Januar stieg der Economic Sentiment Indicator (ESI) sowohl in der EU (auf 1.4) als auch im Euroraum (auf 90.6) um 89.2 Punkte 1. In der EU verbesserte sich das Vertrauen in Dienstleistungen, Bauwesen, Einzelhandel und bei den Verbrauchern, während es sich in der Industrie leicht verschlechterte. Im Euroraum nahm das Vertrauen in Bauwesen, Dienstleistungen und bei den Verbrauchern zu und blieb in Industrie und Einzelhandel weitgehend unverändert. In beiden Regionen stieg der ESI den dritten Monat in Folge, liegt aber weiterhin deutlich unter seinem langjährigen Durchschnitt. Unter den sieben größten EU-Mitgliedstaaten verzeichnete der ESI einen Anstieg in Deutschland (+2.5), den Niederlanden (+1.0) und Spanien ( +0.5) und Großbritannien (+0.5). Sie blieb in Italien unverändert und in Frankreich weitgehend stabil (‑0.3), während sie sich in Polen (-1.3) verschlechterte.

Das Vertrauen in die Industrie verschlechterte sich in der EU leicht (-0.5) und blieb im Euroraum weitgehend stabil (+0.3). Die positive Entwicklung im Euroraum ist auf positivere Einschätzungen der Fertigwarenbestände und bessere Produktionserwartungen zurückzuführen, während sich die Einschätzung des aktuellen Auftragsbestands verschlechterte. In der EU war der Vertrauensrückgang auf negativere Einschätzungen der Fertigwarenbestände und des aktuellen Auftragsbestands zurückzuführen, während die Produktionserwartungen unverändert blieben. In beiden Bereichen wurde der aktuelle Auftragsbestand für den Export deutlich negativer bewertet. Die Einschätzung der Manager zur vergangenen Produktion ihrer Unternehmen verbesserte sich im Euroraum leicht und blieb in der EU unverändert.

Das Vertrauen in den Dienstleistungssektor stieg (deutlich) in der EU (+3.7) und im Euroraum (+1.0), angetrieben von höheren Nachfrageerwartungen und einer besseren Einschätzung der vergangenen Geschäftslage. Die Einschätzungen der Manager zur vergangenen Nachfrage verbesserten sich in der EU und blieben im Euroraum weitgehend stabil. Das Vertrauen im Einzelhandel stieg in der EU (+0.8) und blieb im Euroraum weitgehend unverändert (+0.3). In der EU verbesserten sich die Geschäftserwartungen und die Lagerbestände wurden positiver beurteilt, während die wahrgenommene aktuelle Geschäftslage weitgehend stabil blieb. Im Euroraum konnte der starke Anstieg der erwarteten Geschäftslage die negativeren Einschätzungen der aktuellen Lagerbestände und der aktuellen Geschäftslage mehr als ausgleichen. Das Vertrauen im Baugewerbe verbesserte sich sowohl in der EU (+3.9) als auch im Euroraum (+4.6) deutlich. In beiden Gebieten war der Anstieg auf beide Komponenten des Vertrauensindikators zurückzuführen, d. h. auf Auftragsbestand und Beschäftigungserwartungen.

Die Beschäftigungsaussichten wurden in beiden Regionen in allen Sektoren weniger pessimistisch bewertet. Für Industrie und Dienstleistungen im Euroraum waren die Verbesserungen jedoch gering. Die Verkaufspreiserwartungen gingen in beiden Regionen und branchenübergreifend zurück, mit Ausnahme der EU-Einzelhändler, die Preiserhöhungen vorsahen.

Das Verbrauchervertrauen stieg sowohl in der EU (+2.0) als auch im Euroraum (+2.4). Diese Entwicklung wird durch alle Komponenten untermauert. In beiden Regionen ließ der Pessimismus hinsichtlich der zukünftigen allgemeinen Wirtschaftslage und der Arbeitslosenentwicklung deutlich nach, und die Erwartungen der Befragten hinsichtlich der finanziellen Lage ihrer Haushalte und ihrer Ersparnisse in den nächsten zwölf Monaten verbesserten sich.

Das Vertrauen in Finanzdienstleistungen, das nicht im ESI erfasst ist, stieg sowohl in der EU (+1.0) als auch im Euroraum (+2.6). Die Zuwächse waren hauptsächlich auf verbesserte Einschätzungen der vergangenen Nachfrage und deutlich bessere Nachfrageerwartungen zurückzuführen. Die Einschätzung der Manager zur vergangenen Geschäftslage verbesserte sich im Euroraum, während sie sich in der EU verschlechterte.

In der im Januar durchgeführten vierteljährlichen Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe meldeten Industriemanager in der EU und im Euroraum keine Veränderungen bei der Anzahl der durch Auftragsbestände gesicherten Produktionsmonate im Vergleich zur letzten Umfrage im Oktober. Ihre Einschätzung der Auftragseingänge fiel jedoch deutlich positiver aus, und die Erwartungen hinsichtlich des Exportvolumens waren deutlich höher. Die Einschätzung der Manager hinsichtlich ihrer Wettbewerbsposition auf ausländischen Märkten außerhalb der EU verbesserte sich in der EU, verschlechterte sich jedoch im Euroraum. Der Anteil der Manager, die von mehr als ausreichenden (und nicht von unzureichenden) Produktionskapazitäten berichteten, verringerte sich. Dementsprechend verbesserte sich die Kapazitätsauslastung leicht auf 77.6 % in der EU und 77.2 % im Euroraum.

Anna van Densky

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